Defiance ETFs, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) Defiance US AI Resilience ETF için ön izahname başvurusu yapıyor. Pasif olarak yönetilecek bu fon, yapay zekanın (AI) kolay kolay yerinden etmeyeceği şirketlere yatırım yapmayı hedefliyor.
Perşembe günü yapılan başvuru Defiance’ın güncel tematik yatırımlarından biri oluyor. Bu kez AI ile yükselmesi beklenen şirketlere değil, tam tersi yaklaşımla “eski ekonomi” iş kollarına odaklanıyor: AI teknolojisinin kolay kolay tasfiye edemeyeceği sektörler öne çıkıyor.
AI Resilience ETF Neleri Barındırıyor?
ETF, VettaFi US AI Resilience Endeksi’ni takip edecek. Bu endeks, VettaFi’nin daha geniş hisseler evreninden yaklaşık 50 adet ABD büyük ölçekli şirketi özenle seçiyor. Seçim sürecinde odak “HALO” olarak adlandırılan, yani “Heavy Asset, Low Obsolescence” (Yüksek Varlık, Düşük Eskime) şirketlerinde.
Bunlar, talebin kolay kolay azalmadığı, uzun ömürlü fiziksel altyapısı olan ve gelirleri otomasyona karşı korunaklı olan işletmeler olarak öne çıkıyor.
Endekste özellikle Temel Tüketim, Enerji, Sağlık, Sanayi, Hammadde ve Kamu Hizmetleri sektörleri ön planda. Sepetteki varlıklar, halka açık piyasa değerine göre ağırlıklandırılıyor, her bir hisseye en fazla %3 sınırı getiriliyor ve portföy üç ayda bir yeniden dengeleniyor.
Normal koşullarda fon, net varlıklarının en az %80’ini AI karşısında dirençli olan bu şirketlere yatıracak. Endeksi olduğu gibi taklit etmek ya da temsili örnekleme yapmak da metodoloji seçenekleri arasında.
Fonun Arkasındaki HALO Teması
Wall Street’te HALO hisselerine olan ilgi artmaya devam ediyor. Goldman Sachs bu yaklaşımı ilk olarak 2026 başında gündeme getirdi.
Kurumun analizine göre, fiziksel varlıklara dayanan, yani sermaye yoğun çalışan şirketler 2025 başından itibaren, dijital temelli ve varlıksız rakiplerine kıyasla yaklaşık %35 oranında daha iyi performans gösterdi.
Bunun sebebi açık: Elektrik iletim hatları, boru hatları, sanayi kapasiteleri ve ulaşım altyapıları hem çok maliyetli hem de benzerlerini yapmak zor. Ayrıca bu alanların yapay zeka tarafından elinden alınması pek mümkün değil.
Diğer yandan yazılım şirketleri, AI sistemlerinin fonksiyonlarını otomatikleştirmesiyle birlikte daha fazla tehdit altında kalıyor.
8 milyar doların üzerinde varlık yöneten Defiance, halihazırda kuantum bilgisayarlar, AI altyapısı ve drone otomasyonu gibi tematik fonlar da işletiyor.
Şirketin Quantum Computing ETF’i (QTUM) kısa süre önce 4 milyar dolar sınırını geçti ve Morningstar’dan 5 yıldızlı not aldı. AI Resilience ETF ise, şirketin ürün yelpazesine ezber bozan yeni bir soluk getiriyor.
Detaylar ve Sırada Ne Var?
İzahname halen ön aşamada. Fonun kodu (ticker) henüz belirlenmedi, yönetim ücreti ise sadece geçici olarak girilmiş durumda. Fon işlem görmeye Nasdaq’ta başlayacak ancak başvurunun onaylanması yaklaşık 75 gün sürebilir.
Dikkat çekilen başlıca riskler arasında, sermaye yoğun şirketlerin faiz oranı hassasiyeti ve temel tüketim ile sanayi sektörlerinde yoğunlaşma riski bulunuyor.
Günlük portföy yönetimini ise Penserra Capital Management, alt danışmanlık anlaşmasıyla üstlenecek.
Portföy yöneticileri Dustin Lewellyn, Ernesto Tong ve Christine Johanson; üçü de Penserra’dan.
Başvurunun tam metnine SEC EDGAR’da ETF Series Solutions başlığı altında ulaşmak mümkün. 2026’da piyasalarda AI rüzgarı bu kadar güçlü eserken Defiance, yatırımcıların sadece yükselişe değil, bu rüzgarın ters yönüne de koruma arayacağına oynuyor.
