Bitcoin (BTC) yeniden yükselişte ve VanEck’in dijital varlık araştırma başkanı Matthew Sigel, artık Bitcoin’in nihayet tasarlandığı gibi bir hedge aracı gibi davrandığını söylüyor.
Sigel, yükselişin arkasındaki asıl nedenin yaklaşan kripto düzenlemeleri değil ABD mali politikasıyla ilgili artan endişeler olduğunu belirtiyor.
Gözler ABD Hazine Bakanlığı’nda
ABD Hazine Bakanlığı, tahvil geri alım tavanını her bir işlem için 2 milyar dolardan en az 4 milyar dolara çıkardı. Bu hamle, tahvil getirilerini düşürürken Hazine’nin tahvil geri alım programının genişlemesiyle bağlantılı olarak piyasada daha risk iştahlı bir ralliyi tetikledi. Detaylara buradan ulaşabilirsiniz.
Yaklaşık 3 milyar dolarlık zorunlu kısa pozisyon likidasyonu, bu yükselişi daha da şiddetlendirdi. bitcoin 72.757 dolara kadar tırmanarak, bir raporda Bitcoin’in short squeeze zinciri olarak adlandırılan hareketin parçası oldu.
Sigel, ABD Kongresi’nde görüşülen kripto piyasa yapısı yasa tasarısı CLARITY Act’in bu ralliye neden olmadığını düşünüyor. Coinbase CEO’su Brian Armstrong tasarının Senato’da 60 oyu geçebileceği yönünde umutlu; fakat tahmin piyasaları yasanın bu yıl çıkmasına düşük ihtimal veriyor. Sigel, bu durumun, rallinin CLARITY Act’in Senato şanslarından çok farklı bir dinamiğe dayandığını söylüyor.
Matthew Sigel, CNBC’de şu ifadeleri kullandı: ‘Bitcoin, bu risk ortamında bulabileceğiniz en iyi hedge araçlarından biri.’ dedi.
— Matthew Sigel, Dijital Varlık Araştırma Başkanı, VanEck, CNBC üzerinden
Hedge iddiasının geçmişi tartışmalı
Bitcoin’in ABD hisse senetleriyle korelasyonu aslında 2020 COVID çöküşü ve 2022 faiz artışı dönemlerinde düştü yerine yükseldi. Akademik araştırmalar gösteriyor ki piyasalarda stres arttığında genellikle kopma değil, korelasyon yükseliyor.
Bu çelişki, Bitcoin’in doğuş hikayesine dayanıyor. Satoshi Nakamoto’nun 2008 tarihli whitepaper’ı, Bitcoin’in merkez bankalarının para basmasına dayanan geleneksel finans sisteminin aksine arzı sınırlı bir alternatif olarak ortaya çıktığını gösteriyordu.
Sigel’in dolar değer kaybı argümanı da aslında aynı noktayı tekrar gündeme taşıyor: Bu sefer merkez bankası matbaasından ziyade Hazine’nin borç yönetimi üzerinden tartışılıyor.
Bitcoin gerçekten bir hedge gibi davranmaya devam edecek mi yoksa hisse senetleri sarsılırsa tekrar riskli varlıkların rüzgarına mı kapılacak? Hangi anlatının öne çıkacağını önümüzdeki dönemde piyasaların fiyatlaması gösterecek.
