Circle Internet Group, IBM’in blockchain patent portföyünün ana kısmını pazartesi günü satın alıyor. Anlaşma kapsamında 680’den fazla patent ailesi ve dünya genelinde yaklaşık 1.000 tescilli patent Circle’a geçiyor. Taraflar fiyat konusunda bilgi vermedi.
CRCL hissesi, piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık 63,60 dolar’dan el değiştiriyor. Bu da cuma günkü 62,36 dolar kapanışının yaklaşık %2 üzerinde bir fiyat. Satın alma işleminin, Circle’ın ikinci çeyrek sonuçlarını açıklamasına sadece dokuz gün kala gerçekleşmesi dikkat çekiyor.
Circle, IBM’in Blockchain Patent Portföyünden Neler Aldı?
Satın alınan varlıklar arasında temel blockchain teknolojisi, bankacılık, finansal hizmetler, sigorta, tedarik zinciri doğrulama ve güvenli bulut operasyonlarına dair patent’ler bulunuyor. Circle, bu anlaşmayla ABD’nin en büyük blockchain patenti sahibi haline geldiğini vurguluyor.
Circle’ın iddiası sağlam bir temele dayanıyor. Patent Sight verilerine göre, Statista 2022 yılında aktif ABD blockchain patent ailelerinde IBM’i zirveye yerleştirerek Ant Group’u geride bırakmıştı.
Kısacası Circle sadece birkaç patent eklemedi: Zirvedeki Amerikan portföyünü komple satın aldı ve liderlik koltuğu da bu sayede el değiştirdi.
Artık bu patent portföyü, USDC, Circle Payments Network ve Arc adlı kurumsal blockchain’inin altında yer alıyor. Circle ve IBM, ticari iş birliğini daha da geliştirmek için birlikte çalışabileceklerini belirtiyor.
Circle’ın Genel Hukuk Müşaviri ve Şirket Sekreteri Sarah Wilson, şirketin açıklamasında şu ifadeleri kullandı:
‘Fikri mülkiyet, misyonumuzu ileri taşımak ve zincir üstü altyapının benimsenmesini genişletmek için kritik öneme sahip. IBM, teknolojik inovasyonun öncülerinden biri ve bu satın alma, Circle’ın internet tabanlı, küresel finans altyapısını geliştirme kapasitesini artırıyor’ dedi.
X hesabımızı takip edin, son gelişmeleri anında öğrenin!
Circle Hissesi Neden IBM Patent Anlaşmasıyla Sadece %2 Yükseldi?
Piyasa öncesi %2’lik bir yükseliş oldukça sönük ve bunun nedenini önceki hareketlerle kıyaslayarak anlamak mümkün. Circle, 10 Temmuz’da Para Denetleyici Ofisi’nden (OCC) ulusal tröst bankası onayını aldığında gün içinde %15’e kadar yükselmiş, kapanışı ise %5 artıda tamamlamıştı.
Kısacası, bu hissede asıl hareketi regülasyon haberleri sağlıyor. Açıklanmayan patent alımları ise aynı ilgiyi görmüyor.
Yatırımcıların modelleyebileceği net bir rakam da ortada yok. Circle geçtiğimiz çeyrekte 2,86 milyar dolar’lık gelir ve 14,3 milyon dolar net zarar bildirdi. Önemli bir nakit çıkışı olduysa, bu 5 ağustos’ta bilanço ile netleşecek.
IBM hissesi de piyasa öncesi işlemlerde yaklaşık %1,8 artışla 218 dolar’a çıktı. Bu ölçekteki bir şirket için büyüklüğü açıklanmayan bir patent satışı fiyatı çok etkilemez. Yani iki hissedeki hareketi aynı işlem olarak görmek doğru olmaz.
Borsada şu anda yatırımcı hissiyatı oldukça düşük seyrediyor. Halen 27 analist ortalamada CRCL için 120,76 dolar fiyat hedefi belirliyor. Yani cuma kapanışının neredeyse iki katı. Buna rağmen Circle’ın halka arz sonrası hisse çöküşü 263,45 dolar’lık rekor kapanıştan bugüne ciddi bir değer kaybına işaret ediyor.
| Olay | Tarih | CRCL’nın tepkisi |
|---|---|---|
| Halka arz fiyatı: 31 dolar | 5 haziran 2025 | İlk gün kapanış: 83,23 dolar |
| OCC tröst bankası onayı | 10 temmuz 2026 | %5 artışla 66,14 dolar’da kapandı |
| Visa stablecoin platformu lansmanı | 16 temmuz 2026 | %7,7 düşüşle 60,64 dolar’a geriledi |
| IBM patent alımı | 27 temmuz 2026 | Piyasa öncesinde yaklaşık %2 yukarıda |
Bu Patentler, Open USD Sorununu Çözmüyor!
Bu noktada detaylarıyla “asıl hikaye” netleşiyor. IBM, Open Standard partner listesinde Visa, Mastercard, BlackRock, Google, Stripe ve Coinbase’in yanında yer alıyor.
Open Standard, 30 Haziran’da 140’tan fazla destekçiyle Open USD stablecoin’inin lansmanını gerçekleştirdi. Bu token, yönetim ücreti dışında rezerv gelirlerinin neredeyse tamamını dağıtıcılara aktarıyor ve basım ya da itfa için hiçbir ücret talep etmiyor.
Bu yapı, Circle’ın gelir kalemini doğrudan hedef alıyor. Mizuho analisti Dan Dolev, 14 Temmuz’da Circle’ın performans beklentisini düşürüp hedef fiyatını 85 dolardan 50 dolara çekti ve gerekçe olarak bu gelir paylaşım modelini öne sürdü. Buradaki değerlendirmeye bakabilirsiniz.
Dolev’in 2027 için düzeltilmiş FAVÖK tahmini 1 milyar 90 milyon dolardan 699 milyon dolara geriledi. JPMorgan da aynı gün, ikinci çeyrek kripto para faaliyetlerinin zayıflığına dikkat çekerek kendi Circle tahminlerini aşağı yönlü revize etti.
Visa ise tehdidi hayata geçirdi. 16 Temmuz’da duyurulan Stablecoin Platform’u, şirketin açıklamasına göre, kurumsal müşterilere Open USD ile başlayan mint ve itfa hakkı tanıyor.
Böylece Circle, aynı anda ödeme dağıtımı için kurulan konsorsiyuma destek veren bir şirketten temel blockchain fikri mülkiyetini satın aldı. Patentler Circle’ın teknolojisinin kopyalanma maliyetini artırırken, rezerv gelirini geri getirmiyor ya da dağıtım ağını geri kazandırmıyor.
Önümüzdeki 30 Günde Neler Takip Edilmeli?
Bu anlaşmanın gerçekten bir şey ifade edip etmediğini dört başlık belirleyecek.
İlk olarak, 5 Ağustos sonuçlarına bakılmalı. Açıklanan ödeme tutarı, yeni oluşacak maddi olmayan varlık satırı ve patentlerin nasıl kullanılacağına dair yönetici yorumları önem kazanacak.
İkinci olarak, Coinbase ile olan dağıtım anlaşması. Mizuho, bu sözleşmenin ağustosta yenileneceğine vurgu yaptı. Söz konusu anlaşma, Circle’ın USDC rezerv gelirinden ne kadar tutacağına dair kuralları belirliyor.
Üçüncü olarak, savunmadan saldırıya geçiş olup olmayacağı. Circle, bu patentleri rakip altyapı kurmak isteyenlere karşı lisanslayıp lisanslamayacağını ya da hukuki iddia başlatıp başlatmayacağını henüz açıklamadı.
Dördüncü olarak, IBM bağlantısı. İki şirket, ürünün adı, takvimi ya da müşteri belirtmeden ileriye dönük ticari çalışmalarının süreceğini duyurdu.
Bu başlıklar netlik kazanana dek teknik göstergeler, destek kaybedilirse fiyatın 40 dolar’a kadar düşebileceğine işaret ediyor. 140 üyeli bir konsorsiyum ilgili patentlerin etrafından dolanıp alternatifini kurarken, zincir üstü finansın patentine sahip olmak gerçekten fark yaratır mı?
