CFTC Başkanı Caroline Pham, ABD türev piyasalarında stablecoin’lerin teminat olarak kullanılmasına izin verecek bir plan açıkladı. Bu, bireysel trader’ların daha riskli geleneksel finans (TradFi) yatırımlarına giriş engelini önemli ölçüde azaltacaktır.
Şu ana kadar plan bağlayıcı değil, ancak Coinbase, Circle, Ripple gibi kripto para firmalarından destek görüyor. Kamuoyu, bu yüksek riskli ve yüksek ödüllü deney için 20 Ekim’e kadar geri bildirimde bulunabilir.
Vadeli İşlemlerde Stablecoin Kullanımı
CFTC, Caroline Pham’ın son Komiser olarak atanmasından bu yana cesur kripto para yanlısı düzenleyici adımlar atıyor ve hızla yeni politikalar oluşturmak için çalışıyor. Bugün, CFTC bu çabayı sürdürerek türev piyasalarında stablecoin’lerin teminat olarak kullanılmasına izin verecek yeni bir plan açıkladı:
SponsoredCFTC’nin basın açıklamasına göre, stablecoin’ler ile ABD türev piyasaları arasındaki bu entegrasyon hala geliştirilme aşamasında. Yani, bu bağlayıcı olmayan bir adım olup, paydaşlardan uygulama hakkında geri bildirim almaya çalışıyor.
Örneğin, Pham’ın açıklaması, yeni stablecoin düzenlemelerinin, önemli varlıkları yasaklayabilecek olanların, bu türev planıyla nasıl etkileşime gireceğinden bahsetmiyor. Komisyon, kamuoyu yorumları için bir pencere açıyor ve bu pencere 20 Ekim’e kadar açık kalacak.
Ancak, CFTC’nin sektör geri bildirimlerini çekme yönündeki son hamleleri doğrultusunda, basın açıklaması birçok önemli stablecoin ihraççısı ve kripto para firmasından gelen açıklamaları içeriyor. Bunlar arasında Circle, Coinbase, Crypto.com ve Ripple yer alıyor.
Başka bir deyişle, plan zaten kripto para dünyasından büyük bir kurumsal destek almış durumda.
Kolay İşlemler, Daha Büyük Riskler
Detaylar henüz tam olarak belirlenmemiş olsa da genel tablo oldukça net. Birkaç ay önce, FHFA kripto varlıkları ipotek başvurularını değerlendirirken dikkate almayı kararlaştırdı. Bu plan, bireysel trader’ların stablecoin’leri teminat olarak kullanarak ABD türev piyasalarına erişim sağlamalarına olanak tanıyacak.
Açık olmak gerekirse, bu, kripto para özelinde değil, geleneksel türevler için geçerli. Stablecoin planı, Web3 ile geleneksel borsa arasında başka bir köprü sağlayarak birçok düzenleyici hedefi gerçekleştirecektir.
Böyle bir hamle, birçok bireysel trader’ın zaten stablecoin sahibi olması nedeniyle büyüyen türev piyasasına erişimi önemli ölçüde demokratikleştirecektir. Bu yatırımlar, sıradan hisse senetlerinden çok daha risklidir, bu yüzden ABD düzenlemeleri daha önce yaygın benimsemeyi caydırmıştı. Ancak, Pham’ın planı giriş engelini ortadan kaldıracaktır.
Bu durum birkaç nedenden dolayı iki ucu keskin bir kılıç olabilir. Piyasalar istikrarlı bir şekilde büyümeye devam ettiği sürece, bu yeni türev trader’ları karlı kazançlar elde edebilir. Ancak, ABD ekonomisi bir durgunluk yaşarsa, bu hamle zararı büyütebilir.
Yakında ABD vatandaşlarının borsada büyük miktarlar kaybetmesi çok daha kolay hale gelebilir. Umarız, böyle bir senaryo yakın gelecekte gerçekleşmez.