Tesla, 2026’nın ilk çeyreği boyunca elindeki 11.509 adet Bitcoin (BTC) pozisyonuna dokunmuyor. Elektrikli araç devi, bir yandan da SpaceX’e tam 2 milyar dolar yeni sermaye aktarıyor.
Yaklaşık 90.000 dolardan 68.000 dolara yaşanan düşüş, Tesla’nın BTC portföyünün değerini %22 gerileterek yaklaşık 786 milyon dolara indiriyor; bu da şirkete 173 milyon dolarlık bir gerçeğe uygun değer zararı getiriyor.
Tesla Bitcoin’den Vazgeçmiyor: SpaceX’e 2 Milyar Dolar Gidiyor
CEO Elon Musk’ın şirketi, Bitcoin pozisyonunu tam üç yılı aşkın süredir değiştirmeden koruyor. Tesla’nın 2022 ortasında orijinal 43.200 BTC’lik pozisyonunun üçte birini satmasından sonra başlayan bu hodl hareketi devam ediyor. Tesla, 2026 ilk çeyrek raporunda bu dönemde herhangi bir BTC alım ya da satımı yapmadığını yineliyor. Aynı şekilde geçen yıl da hiçbir değişiklik yapılmamıştı.
Asıl çarpıcı gelişme ise Tesla’nın SpaceX’e yaptığı 2 milyar dolarlık yatırımda. Bu sermaye enjeksiyonu, SpaceX’in xAI’ı bünyesine katmasının ardından mart ayında yasal olarak onaylanıyor; böylece Tesla’nın önceki 2 milyar dolarlık xAI yatırımı, SpaceX’te %1’in altına düşen bir pozisyona dönüşüyor.
Bu işlem, ilk çeyrekteki 1,4 milyar dolarlık serbest nakit akışını dengeliyor ve 1,2 milyar dolarlık yeni borçlanmayla birlikte geliyor. Durum açık: Tesla, bilanço önceliklerini yapay zeka donanımı ve çip tedarikine veriyor; kripto para varlıklarını genişletmek şimdilik gündemlerinin dışında kalıyor. Bu sermaye akışı, Tesla ile SpaceX arasındaki finansal bağı da kuvvetlendiriyor. Özellikle SpaceX’in Bitcoin hazinesiyle ilgili hamleleri son aylarda piyasadan büyük ilgi görüyor.
Kazançlar Beklentiyi Aşıyor Fakat Yapay Zeka ve Robotaksi Harcamaları Artıyor
Tesla, 2026’nın ilk çeyreğinde hisse başı karı (EPS) 0,41 dolar ile beklentilerin (0,36 dolar) üzerinde açıklıyor; gelir ise 22,38 milyar dolara ulaşıyor. Otomotiv brüt kar marjı (kredi gelirleri hariç) %19,2 seviyesinde. Bu sonuçlar beklentileri aşınca Tesla hisseleri mesai sonrası %4-%5 yükseliyor. Marjı yüksek tutanlar ise garanti karşılığı serbest bırakılan rezervler, gümrük vergisi iadeleri ve tedarikçilere yapılan gecikmeli ödemeler oluyor.
Yönetim, bilanço çağrısında açıkça yapay zekaya odaklandığının altını çiziyor. Giga Texas’taki Cortex 2 eğitim kümesi şu anda yaklaşık 230.000 H100 muadil GPU ile çalışıyor. Dojo 3 ise önceki kapatmanın ardından artık uzay tabanlı yapay zeka işlemlerine odaklanıyor. Tesla, AI5 çipinin 15 nisan’da üretim bandından çıktığını doğruluyor. SpaceX, xAI ve Intel ile başlattıkları Terafab girişiminin uzun vadeli silikon tedarikini garanti edeceğini yineliyor. Bu silikonlar, Cybercab, Optimus ve Full Self-Driving teknolojilerinin temelini oluşturuyor. Cybercab üretimi ise halen 2026’nın ikinci çeyreğine hedefleniyor.
Full Self-Driving (FSD) Aboneleri 1,28 Milyonla Rekor Kırıyor
FSD abonelikleri bu çeyrekte 1,28 milyon ile şimdiye kadarki en yüksek rakama ulaşıyor. ABD’de gözetimsiz otonomi testleri daha fazla şehre yayılıyor. Elon Musk ise ayrıca Hardware 3 tabanlı araçların gelecekteki otonom özellikler için yeterli işlem gücüne sahip olmadığını kabul ediyor. Bu açıklama, kazançların beklentinin üstünde gelmesine rağmen uzun vadeli kullanıcıların tepkisini çekiyor. Diğer yandan Strategy ve Metaplanet gibi şirketler Bitcoin biriktirmeye devam ederken Tesla’nın ‘tutuyor ama eklemiyor’ stratejisi, halka açık şirket hazineleri arasında artık daha pasif bir profil çiziyor.
Yatırımcılar önümüzdeki günlerde yapay zeka yatırımlarındaki bu yön değişikliğini mi yoksa Bitcoin’deki hareketsizliği mi önceliklendireceklerini tartmalı. Ayrıca rakip şirketlerin de Tesla’nın sessizliğini bir mesaj olarak algılayıp algılamayacağı merak konusu.
