Bitcoin (BTC) bu hafta değer kaybediyor, ABD para arzı ise ağustos ayında rekor seviye olan 23,34 trilyon dolara ulaşıyor. Bitcoin savunucuları ise sabit arz yapısını tam da bu artışlara karşı bir güvence olarak öne çıkarıyor.
M2, nakit, mevduat ve perakende para fonlarını kapsayan, ABD Merkez Bankası’nın (Fed) takip ettiği geniş tanımlı arzı ifade ediyor. Ağustos’ta yaklaşık 125 milyar dolar arttı. Fakat Bitcoin sahipleri bu likidite artışının tersine bir fiyat hareketiyle karşı karşıya.
ABD Para Arzı Artarken Sabit Arz Neden Önemli?
Fed verilerine göre, M2 ağustos ayında 23,34 trilyon dolara yükseldi. Bu, ağustos 2025’e göre %5,7’lik bir artış anlamına geliyor. The Kobeissi Letter adlı piyasa bülteni, bu yükselişin Mayıs 2022’den bu yana en hızlı tempo olduğunu belirtti.
Fed’in verileri ayrıca, M2’nin aralık ayından ağustosa kadar yaklaşık 988 milyar dolar arttığını, yani aylık ortalama 123 milyar dolarlık bir yükseliş yaşandığını gösteriyor.
Bu sırada, para tabanı (dolaşımdaki nakit ile Fed’deki banka rezervlerini kapsar) ağustos ayında yaklaşık 112 milyar dolar azaldı. M1 ise (nakit ve vadesiz/vadeli mevduatları sayar) M2’deki artışın 105 milyar dolarlık bölümünü sağladı.
Fed aynı zamanda toplam para arzını da yakından izliyor. Başkan Kevin Warsh döneminin ilk para politikası raporunda para arzı öne çıkıyor.
‘Bence para, garip de olsa, para politikasıyla bir şekilde bağlantılı.’
ABD Merkez Bankası Başkanı Kevin Warsh, geçen yıl Hoover Enstitüsü’ndeki konuşmasında bu ifadeyi kullandı.
Bitcoin’in arzı 21 milyon coin ile sınırlı ve herhangi bir merkez bankası bu limiti değiştiremiyor. Destekçileri ise bu kıtlığın, para basımı ve para genişlemesine karşı önemli bir denge unsuru olduğuna dikkat çekiyor.
Likidite Artarken Bitcoin Neden Yükselmiyor?
CoinGecko verileri, Bitcoin’in son yedi günde tersine bir seyir izlediğini ve değer kaybettiğini ortaya koyuyor.
21Shares (kripto varlık yöneticisi), ekim ayında biriken volatilite sıkışmasının aşağı yönlü çözüldüğünü ifade ediyor. Kuruma göre kasımdaki toparlanmada, spot Bitcoin borsa yatırım fonu (ETF) girişlerinin yeniden başlaması etkili oldu.
Dört büyük ekonominin toplam küresel para arzı da ağustos ayında 103,66 trilyon dolara çıkarak rekor kırdı. Fakat Bitcoin, tahvil getirileri artarken bu yükselişi yakalayamadı.
BitMEX kurucu ortağı Arthur Hayes, Bitcoin’de uzun pozisyon alınmasını tavsiye etti. Hayes’in tezine göre, yapay zeka (AI) veri merkezi furyası sona erdiğinde trilyonlarca dolarlık yeni bir kurtarma paketi bekleniyor ve Bitcoin bundan fayda sağlayacak.
Piyasalarda ise şöyle bir ayrışma göze çarpıyor: Para arzı büyümesinin hâlâ Bitcoin fiyatını sürükleyip sürüklemediği tartışılıyor, yoksa artık ETF girişleri ve tahvil getirileri mi daha etkili? ETF girişlerinin yeniden başlaması, hangi görüşün ağır bastığını gösterebilir.
