Fundstrat’ın ünlü ismi Tom Lee, AI hisselerinde yaşanan bu sert düşüşü bir alım fırsatı olarak gördüğünü söylüyor ve Nasdaq’ta %15’lik yeni bir rallinin kapıda olabileceğini belirtiyor. Lee’nin Cuma günü paylaştığı video güncellemesi, teknoloji ağırlıklı Nasdaq-100’ün %6,36 düşerek 2,3 trilyon dolar değer kaybetmesinin hemen ertesi günü geldi.
Çip ve AI hisselerinde pozisyonu olanlar en sert kayıpları yaşadı. Buna rağmen Lee’nin yönettiği Granny Shots US Large Cap ETF’si (GRNY), portföyünde birçok bu tür hisseyi barındırmasına karşın, bu yıl %7,5 yukarıda; S&P 500 ise %11,7 artıda. Lee, bu farkın altını özellikle çiziyor.
Lee, AI Satış Dalgasını Neden Alım Fırsatı Olarak Görüyor?
Lee, satış baskısının nedeni olarak, ABD Kongresi’nde Demokratların büyük çoğunluğu elde etme ihtimalinin (mavi tsunami) AI harcamalarını kısacağı korkusunun etkili olduğunu düşünüyor.
Lee, ağustos ayını örnek gösterdi. Nasdaq-100, 30 Haziran’dan ağustos başına kadar yaklaşık %12 gerilemiş, hemen ardından S&P 500 %15’lik bir ralli yaşamıştı.
Lee’ye göre Demokratlar veri merkezi yatırımlarını geciktirebilir ama bütünüyle durduramaz. Washington’da yönetimin bölünmüş olması da ABD Merkez Bankası’nın (Fed) üzerindeki Beyaz Saray baskısını azaltıyor, belirtti.
‘Ama açık konuşmak gerekirse, ben bu AI düşüşünü fırsat olarak görüp alım yapardım’ dedi.
Lee, ilk olarak Çarşamba günü %15 ila %20’lik bir teknoloji rallisi ihtimalinden bahsetmişti. Bu açıklama, Perşembe günkü AI çiplerine yönelik satış öncesindeydi. Hem Ethereum (ETH) hazine şirketi BitMine’in başında olan Lee, kripto para piyasasındaki toparlanmayı da boğa piyasasına işaret olarak gösteriyor.
JPMorgan Asset Management bünyesinde portföy yöneticisi olan Jack Caffrey de bu düşüşün olağan olduğunu düşünüyor. Caffrey, Nasdaq’ta yılda bir ya da iki kez düzeltme görülmesinin normal olduğunu, CNBC’ye Cuma günü anlattı.
Caffrey, hafta içinde konuştuğu şirketlerin 12 ila 24 aya yayılan sipariş bekleme listeleri olduğunu söylüyor. Ona göre bu, yatırımcıların uzun vadede güvenebileceği sağlam bir getiri hikayesi sunuyor.
Lee’nin %15’lik Ralli Beklentisini Ne Bozabilir?
Lee’nin bu güçlü beklentisinin arkasında tahvil faizlerinin ve petrol fiyatlarının gerilemesi var. Fakat bu hafta açıklanan veriler bu durumu tersine çevirdi.
Brent petrol Perşembe günü varil başına 98 dolar civarında işlem gördü. Cuma günü ise ABD’de ekim ayı istihdamı 165 bin ile yaklaşık 65 bin olan beklentinin çok üzerinde geldi.
Bu veriler, aralık ayında Fed’in faiz artırma ihtimaline dair beklentileri yükseltti. Oysa Lee, Fed’in artık üzerinde daha az baskı olduğunu savunmuştu.
Caffrey ise farklı düşünüyor. İstihdam verileri öncesinde yaptığı değerlendirmede, Fed’in kademeli sıkılaşma yolunda ilerlediğini ve güçlü bir rapor gelirse bu tutumunu sürdüreceğini belirtti. Nitekim ekim ayı istihdamı, beklentinin iki katından fazlası çıktı.
Teknoloji analisti Dan Ives, Demokratların zaferi sonrası çip hisselerinde %10 ila %12 arası bir düşüş beklediğini, Stocktwits bildirdi. Nitekim Perşembe günü Philadelphia Yarı İletken Endeksi tek günde %12,25 değer kaybetti.
Caffrey, Perşembe günkü satış dalgasının sadece AI hisseleriyle sınırlı kalmadığını, S&P 500’de 400’den fazla hisseyi etkilediğini not etti. Ona göre o gün piyasada işlemleri yönlendirenler ağırlıklı olarak risk yöneticileri ve margin çağrılarını karşılamaya çalışanlardı, portföy yöneticilerinden çok onlar etkili oldu.
Cuma günü çip üreticileri bir miktar toparlandı. AMD önceki gün %17 değer kaybederken bu kez %8 yükseldi.
26 Ekim’de Lee, AI satışlarının sona ermek üzere olduğunu izleyicilerine aktarmıştı. Ancak tam 10 gün sonra Nasdaq düzeltmeye girdi. Jim Cramer ise Cuma günkü istihdam verisini ara seçim rallisinin gerçek testi olarak nitelendirmişti. Fed’in bir sonraki faiz kararı aralık ayında açıklanacak.
