Strategy’nin Bitcoin (BTC) hazinesi 26 Nisan itibariyle 63,46 milyar dolar ile rekor seviyeye yükseliyor; şirket, 107 alımda ortalama 75.528 dolardan toplam 815.061 BTC tutuyor.
Hazine yalnızca geçen hafta yaklaşık 2 milyar dolar değerlendi; Bitcoin yükselişini sürdürürken Yönetim Kurulu Başkanı Michael Saylor sürekli alıma işaret etti.
Strategy, En Büyük Kurumsal Bitcoin Sahibi Konumunu Sağlamlaştırıyor
Bu yeni rekor, şirketin son 1 yılı aşkın süredeki en agresif alım ayının ardından geldi. Strategy, geçtiğimiz hafta 2,54 milyar dolar karşılığında 34.164 BTC ekleyerek ortalama 74.395 dolar fiyattan son 17 ayın en büyük tek seferlik alımını gerçekleştirdi.
Bu alımla şirket BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust’ını geçerek halka açık en büyük Bitcoin sahibi oldu; yalnızca Satoshi Nakamoto cüzdanları bunun önünde yer alıyor. Strategy, şu anda kurum hazinelerindeki toplam Bitcoin’in yaklaşık dörtte üçünü kontrol ediyor.
Şirketin maliyet ortalaması 75.528 dolar seviyesinde bulunuyor; güncel spot fiyatıyla kasasındaki BTC’lerin gerçekleşmemiş kazancı yüzde 3,08 – yani ödenen toplam tutardan 1,9 milyar dolar fazla.
Nisan Alımı Son 17 Ayın Zirvesi
Nisan’daki alış atağı, hisse ihracı ile seyreltilmeden farklı sermaye araçlarıyla finanse edildi. Şirket kayıtlarına göre Strategy; STRF sürekli tercihli hisse satışıyla 2,18 milyar dolar ve piyasadan MSTR hisseleriyle 366 milyon dolar topladı.
Saylor ayrıca, 2026 yılı itibarıyla şirketin kendi hesabına göre BTC-başına hisse oranının yüzde 9,5 arttığını belirtiyor. Bu iç gösterge, MicroStrategy’nin yatırımcılarına sermaye ihracıyla alımlara devam etmesi gerektiğini savunan temel argümanı.
Şirketin aylık alış hızı, 1 milyon BTC hedefinin yeniden analistlerin gündemine girmesini sağladı; bazı projeksiyonlar mevcut piyasa koşulları devam ederse bu eşiğe 2026 sonuna kadar ulaşılabileceğini öngörüyor.
Saylor, Bitcoin Alımlarının Devam Edeceğini Söylüyor
Peter Schiff gibi eleştirmenler, Strategy’nin tercihli hisse modeliyle ilgili potansiyel bir “death spiral” riski konusunda uyarıyor. Ayrıca STRC’deki yüzde 11,5 getirinin devamı için ya Bitcoin’in daha güçlü performans göstermesi ya da yeni sermaye artırımlarıyla pay sahiplerinin seyreltilmesi gerektiğini savunuyorlar.
Ancak Saylor’un tutumu alım hızının düşmeyeceğine işaret ediyor. Bitcoin’in nisan rallisi inişli çıkışlı geçti; fiyatın 76.000 dolar bandında kar alımlarıyla karşılaşması önceki güçlü yükselişleri baskıladı.
Strategy’nin mevcut ivmesini sürdürebilmesi STRF ve benzeri tercihli hisse taleplerine ve Bitcoin’in şirketin ortalama maliyetinin üzerinde kalmasına bağlı olacak.
Şirket 815.061 BTC’yi kasasında tutarken ve Saylor yeni alımların sinyalini verirken, piyasaların merak ettiği bir sonraki soru şu: Şirket sermaye yapısını zorlamadan, yedi haneli Bitcoin hedefiyle aradaki mesafeyi ne kadar hızla kapatabilecek?
