Gümüş (XAG/USD) fiyatı son bir haftada %7,2 yükseliyor ve neredeyse aylık kayıplarını tamamen telafi ediyor. Metal, 23 Mart’taki dip seviyelerinden yüzde 33’lük güçlü bir yükselişle şu anda 79,50 dolar civarında işlem görüyor.
Bu toparlanma, ABD Dolar Endeksi’ndeki (DXY) gerileme ve ateşkes umutlarının artmasıyla paralellik gösteriyor. Ancak gümüş, 29 Ocak’tan bu yana etkisini sürdüren düşüş trend kanalının içinde sıkışmış durumda. Buradan yukarı yönlü bir kırılım, görünümün toparlanmadan trend dönüşüne evrilmesini sağlayabilir.
Dolar Düşerken Gümüşte Yükseliş: Ancak Kanal Sona Erdi mi?
Gümüş fiyatı 29 Ocak’tan bu yana günlük grafikte düşüş kanalında hareket ediyor. Bu kanal, ABD Dolar Endeksi (DXY) yükselirken oluştu. DXY, doların başlıca para birimleri karşısındaki gücünü ölçüyor.
Kanalın alt bandı, 23 Mart’ta gümüşün 60,86 dolara kadar gerilemesiyle test edildi. O esnada DXY ise yaklaşık 99,40 seviyesindeydi. İki varlık arasındaki ters korelasyon burada net bir şekilde görüldü: Dolar güçlendikçe gümüş zayıfladı.
Ancak 8 Nisan’dan itibaren tablo tersine döndü. DXY düşerken şu an 99,20 civarında seyrediyor (aylık bazda %2’nin üzerinde düşüş). Gümüş ise mart diplerinden bu yana üç haftada yüzde 33’lük bir sıçrama gösterdi. ABD-İran ateşkesi sonrası petrol fiyatları 100 doların altına indi ve enflasyon beklentileri geriledi. Bu da dolara olan talebi azaltırken, değerli metallere olan ilgiyi artırıyor.
Böyle analizler hoşunuza gidiyorsa Editör Harsh Notariya’nın Günlük Bülteni’ne buradan kaydolabilirsiniz.
Tüm bunlara rağmen gümüş hala düşüş kanalının içinde. Üst trend çizgisi oldukça yakın ve gümüşün burayı kırması, yapısal bir değişimi onaylayacaktır. Ancak dolardan öte bir ‘kararlılık’ olup olmadığı iki göstergeye bağlı.
Özel Model ve SLV Opsiyon Verileri Yükselişi Doğruluyor
BeInCrypto’nun Gümüş-Solar Gecikme Modeli özel bir gösterge. Bu model, gümüşün fiyatı ile gecikmeli solar enerji talebi eğilimleri arasındaki farkı ölçüyor. Şu anda -0,389 seviyesinde ve hâlâ sıfır çizgisinin altında.
Ancak yönü burada belirleyici. Model, 60,86 dolar test edildiğinde yaklaşık eksi 1,34’te dip yaptıktan sonra yükselmeye başladı. Gümüşün son önemli zirvesinde ise model pozitife, 2,0’a yakındı. Sıfır çizgisi aşılırsa, bu durum gümüşün endüstriyel talebe tekrar ayak uydurduğuna işaret edecek. O sinyal henüz gelmedi ancak trend olumlu yönde ilerliyor.
Bu sırada, en büyük gümüş destekli ETF olan iShares Silver Trust (SLV) üzerindeki opsiyon pozisyonları da yatırımcı hissiyatında bir değişimi işaret ediyor. 20 Mart’ta SLV put-call açık pozisyon oranı 0,63’tü. Bu oran, düşüş yönlü put’larla yükseliş yönlü call’ların dengesini gösteriyor. İşlem hacmi oranı ise 0,86 ile dengeli durumda.
14 Nisan itibarıyla açık pozisyon oranı 0,59’a, hacim oranı ise 0,45’e düştü. Bu oranlar, düşüş pozisyonlarının çözülmeye başladığını gösteriyor. İmplied volatilite şu anda %58,31 ve IV Yüzdesi %73. Yani yılın geneline göre volatilite yüksek. Düşen put-call oranları ve yüksek volatilite çoğunlukla yönlü ve güçlü hareketlerin öncesinde görülür.
DXY ile ters korelasyon, Solar Gecikme Modeli’nin yönü ve SLV opsiyon verilerindeki değişim, piyasada yükseliş yönlü bir hissiyat oluştuğunu ortaya koyuyor. Ancak gümüşün fiyat grafiğinde bu beklentiyi doğrulayan net bir kırılım görülmesi şart.
Gümüş Yükselişi için 84 Dolar Seviyesi Anahtar!
Günlük fiyat grafiği gümüşün hangi seviyelerde zorlu bir sınav vereceğini net şekilde gösteriyor. Düşüş kanalının üst bandı ve önemli teknik seviye 84,29 dolarda kesişiyor. Bu, mevcut fiyatın %6,46 üzerinde.
84,29 doların üzerinde kapanış gelirse gümüş, 29 Ocak’tan bu yana ilk defa düşüş kanalından çıkmış olacak. Eğer DXY düşmeye devam eder ve ateşkes görüşmeleri pozitif kalırsa; sıradaki hedefler 91,46 dolar, 98,63 dolar ve hatta 108,67 dolar seviyeleri. 29 Ocak’ta görülen tüm zamanların en yüksek seviyesi (ATH) olan 121,84 dolar ise çok daha yukarıda bulunuyor.
Ancak 84 dolar aşılamazsa, gümüş kanal içinde yatay seyretmeyi sürdürecek. 75,42 dolar (0,236 Fibonacci) altına düşülmesi ise doların tekrar güç kazandığı ya da ateşkeste bozulma olduğu anlamına gelir. Böyle bir durumda gümüş fiyatı yeniden 61,08 dolara doğru gerileyebilir.
Gümüşte günlük kapanışın 84 dolar üzerinde gerçekleşmesi, kanalı kırıp fiyatı 91 hatta 108 dolara doğru taşıyabilir. Fakat bu seviyeden gelen bir reddedilme gümüşü mevcut aralığa hapseder ve %33’lük rallinin aslında bir toparlanma mı yoksa klasik bir ‘dead cat bounce’ mu olduğunu test eder.
