HLB, SPG ve Peptron, son bir ayda Kore’nin küçük ve orta ölçekli şirketlerine yönelik ikincil borsası KOSDAQ’da yüzde %50’den fazla yükseldi. Bu ralli, ana endeks KOSPI’nin tarihi çöküşünden toparlanmaya çalışmasına rağmen gerçekleşiyor.
Regülatörler temmuz ayı sonunda kaldıraçlı borsa yatırım fonları (ETF) kurallarını sıkılaştırdı ve globalde yapay zeka kaynaklı satış dalgası çip üreticilerini vurdu. Her iki gelişme de yatırımcıların KOSPI’deki ağır toplardan çıkıp daha küçük KOSDAQ hisselerine yönelmesine neden oldu.
KOSPI’de Zorlu Bir Ay
KOSPI, temmuz ayında %22 düşüş yaşayarak tarihindeki en sert aylık kayıplardan birini gördü. 22 Temmuz’daki rekor seviyesinden %34 gerilemenin ardından, son işlem gününde gelen yaklaşık %18’lik hızlı yükseliş kayıpları bir nebze telafi etti.
Regülatörler, yaşanan volatilitenin sorumlusu olarak Samsung Electronics ve SK Hynix’i takip eden tek-hisse kaldıraçlı ETF’leri gösterdi. Bu ürünlerin alış-satışında minimum nakit teminatı 10 milyon won’dan 30 milyon won’a çıkarıldı.
İlgili ETF’lerdeki işlem hacmi yaklaşık %93 oranında düştü. Ancak KOSDAQ’daki küçük ölçekli şirket rallisi daha sakin bir piyasa yerine dikkat çekici yükselişle devam etti. KOSDAQ, 6 ağustosa kadar üst üste beş işlem gününde art arda yükseliş yaşarken KOSPI’de dalgalanma sürdü.
Diğer yandan, yapay zeka ile ilişkili satış dalgası KOSPI’deki büyük şirketleri baskı altında bıraktı. 28 temmuzda SK Hynix günü yüzde %14,65 değer kaybıyla kapatırken Samsung Electronics de %13’ü aşan bir düşüş yaşadı. Nedeni ise yapay zeka altyapı harcamalarının zirveye ulaştığına dair endişelerdi. Buna ek olarak Micron’ın %39’luk çöküşü Koreli bellek üreticileri üzerindeki baskıyı iyice artırdı.
Bu Üç Hisse Neden Rallide?
HLB’deki yükselişte kanser ilacı rivoceranib etkili oldu. Amerika Birleşik Devletleri Gıda ve İlaç Dairesi (FDA), 13 temmuzda üretimle ilgili endişeler nedeniyle ilacın üçüncü başvurusunu da reddetti. İki gün sonra ise FDA, partnerin Çin’deki tesisine onay verdi ve hisse senedi bir günde neredeyse %30 zıpladı.
Motor ve hassas redüktör üreticisi SPG, humanoid robot aktüatörlerine yönelik atağı sayesinde ivme kazandı. IBK Securities, SPG’yi ‘humanoid seviyesinde hassas redüktörlerde tam portföye sahip tek Koreli şirket’ olarak nitelendiriyor. SPG, halihazırda Rainbow Robotics’e tedarik sağlıyor ve ABD’li firmalarla erken aşamada görüşmeler yürütüyor.
Peptron hissesi, 3 ağustosta obezite ilacı tedarik zinciriyle ilgili spekülasyonlar sayesinde yükseldi. Yatırımcılar, Eli Lilly’nin aylık GLP-1 tedavisine yönelik iç pazarda üretimin Koreli firmalarca sağlanabileceği görüşünde. Henüz herhangi bir tedarik sözleşmesi resmileşmiş değil.
Morgan Stanley’nin KOSPI için yaptığı yukarı yönlü revizyon bazı yatırımcıların bu çöküşü kalıcı bir gerilemeden çok bir alım fırsatı olarak gördüğüne işaret ediyor. KOSDAQ’da süren rotasyon yatırımının devam edip etmeyeceği ise KOSPI’nin ne kadar hızlı toparlanacağına bağlı olabilir.
