Michael Saylor, 2 Temmuz’da Strategy (MSTR)’yi Magnificent 7 (Mag 7) şirketleriyle kıyaslıyor ve geçen haftaki dip seviyesinden toparlanan hisselerle birlikte şirketini Wall Street’in “en ilginç” hissesi ilan ediyor.
Bu karşılaştırma, fiyat performansından ziyade türev pozisyonlamalarına dayanıyor. Saylor’ın paylaştığı grafiğe göre, MSTR opsiyon açık pozisyonları şirketin piyasa değerinin %71,9’una eşit—bu oran, herhangi bir Mag 7 üyesinden katbekat fazla.
MSTR Opsiyon Pozisyonu Mag 7’yi Gölgede Bırakıyor
Saylor, “MoST inteResting” ifadesinde MSTR borsa kodunu vurgulamak için bazı harfleri büyük yazdı. Onun grafiğinde Tesla (TSLA) %15,8 ile en yakında, Meta (META) ise %10,8’de kalıyor; diğer Mag 7 üyeleri ise çok daha geride. Dikkat çekici bir detay: Rakamlar doğrudan Strategy’nin kendi sunumuna ve belirli bir zamandaki anlık görüntüye dayanıyor.
Bizi X’te takip edin ve gelişmeleri anında öğrenin
Bu oran, trader’ların hisseye nasıl yaklaştığını özetliyor. S&P Global’ın verilerine göre, 3,54’lük beta ile MSTR, 64 milyar dolarlık Bitcoin pozisyonunun kaldıraçlı bir temsili gibi hareket ediyor. Bu nedenle pozisyon almak isteyenler ağırlıklı olarak opsiyonları tercih ediyor.
MicroStrategy’nin son raporuna göre, şirketin elinde toplam 847.363 Bitcoin (BTC) var. Bu miktar dolaşımdaki arzın %4’ünden fazla. Şirketin alım maliyeti ise 64,1 milyar dolar, yani coin başına ortalama 75.646 dolar.
Ancak BTC 61.760 dolar seviyesinde işlem görürken bu pozisyonun güncel değeri yaklaşık 54 milyar dolara geriledi. Üstelik bu durum, Strategy’nin şirket değerinin ilk kez 26 Haziran’da BTC varlıklarının altına düşmesinden yalnızca birkaç gün sonra yaşandı.
Temmuz Tepkisi: Strateji Değişikliği Hisseleri Harekete Geçirdi
MSTR, sermaye yönetimindeki köklü değişikliği açıkladıktan sonra pazartesi günü %12,5 yükseldi. Ardından TD Cowen’in hedef fiyatı 400 dolardan 260 dolara indirmesiyle salı günü %6,2 düşüşle 86,93 dolara geriledi.
Perşembe günü ise hisseler %7’nin üzerinde bir artış kaydederek 1.009 doların üzerine çıktı. Bu hızlı toparlanma Temmuz’da yeni bir döneme işaret etse de kalıcı olup olmayacağı henüz kesinleşmiş değil.
29 Haziran’daki framework, 2,55 milyar dolarlık nakit rezervini ayırarak 17,4 aylık temettü ve faiz ödemelerini güvence altına aldı. Ayrıca 1,25 milyar dolara kadar Bitcoin satışı ve 2 milyar dolarlık geri alım yetkisi tanıdı. Şirket yönetimi bu değişimi bilinçli bir adım olarak değerlendirdi.
Strategy CEO’su Phong Le duyuruda şu ifadeleri kullandı: ‘Strategy, tek yönlü sermaye ihracından aktif sermaye yönetimine evriliyor’ dedi.
Bu sırada Wall Street’in tepkisi gerginliği özetliyor. Citi ‘Al’ tavsiyesi vermeyi sürdürürken hedef fiyatı 260 dolardan 136 dolara çekti ve planın Bitcoin’in dengeye gelmesi için şirkete zaman kazandırdığını belirtti.
TD Cowen ve BTIG de hedeflerini düşürerek ‘Al’ tavsiyesini korudu. Öte yandan Rosen Hukuk Bürosu, Strategy hakkında bir menkul kıymet soruşturması başlattı.
Saylor ayrıca 100 dolar STRC hedefini yineledi. Haziran sonundaki 71,25 dolarlık rekor dipten sonra tercihli hissede toparlanma yaşanıyor.
Destekçiler, opsiyon hâkimiyetini kararlılık olarak okuyor. Buna karşılık eleştirmenler, aynı kaldıraç etkisinin hisse senedini 52 haftanın en yüksek seviyesi olan 457,22 dolardan 81,81 dolara çektiğini savunuyor.
Vadeli ürünlere olan bu yoğun ilginin kalıcı bir hisse performansına dönüşüp dönüşmeyeceği ise hâlâ Bitcoin’in 60.000 dolar üzerinde kalmasına bağlı. Strategy, 30 temmuz’da bilanço açıklayacak ve bu yeni oyun planının sahadaki ilk sınavını verecek.
