Micron Technology (NASDAQ: MU) 31 Temmuz cuma günü kapanışta hisse başı 823 dolar’dan işlem gördü. Günlük bazda %5,90 düşen hisse, bu yıl gördüğü zirveden %39 aşağıda kapandı.
Bu sert düşüş, ABD’li çip üreticilerini tedirgin etti. SK Hynix ve Samsung’un toplamda 1,3 trilyon dolar’a kadar yeni kapasite yatırımı yapma planı baskıyı artırıyor. Diğer yandan başka bir ABD’li bellek üreticisi olan SanDisk’in hisseleri de son bir ayda %41 değer kaybetti.
Rakipler Kapasite Arttırma Yarışında! Neden?
Güney Koreli yetkililer bu yatırım hamlesini, ülkenin yapay zeka döneminde çip tedarikinde liderliğini koruma planına bağlıyor. Samsung ve SK Hynix’in toplam yatırımlarına dair haberlerde 575 milyar dolar ile 1,3 trilyon dolar arasında rakamlar telaffuz ediliyor. Bu da yıl içinde harcama planlarının ne kadar hızlı yükseldiğini ortaya koyuyor.
Yapay zeka hızlandırıcılarında kullanılan yüksek bant genişliğine sahip bellek talebi, bir yılı aşkın süredir arzı geride bırakıyor. Micron yönetimi bu dengenin 2028’den önce normale dönmesini beklemiyor.
Bu sıkışıklık, SK Hynix hisselerinde %13’lük düşüşe yol açtı. Neden: yatırım harcamalarına dair endişeler. Öte yandan Samsung geçen çeyrekte karını %1.800 artırırken bu baskı sürüyor. Çinli rakip CXMT ise, halka arzının ardından hız kesmeden yükseliyor.
ABD’li Çip Üreticileri İçin Sonuç Ne?
Micron’un ileriye dönük fiyat/kazanç oranı yaklaşık 19,8 seviyesinde. Şirketin piyasa değeri 930 milyar dolar civarında. Wall Street analistleri hisseyi ‘güçlü al’ önerisiyle değerlendiriyor. Ancak kısa vadeli teknik göstergeler satış sinyali veriyor.
SanDisk de benzer bir baskı altında. Hissedeki sert düşüş, son dönemdeki yükselişin büyük kısmını sildi. Yine de şirketin, yılbaşından bugüne %362 gibi etkileyici bir kazancı var. Bunun nedeni: bellek hisselerinde satış dalgası öncesinde oluşan coşkulu yükselişler.
Micron ile ilgili analizlerde de görüşler ikiye ayrılmış durumda. Bir analizde ‘Fiyat avantajını korursa, 2028 ortasında hisse başına yaklaşık 1.000 dolar’a ulaşabilir’ yorumu yer alıyor. Diğer bir analizde ise ‘Yapay zeka altyapı maliyetlerinin artması hyperscale şirketlerin yatırım hızını düşürebilir. Micron’un Idaho ve New York’taki yeni tesisleri tam kapasiteyle devreye alınmadan önce bu baskı sürebilir’ uyarısı yapıldı.
Micron’un 29 Eylül’de açıklanacak olan bir sonraki bilanço raporu, SK Hynix, Samsung ve CXMT’nin kapasite yarışına rağmen ABD’li çip üreticilerinin fiyat avantajını koruyup koruyamayacağını ortaya koyacak.
