NVIDIA, yapay zeka çipi pazarına damga vuruyor. Fakat her zaman liderlik en iyi risk-getiri anlamına gelmiyor. Kurumsal sermaye girişleri temkinli seyrediyor, Tayvan üretimli çiplere ek vergi rüzgarı ve yüzde 60’ı aşan kalıcı büyüme beklentili değerleme: Akıllı para artık başka AI hisselerine göz dikmiş durumda.
İşte mart 2026’ya yaklaşırken, hem teknik hem temel açıdan daha iyi fırsatlar sunabilecek üç yapay zeka hissesi. Üstelik listenin sonunda yüksek risk taşıyan onursal bir seçim de var, dikkat!
Nvidia (NVDA) Görünümü Nasıl?
Teknoloji sektörünün (XLK) en büyük payını yüzde 15,79 ile NVIDIA oluşturuyor ve şirket 25 Şubat’ta, piyasa kapanışı sonrası 2026 mali yılı 4. çeyrek bilançosunu açıklayacak.
Wall Street yüksek rakamlar bekliyor ancak son dönemler gösterdi ki bu tek başına yeterli olmuyor. 3. çeyrekteki 57 milyar dolarlık “beklentinin üzerinde” gelen veriye rağmen, hisse neredeyse yerinde saydı ve fiyat yatay hareket etti.
Yıllık bazda yüzde 50’nin üzerinde yukarıda olsa da NVIDIA’nın grafiği ekim sonundan beri düşen bir kanal içerisinde seyrediyor. Anlık olarak fiyat bu kanalın dışına taşmaya çalışıyor: Fakat kırılımın teyit alması gerekiyor.
Fiyatın 195 dolar üzerinde kalıcılık sağlaması ve ardından 203 dolar ile 212 doları aşması, yapının yeniden yükseliş yönlüye dönmesini sağlayabilir.
Ancak kırılım başarısız olursa, 190 ve 179 dolar bölgeleri kısa vadeli destek oldu. Bu seviyenin altı ise daha derin bir aşağı risk barındırıyor.
Chaikin Money Flow (CMF), yani kurumsal paranın hisseye girip girmediğini ölçen gösterge, hâlâ risk işareti veriyor.
Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi, ocak ortasından bu yana sıfırın altında kaldı ve paranın hisseye tekrar girmediğine, aksine fiyat toplarlansa bile çıkışların sürdüğüne işaret ediyor.
Eğer CMF pozitif bölgeye geçemezse (tıpkı ocak ortasında olduğu gibi), fiyat toparlansa da kurumsal desteği bulamayabilir ve düşen kanal baskın gelmeye devam edebilir.
Temel analizde ise, NVIDIA ekran kartlarının yüzde 100’ü Tayvan’da TSMC tarafından üretiliyor. Bu da şirkete uygulanan Section 232 yarı iletken ithalat vergilerini direkt yansıtıyor, maliyetleri artırıyor.
ABD’nin ihracat kısıtlamaları nedeniyle Çin’den elde edilen gelir neredeyse çöktü. Böylece dünyanın ikinci en büyük AI pazarı da kaybedildi.
Ayrıca 35 çarpanlı EV/EBITDA (bir hissenin kazanç gücüne göre ne kadar “pahalı” olduğunu gösteren bir oran) ile NVIDIA’nın mevcut fiyatını haklı çıkarması için yüzde 60’tan fazla sürdürülebilir büyüme gerekiyor. Bu riskler ışığında, mart ayına girerken üç başka yapay zeka hissesi daha iyi pozisyon sunabilir.
Taiwan Semiconductor (TSM) Fiyatı ve Son Gelişmeler
İlk sıradaki TSMC (TSM), yıl bazında neredeyse yüzde 100 yükseldi. Bu rakam NVIDIA’nın yüzde 50’lik artışından da fazla ve nedeni gayet açık: TSMC, dünyanın en ileri teknoloji çiplerinin yüzde 90’ından fazlasını üretiyor.
Her NVIDIA ekran kartı, Broadcom ASIC ve AMD işlemci TSMC fabrikalarında üretiliyor. Bu yarışta kim lider olursa olsun TSMC hepsi için üretiyor. Yiğit malı meydanda satar; TSMC de bu alanda tek başına hakim!
Pek çok yatırımcının gözden kaçırdığı nokta şu: TSMC, NVIDIA’nın maliyet yapısını belirliyor. Kısa süre önce ileri seviye çiplere yüzde 10-20 arasında zam yaptı ve hiçbir müşteri ‘hayır’ diyemedi çünkü başka çözüm yok.
Intel nesiller geride, Samsung ise verimlilik sorunlarıyla uğraşıyor. TSMC fiyatı artırdığında kâr marjı genişliyor; NVIDIA ise bu maliyeti ödeyince marjı daralıyor.
NVIDIA’dan farklı olarak TSMC ithalat vergisi ödemiyor. Vergi karşı tarafa yani ithalatçıya uygulanıyor; TSMC ihraç ediyor, NVIDIA ise ithal ediyor. Ayrıca TSMC’nin yeni Arizona fabrikaları sayesinde ABD’de üretilen çipler tamamen vergiden muaf şekilde satılabiliyor.
EV/EBITDA bazında TSMC 18 çarpan ile işlem görüyor — yani fiyatı, gelirine göre NVIDIA’nın 35 çarpanının neredeyse yarısı kadar. Geçen çeyrek 1.945 kurum yeni pozisyon açtı ve bunun toplamı 49 milyar dolar oldu; AI hisseleri arasında en yüksek girişlerden biri.
Grafikte TSMC, aralık ortasından bu yana yükselen bir kanal içinde hareket ediyor. Kanal kırılımı neredeyse geldi sayılır; bu durumda 470 dolar hedeflenebilir. Yani mart ayında yüzde 20’nin üzerinde potansiyel yükseliş var.
CMF göstergesi 0,21 ve sıfır üstünde; bu da kurumsal paranın istikrarlı bir şekilde girdiğini teyit ediyor. Rakam 0,28’i aşarsa kırılım sinyali daha güçlenir.
Aşağı yönlü fiyatlamada 386 dolar seviyesi kritik destek. Özellikle Tayvan’a özgü jeopolitik gerginlik tetikli bir düzeltmede, fiyat 362 ya da 346 dolar test edilebilir. Yalnızca 346 dolar altındaki kalıcı bir hareket yapının nötrleşmesine yol açar.
Alphabet (GOOGL): Güncel Gelişmeler ve Fiyat
Bu AI hissesi sizi şaşırtabilir. Günlük grafikte Alphabet zayıf görünüyor. Yıl başından beri yatay, son bir ayda yüzde 7 aşağıda. Fiyat, aşağı eğimli bir boyun çizgisine sahip baş-omuz formasyonu oluşturuyor. Ama işin ilginci burada başlıyor.
23 Şubat’ta sağ omuza temas ettikten sonra fiyat yükselmeye çalıştı. Şu anda sağ omuz civarında. 319 dolar üzeri bir hareket, düşüş formasyonunu zayıflatır ve yapıyı nötr duruma getirir.
349 doların üzerinde, kısa vadeli düşüş yönlü senaryo tamamen geçersiz hale geliyor.
CMF, fiyat hareketinden farklı bir tablo çiziyor. NVIDIA’nın CMF değeri hâlâ negatif seyrediyor: bu da kurumsal paranın piyasadan çıktığını gösteriyor. Ancak Alphabet’in CMF değeri 0,09 ile pozitif bölgeye geçti.
TSM’de olduğu gibi burada da zayıf fiyat hareketine rağmen piyasaya para girişi var. 0,19 seviyesinin üzerinde tutunma, kurumsal alımların 2026’nın ilk çeyreğine taşındığını doğrular.
Geçtiğimiz çeyrekte bile 520 kurum yeni pozisyon açtı, ortalama pozisyon büyüklüğü 74 milyon dolardı.
Temelde Google’ın elindeki koz eşsiz: Sadece yapay zekâ kullanmıyor, aynı zamanda NVIDIA’nın müşterilerine daha uygun fiyatlı yapay zekâ altyapısı sunuyor. Ironwood TPU’ları yaklaşık 15.000 dolara satılıyor. NVIDIA’nın GPU’ları ise 30.000-40.000 dolar arası.
Google Cloud geçen çeyrekte %48 büyüdü. Operasyonel kâr marjı bir yılda %17,5’ten %30,1’e zıpladı.
Ve Alphabet bir yazılım ve hizmet şirketi olduğu için sıfır gümrük vergisi riskiyle çalışıyor; NVIDIA’nın tam tersi durumda olduğu unutulmamalı.
Eğer fiyat 286 dolar altına sarkarsa düşüş formasyonu onaylanmış olur. Bu durumda fiyatın 276 dolar ve daha da aşağısına gerilemesi gündeme gelebilir: Özellikle teknolojide geniş çaplı satışlar veya beklentinin altında kalan Cloud büyümesi tetikleyebilir.
Yine de CMF ayrışması ve kurumsal para akışı gösteriyor ki akıllı para yenilen bir yükselişe hazırlanıyor, çöküşe değil.
Broadcom (AVGO)
Bu listede sona kalsa da kesinlikle önemsiz değil! Bu yapay zekâ hissesi yıldan yıla %64 yükseldi ama son yedi günde yatay kaldı.
Ters omuz-baş-omuz formasyonu oluşuyor. Bu klasik bir dönüş yapısıdır ve kısa vadeli zayıflığı tersine çevirebilir. AVGO fiyatı şimdi 350 dolar boyun çizgisine yaklaşıyor.
Bu seviyenin üzerinde yaşanacak kırılma yaklaşık %20’lik bir hareketin kapısını açar: AVGO fiyatı 420 dolar sınırına yaklaşabilir. Bu kırılma takvimi, 4 Mart’taki 2026 1. Çeyrek bilançosuyla neredeyse tam olarak denk geliyor. 4 Mart’ta beklentileri aşan bir bilanço, yükseliş formasyonunun boyun çizgisinin kırılmasına neden olabilir.
Broadcom’u doğrudan NVIDIA rakibi yapan şey tam da bu. Yapay zekâda odak noktası eğitimden çıkarıma kayıyor: Milyonlarca kullanıcıya model çalıştırmak gerekiyor. Nintendo eğitimde hâkim ama çıkarımda özel ASIC’ler 3-5 kat daha verimli ve çok daha ucuz.
Broadcom bu ASIC’leri Google, Meta, ByteDance ve şimdi de OpenAI için tasarlıyor. Çıkarım aşaması büyüdükçe Broadcom’un önünde büyük bir fırsat doğuyor; bu şirketi doğrudan yapay zekâ büyümesiyle birlikte zirveye taşıyabilir.
Money Flow Index (MFI) — hem fiyat hem hacimle alım satım baskısını ölçen gösterge — düşüşlerde alım yapıldığını doğruluyor.
10 Şubat’tan beri fiyatlar aşağı giderken MFI yukarı yönlü. Bu da yükseliş yönlü bir ayrışma demek. Şu an MFI yaklaşık 67’de: 80’in üzeri genellikle ‘aşırı ısınma’ demek, henüz oradan uzağız. Yani AVGO hisselerine bireysel yatırımcı ilgisi artıyor olabilir.
Risk tarafında ise 314 dolar seviyesi kritik. Bu seviyenin altı, yükseliş trendini zayıflatır. 295 doların altı ise ters omuz-baş-omuz yapısını tamamen geçersiz kılar. Yapay zekâ harcamalarında genel bir yavaşlama veya 4 Mart’taki bilançodan gelen zayıf sinyal bu senaryoyu tetikleyebilir.
Palantir Technologies (PLTR): Riskli Bir Bahis
Palantir, ana AI hisse senetleri listesine yüksek değerleme riski nedeniyle alınmadı.
Ancak grafikte dikkat çeken bir dönüş sinyali var. 5-24 Şubat arasında fiyat daha düşük bir dibin ardından toparlanmaya çalıştı, fakat göreceli güç endeksi (RSI) daha yüksek bir dip yaptı. Bu klasik bir yükseliş yönlü ayrışmadır.
CMF de bu dönüşü teyit ediyor. 9-25 Şubat arasında fiyatlar aşağı giderken CMF yukarı. Yani iki bağımsız gösterge de yükselişi işaret ediyor.
Eğer 126 dolar seviyesi taban olarak korunursa ilk hedef 143 dolar. Bu seviyenin aşılması durumunda ise 170 dolar: ocak başındaki güçlü direnç seviyesi ön plana çıkıyor.
Temelde Palantir, yapay zekayı gerçek gelire dönüştürebilen ender AI şirketlerinden biri olarak öne çıkıyor. Son çeyrekte 1,41 milyar dolar gelir açıklayan Palantir, yıllık bazda %70’lik bir artış yakaladı. Şirketin hiç borcu bulunmuyor, kasasında 4 milyar dolar nakit var ve tıpkı ana hisseler gibi herhangi bir gümrük tarifesi riskiyle karşı karşıya değil. Tamamen yazılım tabanlı bir şirket söz konusu.
Ancak bir sorun var! PLTR’nin F/K oranı 200’ün üzerinde: Yatırımcılar, şirketin her 1 dolar geliri için 200 dolar ödemeyi göze alıyor. Bu fiyat, her şeyin kusursuz gitmesini bekleyen bir piyasa algısı demek.
Büyümede en ufak bir tökezleme yaşanırsa hissede sert bir düşüş görülebilir. Ayrıca 126 doların kaybedilmesi, tüm senaryoyu geçersiz kılar.
