TVL nedir sorusu DeFi alanına yeni girenlerin sık sorduğu sorulardan biridir.
İngilizce Total Value Locked’ın kısaltması olarak geçen TVL bir DeFi projesindeki toplam varlık değerini ifade etmektedir.
TVL değeri DeFi projelerinin potansiyellerini belirlemede oldukça önemli bir metrik sayılmaktadır.
Dolayısıyla bunun doğru şekilde hesaplanması DeFi yatırımcıları için önemlidir.
Bu rehberimizde TVL nedir sorusunun yanında kavramın farklı açılardan da anlamlarına göz atacağız.
Üstelik TVL nasıl hesaplanır ve TVL nasıl yorumlanır gibi soruların da yanıtlarına yer vereceğiz.
Son olarak TVL ve piyasa değeri arasındaki farklara göz attıktan sonra en yüksek TVL değerleri hangileri inceleyeceğiz.
Bu tarzda ve daha fazla bilgi için sizleri BeInCrypto Telegram grubuna bekliyoruz.
TVL Nedir?
Total Value Locked yani TVL bir DeFi protokolünün kapsadığı tüm varlıkların toplam değeri demektir.
Bu değer protokolde bulunan ve stake edilen varlıkların değerlerinin toplanması ile hesaplanır.
DeFi ve kripto para piyasaları için oldukça önemli bir konuma sahiptir.
Ayrıca onchain analizi için de dikkat edilmesi gereken metriklerden biridir.
TVL değeri analiz sırasında protokolün sağlıklı olup olmadığını belirlemede oldukça etkilidir.
Ayrıca TVL ve DeFi arasında oldukça sıkı bir bağ vardır.
Dolayısıyla DeFi’ye yani merkeziyetsiz piyasaya giriş yapmak isteyenlerin öncelikle TVL değerini anlamaları gerekir.
Neyse ki bu rehberde TVL nedir ve TVL oran metriği nasıl hesaplanır sorularına yanıt verilmektedir.
TVL oranı kısaca DeFi protokolünün potansiyelini ve güvenilirliğini hesaplamada kullanılan bir metriktir.
Protokoldeki TVL değeri ve oranı DeFi büyüklüğünün nasıl olduğunu göstermektedir.
Ayrıca TVL değeri ile birlikte bir protokolün lending gibi işlemsel kapasitelerini hesaplamak da söz konusudur.
Bununla birlikte TVL değerleri DeFi protokollerinin ne kadar büyük olduğu ve ileride nasıl konumlanacağı konusunda da fikir sunmaktadır.
TVL değeri ve TVL oranı sağladığı bu öngörü sayesinde yatırımcılarına yeni fırsatlar yaratmaktadır.
Sonuç olarak TVL indikatörü sayesinde hem trader’lar hem de yatırımcılar karlı yatırımlar yapabilmektedir.
TVL Nasıl Hesaplanır?
TVL nedir daha iyi anlamak için bu değerin nasıl hesaplandığını bilmek gerekir.
Bir DeFi protokolünde TVL değerini hesaplamanın 2 önemli kriteri vardır:
- Protokolde stake edilen toplam token sayısı
- Token’ın mevcut fiyatı
TVL değeri bu kriterler kapsamında mevcut token sayısı ile token fiyatı çarpılarak hesaplanmaktadır.
Eğer protokol kapsamında birden fazla token stake edilebiliyorsa tüm token’ların fiyatı ve sayısı ayrı ayrı hesaplanmalıdır.
Örneğin bir DeFi protokolünde toplam 100 tane A token’ı ve 100 tane B token’ı stake edilmektedir.
A token’ı 1 dolarken işlem görürken B token’ı 10 dolardan işlem görmektedir.
Bu durumda protokolün TVL değeri şöyledir:
- (1×100) + (10×100) 1100 dolar.
TVL Oranı Nasıl Hesaplanır?
Trader ve yatırımcıların DeFi alanında kullandığı önemli metriklerden olan TVL oranı projeyi yorumlamaya da yardımcı olmaktadır.
TVL oranı hesaplanırken protokolün mevcut arzı, dolaşımdaki maksimum arzı ve token’ın mevcut fiyatı hesaba katılmaktadır.
Bu oran için ilk olarak mevcut arz ile fiyat çarpılarak protokolün piyasa değeri hesaplanmaktadır.
Bulduğumuz piyasa değerini TVL değeri ile böldüğümüzde TVL oranını vermektedir.
Örneğin 3 milyar dolar piyasa değerine sahip X protokolünün TVL değeri 15 milyar dolar ise protokolün TVL oranı da 0.20 olacaktır.
TVL oranının büyümesi demek protokolün gerçek değerinin üstünde işlem gördüğü anlamına gelmektedir.
Tam tersi bir senaryoda ise gerçek değerinin altında işlem gördüğü sinyalini vermektedir.
Bu da yatırımcılar ve trader’ların protokolün geleceği hakkında öngörü kazanmasını sağlamaktadır.
TVL Nedir? Avantajları ve Dezavantajları
Avantajları
TVL nedir ve nasıl hesaplanır dedikten sonra bu metriğin önemi daha iyi anlaşılacaktır.
İlk olarak TVL değeri bir DeFi protokolündeki kullanıcı adaptasyonu hakkında önemli öngörüler sağlamaktadır.
Yüksek TVL değerine sahip protokollerin daha fazla kullanıcı tarafından benimsendiği ve kullanıldığı söylenebilir.
Üstelik DeFi ekosisteminin kripto para piyasalarındaki büyüklüğü genellikle bu metrik ile hesaplanmaktadır.
Protokoldeki aktivite seviyesi için de TVL değerinden yansıyan bazı sinyaller vardır.
Eğer protokol yüksek bir TVL değerine sahipse daha fazla işleme ev sahipliği yapıyor demektir.
Son olarak trader ve yatırımcılar TVL metriğini inceleyerek risk yönetimlerini de efektif hale getirebilmektedir.
TVL oranı ile bir protokolün değerlemesi hakkında bilgi sahibi olan yatırımcıların risk yönetimleri de çok daha güçlü olmaktadır.
Dezavantajları
Öte yandan TVL değer metriğinin bazı dezavantajlı ve eleştirilen tarafları da vardır.
Öncelikle TVL değeri protokoldeki cüzdanlar arasındaki dağılım arasında herhangi bir bilgi sağlamamaktadır.
Bu durum protokolün sağlığı ve geleceği hakkında yanılsamalara sebep olabilmektedir.
Örneğin bir protokolde yüksek bir TVL değeri olsa da bu değer birkaç cüzdanda toplandı ise sonuç pek de anlamlı olmayacaktır.
Sonuçta bu cüzdanların sahipleri varlıklarını çekmeleri halinde ciddi kayıplar ve ani fiyat düşüşleri yaşanacaktır.
Öte yandan TVL değeri yüksek hacimli birkaç yatırımcı etkisiyle ciddi şekilde artabilmektedir.
Bunun etkisi ile diğer yatırımcılar da protokol üzerinden staking yapmaya karar verebilir.
Ancak bu TVL değeri bir yanılsamaya yol açarak FOMO’ya kapılan yatırımcılara olumsuz sonuçlar yaratacaktır.
Tüm bunlar göz önünde bulundurularak TVL metriği incelenmelidir.
Özetle TVL değeri ve TVL oranı ile birlikte diğer metriklerin de kullanılması sağlıklı sonuçlar yaratacaktır.
TVL Nasıl Yorumlanır?
TVL nedir sorusuna cevap verebilmek için bu değerin nasıl yorumlandığını incelemek faydalı olabilmektedir.
Her şeyden önce TVL’nin doğru bir şekilde yorumlanması oldukça önemlidir.
Ethereum, PancakeSwap, Uniswap ve Aave gibi birçok DeFi platformu kendi adlarını taşıyan token’lara sahiptir.
TVL ile bir DeFi protokolünün gerçek değeri üstünde mi yoksa altında mı işlem gördüğü de bu token’ların fiyatları ile ölçülmektedir.
Ayrıca token’ların fiyatları bu sebepten dolayı TVL hesabında kullanılmaktadır.
Bu yaklaşım hisse senetleri piyasalarında kullanılan ve bir temel analiz yöntemi olan fiyat defter değeri oranı (PD/DD) ile benzer niteliktedir.
Hisse senetlerinde yüksek PD/DD oranı fiyatlardaki düşüşü işaret etmektedir.
Bunun altında yatan sebep ise şirketin piyasa değeri defter yani borsa değerini aşmaktadır.
TVL’de fiyat defter değeri oranı ile benzer şekilde yorumlanmaktadır.
TVL değerinin piyasa değerine bölünmesi sonucunda ortaya çıkan TVL oranı bir protokolün gerçek değeri üstünde ya da altında değer gördüğüne işaret etmektedir.
TVL oranı için baz alınan 1.0 değerini aşan protokoller gerçek değerinin üstünde işlem görmektedir.
Aksi durumda yani 1.0’ın altında kalanlar ise gerçek değerinin altında kalmış demektir.
Diğer bir deyişle 1.0’ın altındaki protokollerin token’ları bir fiyat artışı yaşayabilmektedir.
Öte yandan 1.0’ın üstünde TVL oranına sahip protokollerin token’ları bir geri çekilme hareketi sergileyebilmektedir.
Bu da DeFi protokollerinin temel analizi sayesinde trader’lara ve yatırımcılara gelecekteki fiyat yönü hakkında öngörü sağlamaktadır.
TVL değeri ve oranını inceleyerek trader ve yatırımcılar stratejilerini güçlendirebilir ve daha karlı bir trading serüveni yaşayabilirler.
TVL Nedir: Piyasa Değeri ve TVL Arasındaki Fark
Yatırımcılar veya trader’lar piyasa değeri ile TVL değerini bazen karıştırmaktadır.
Bunun altında yatan sebep ise her iki değerin de protokolün sağlığı ve performansı hakkında olmasıdır.
Öte yandan, piyasa değeri bir protokoldeki aktif ya da pasif yatırımcı sayısının toplamını temel almaktadır.
Diğer bir deyişle piyasa değeri hesaplanırken yatırımcının aktifliği ya da pasif durumda olması önemli değildir.
TVL nedir sorusuna yukarıda da belirttiğimiz üzere protokoldeki kilitli varlıkların toplam değeri demek mümkündür.
Örneğin bir yatırımcı protokole ait token’ı almasına rağmen protokole herhangi bir varlık girişi yapmamaktadır.
Yani bu yatırımcı borsadan protokol token’ı almasına rağmen protokolde lending ve staking gibi herhangi bir işlem yapamamaktadır.
Dolayısıyla yatırımcının varlığı protokolün piyasa değerine dahil edilirken TVL değerine dahil edilmemektedir.
Bundan dolayı piyasa değeri bir protokolün toplam değerini ifade ederken TVL değeri protokolün aktif kullanılabilirlik durumunu ifade etmektedir.
Ayrıca piyasa değeri yalnızca DeFi’de değil metaverse, NFT ve diğer kripto paralar gibi birçok blockchain alanına uygundur.
Ancak TVL değeri sadece DeFi alanında kullanılan bir metriktir.
Yüksek TVL Değerlerine Sahip Olan Protokoller
DeFi tarihi birçok farklı protokole ev sahipliği yapmaktadır.
Bu protokollerden bazıları çok ciddi TVL değerlerine ulaşırken bazıları zamanla ortadan kaybolmuştur.
Aşağıda DeFi tarihi boyunca en yüksek TVL değerlerine ulaşan projeler yer almaktadır:
- MakerDAO: DeFi alanındaki ilk protokollerden birisidir. Trader’ların projelerdeki karar verme sürecinde direkt dahil olmasını sağlayan DAO’ların ilk örnekleri arasında yer almaktadır. DefiLlama verilerine göre 1.sırada yer alan protokol 6.56 milyar dolarlık bir TVL değerine sahiptir. Ayrıca, 0.09 TVL oranı ile dikkat çekmektedir.
- Curve: Bu merkeziyetsiz borsa protokolü 24 milyar dolarlık bir TVL zirvesine ulaştıktan sonra düşüşe geçmiştir. Öte yandan DefiLlama verilerine göre yazının yazıldığı sırada 6.56 milyar dolarlık TVL değerine sahiptir.
- Aave: Kredi vermeyi merkez alan bir DeFi platformudur. DefiLlama verilerine göre yazının yazıldığı sırada 3.83 milyar dolarlık TVL değerine sahiptir.
- Uniswap: Ethereum ağı üzerinde yer alan bir merkeziyetsiz borsadır. DefiLlama verilerine göre yazının yazıldığı sırada 3.46 milyar dolarlık TVL değerine sahiptir.
- Corvex Finance: Curve yatırımcıları için staking imkanı sunan bir protokoldür. DefiLlama verilerine göre yazının yazıldığı sırada 3.07 milyar dolarlık TVL değerine sahiptir.
Sonuç: TVL Nedir ve DeFi İçin Önemli Midir?
TVL nedir anlaşıldıktan sonra TVL metriğinin önemli bir kez daha ortaya çıkmıştır.
Kısaca TVL değeri bir DeFi projesinde stake edilen varlıkların toplam değeri demektir.
Bu kapsamda aktif yatırımcıları hesaba katan TVL değeri piyasa değerinden ayrışmaktadır.
Bu değer ile hesaplanan TVL oranı ise bir protokolün gerçek değerlemesi hakkında trader’lara öngörü sağlamaktadır.
1’den büyük TVL oranı protokolün gerçek değerine kıyasla daha fazla değerlendiğine işaret ederken aksi durumu daha az değerlendiğine işaret etmektedir.
DeFi yatırımında protokollerin temel analizini yapmak için sıklıkla TVL metriğine başvurulmaktadır.
Bu metrik ile trader’lar daha karlı trade yaparken uzun vade potansiyeli olan protokolleri de keşfedebilmektedir.
Daha önce de belirttiğimiz üzere TVL değeri risk yönetimi açısından da oldukça önemlidir.
Yatırımcılar TVL değerine bakarak bir protokoldeki aktif yatırımcı sayısını görebilmektedir.
Bu durum protokolün geleceği hakkında bazı çıkarımlar sağlayarak risk yönetimini daha verimli hale getirmekedir.
Özetle TVL değeri DeFi alanında trade yapan kişiler için oldukça önemli bir metriktir.
Üstelik yatırımcıların trading serüvenini daha karlı hale getiren fırsatlar sunmaktadır.
Sıkça Sorulan Sorular
TVL Açılımı Nedir?
Kilitli Değer Ne Demek?
TVL Oranı Nedir?
Trusted
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak bu web sayfasındaki eğitim içeriği, iyi niyetle ve yalnızca genel bilgilendirme amacıyla sunulmaktadır. BeInCrypto yüksek kalitede bilgi sağlamaya, derinlemesine araştırma yapmaya ve okuyucular için bilgilendirici içerik oluşturmaya öncelik verir. Ortaklar, şirketi makalelerdeki yerleşimler için komisyonlarla ödüllendirebilir. Ancak bu komisyonlar tarafsız, dürüst ve yardımcı içerik oluşturma sürecini etkilemez. Bu bilgilere dayanarak okuyucu tarafından gerçekleştirilen herhangi bir işlemin riski kesinlikle okuyucunun kendisine aittir.
İLGİLİ HABERLER
Tüm içeriği görüntüle
