Strive CEO’su Matt Cole, dijital kredi ürünleri STRC ve SATA’nın Bitcoin’in (BTC) son %50’lik değer kaybı döneminde daha iyi performans gösterdiğini belirtiyor. İki ürünü de ‘son derece güçlü kredi’ ürünleri olarak tanımlayan Cole, getiri sağlayan kripto bağlantılı enstrümanlara ilginin hızla arttığına dikkat çekiyor.
Cole’un açıklamaları X’te Bitcoin Treasuries hesabı üzerinden paylaşıldı. Bitcoin, ekim 2025’te yaklaşık 126.000 dolara ulaşan zirveden şubat ayında 60.000 dolar seviyelerine kadar geriledi. Yaşanan bu düşüş, Bitcoin bilançolarına dayalı yeni çıkmış imtiyazlı pay senetlerinde büyük bir stres testi anlamına geldi.
Dijital Kredi Dalgaya Dayanabiliyor mu?
Strategy’nin STRC’si, şu anda yaklaşık %11,5 getiri sunan değişken faizli, süresiz bir imtiyazlı pay olarak öne çıkıyor. Strive’ın SATA’sı ise yakın zamanda yapılan 25 baz puanlık artırımla %12,75 temettü veriyor. Her iki ürün de tasarımı gereği nominal değerine yakın seviyelerde işlem görüyor.
Strategy ve BitMine gibi Bitcoin hazinesine sahip hisseler şubat ayındaki sert satışlarda büyük düşüşler yaşadı. Buna karşılık imtiyazlı paylar aynı dönemde görece istikrarlı kaldı. SATA, kasım 2025’te piyasaya çıktığından beri 104 seansta toplamda yaklaşık 1,28 milyar dolar’lık hacim gördü.
STRC ve SATA: Bitcoin Destekli Kredi Ürünleri
Strive, mart ayında Strategy’nin STRC’sinden 50 milyon dolar’lık alım yaptı. Şirket bu pozisyonu yüksek kaliteli kredi, anlamlı getiri ve geleneksel orta vadeli borçlara kıyasla daha yüksek likidite olarak tanımlıyor. Strive şu anda nakit varlıklarının yanında yaklaşık 13.311 adet BTC tutuyor.
Strive, SATA’nın temettü oranını nominal 100 dolar seviyesinde tutmak için 25 baz puan artırdı. SATA, mart ayında hacimde kısa süreliğine JPMorgan imtiyazlı hisselerini geride bırakarak 100 dolar eşiğini aştı.
Bu varlıklar, SATA’nın yıllık yaklaşık 56 milyon dolar’lık temettü yükümlülüğünü karşılıyor. Strive’ın açıklamasına göre birleşik varlıklar, mevcut Bitcoin fiyatlarıyla neredeyse 19 yıllık ödeme güvencesi sağlıyor. Bu tampon, özel kredi piyasalarında stres yaşanan dönemlerde SATA’nın nominal değerine yakın kalmasını amaçlıyor.
[Cole](#) Bitcoin 2026 Konferansı’nda şu ifadeleri kullandı: ‘STRC ve SATA son derece güçlü kredi enstrümanları’ dedi.
Dijital kredi açısından volatilite testi kısa sürede geldi. Bitcoin’in fiyatı hâlâ 2025’teki zirvesinin oldukça altında. Ancak Cole’un bu segmentin stres ortamına dayandığı yönündeki iddiası, düşüşlerin sürmesi hâlinde daha fazla sınanacak gibi görünüyor.
Diğer Bitcoin bağlantılı hisselerde ise tablo pek parlak değil. Strategy hisseleri 2025 zirvesinden bu yana yaklaşık %70 gerilemiş durumda. BitMine’ın kripto rezervlerine bağlı olarak da yaklaşık 3,8 milyar dolar’lık gerçekleşmemiş zarar söz konusu.
Cole daha önce dijital kredinin trilyonlarca dolarlık bir potansiyel taşıdığını vurgulamıştı. Ancak bu piyasadaki ürünlerin, uzun süreli stresli dönemlerde performansı, Bitcoin destekli getiri sağlayan enstrümanların genel kredi portföylerinde ana akıma dönüşüp dönüşmeyeceğini belirleyecek.
