Kripto Para Piyasasında Makroekonomik Risklerin Önemi Artıyor
Bitcoin kasım ayından bu yana kuvvetli bir düşüş trendinin etkisinde. Size göre bunun nedenleri nedir? Önümüzdeki dönemde bu gidişat tersine dönebilir mi?
Merhabalar, öncelikle nazik davetiniz için çok teşekkür ederim. Bitcoin başta olmak üzere piyasada yaşanan bu düşüşte birçok faktör sayabiliriz. Ancak başlıcaları makroekonomik riskler, siyasi ve politik adımlar olarak düşünülebilir. Öncelikle makroekonomik risklerden bahsetmekte fayda var çünkü bence bu alçalan trendin en önemli faktörü bu.
Deflasyonist özelliği ile tanınan Bitcoin, FED’in parasal genişleme politikası ve enflasyonun yükselmesi beklentisiyle 2020 yılının Mart ayından 2021 yılı Nisan ayına kadar %1.500’ün üzerinde değer kazandı. Ardından Çin etkisiyle yaşanan düşüş ve akümülasyon dönemi sonrasında ise Kasım 2021’de yeni bir zirve gördük. Ancak bu esnada atlanan en önemli riskler parasal genişlemenin sonlandırılması, faiz artırımı ve bilanço daraltılması gibi konseptler oldu.
FED bu konseptler ile ilgili daha fazla konuşmaya ve aksiyon almaya başladıkça tüm riskli varlık gruplarında (örneğin; emtialar, hisse senetleri ve kripto varlıklar) düzeltmeler/geri çekilmeler gördük. Bunun altında yatan sebep ise şu; FED faiz arttırırsa dolar değer kazanacak, tahviller, bonolar gibi görece daha risksiz varlıkların getirisi artacak ve bu da aslında yatırımcıların daha risksiz bir yatırım aracıyla getiri elde etmesine olanak verecek. Sonuç olarak insanlar bu beklenti ile pozisyon almaya başladılar. Kısaca makroekonomik riskler aslında bu şekilde özetlenebilir.
Diğer yandan özellikle regülasyon haberleri Bitcoin ve kripto para piyasasında çok sevilen bir konsept değil. Son dönemde gelen regülasyon haberleri yani siyasi ve politik faktörler de fiyat üzerinde oldukça baskı yarattı. Ek olarak Rusya-Ukrayna arasında yükselen tansiyon aslında dünya genelinde bir gerilime sebep oldu.
Yasak mı geliyor, regülasyon kapsamı ne olacak, ABD Hazine Sekreteri’ne kripto paralar konusunda fazla mı yetki veriliyor, FED’in faiz adımı ne olacak, Rusya-Ukrayna arasındaki gerilimde son durum ne ve daha birçok güncel gelişmeyi derleyince Bitcoin’in güçlü bile durduğunu söylemek bence mümkün.
Bitcoin’den Geri Dönüş Sinyalleri
Sorunun ikinci kısmına gelecek olursak son birkaç gündür gelen zincir verilerini Bitcoin özelinde incelediğimizde pozitif dönüş sinyalleri olduğunu söylemek aslında mümkün. Örneğin; borsalardan Bitcoin çıkışları olduğunu, yani yatırımcıların biraz daha uzun vade tutma eğilimi olduğunu görüyoruz.
Bunun yanı sıra bir kripto varlığın adil fiyatına göre görece ucuz mu pahalı mı olduğunu değerlendirdiğimiz MVRV-Z Skor ve aynı zamanda yatırımcıların risk alma algısını anlamaya çalıştığımız Rezerv Riski gibi zincir verileri yukarı yönlü bir hareketi artık destekler nitelikte görünüyor. Ancak ben teknik olarak Bitcoin’e baktığımda hala daha biraz yolu olduğunu görüyorum.
Yayınlarımda da sık sık bahsettiğim bir konu var. 52 haftalık EMA 2 Şubat tarihinde dahi bu ortalama 43.700 dolar seviyelerine yakın seyrediyor ve inanın 52 haftalık eksponansiyel ortalamanın altında ve üstünde fiyatlanma tamamen farklı senaryolar yazdırır. Bu sebeple benim kendi açımdan kalıcı bir yükseliş geldi demem için 52 haftalık ortalama üstünde en azından bir haftalık kalıcılık kritik bir faktör.
FED faiz kararları kripto para piyasasını nasıl etkileyecek?
FED faiz kararı ile ilgili gerekli tüm sinyalleri şu ana kadar verdi. Son FOMC ardından FED Başkanı Powell, mart ayını işaret etti. Komitenin daha şahin olduğunu gördük ve faiz artırımı için mart ayına gözlerimizi çevirdik. Piyasalara bu mesaj bence net olarak verildi ve ben artık faiz artırımının en azından büyük oranda fiyatlandığını düşünüyorum.
FED’in adımlarının kripto para piyasasında olumsuz etkileri oldu ve olacaktır tabi ama beni esas endişelendiren faktör artık faiz artırımından ziyade bilanço daraltılması. Çünkü bu piyasadan likidasyonu çekmek yani sirkülasyondaki var olan dolar miktarını azaltmak demek. Bu durum ABD dolarının gücünü arttırabilir çünkü ekonominin en temel prensiplerinden birisi der ki arz azalır ama talep sabit kalırsa değer artar.
Bu USD için de böyledir. Doların güçlenmesinin etkisinden bir önceki sorunun içerisinde bahsettim. Özetlemek gerekirse benim şahsi görüşüm artık FED’in faiz kararlarından daha önemli olan bir faktör var o da bilanço daraltılması.
NFT Aramaları Kripto Para Aramalarını Geride Bıraktı
Son dönemde NFT piyasasına yönelik ilgide ciddi bir artış gözleniyor. Yeni koleksiyonlar arasında beğendiğiniz ve gelecek vadettiğine inandığınız bir koleksiyon var mı?
NFT piyasası oldukça hızla gelişen bir dünya. Son dönemlerde Google Trends verilerine göre NFT kelimesi crypto kelimesinden daha çok aranmaya sahip. Bu bile aslında son dönemlerde NFT ilgisinin ne kadar arttığına yönelik bize büyük bir ipucu veriyor. Bunun yanı sıra yurt içi ve yurtdışında çeşitli ünlülerin de NFT alımı yapmaya başladığını gördük. Bu da aslında “artan popülaritenin bir sonucudur” diyebiliriz.
Oldukça çok sayıda NFT koleksiyonu bulunuyor. Ben tek tek hepsini inceleyecek vakti kimi zaman maalesef bulamıyorum. Ancak bence NFT’nin gelecek vadetmesi ile kullanılabilirliği oldukça birbiriyle ilintili. Ben özellikle metaverse üzerinde kullanımı olan veya metaverse platformlarına entegrasyon vadeden NFT’lerin daha uzun vadeli bir potansiyeli olduğunu düşünüyorum.
2022 yılının NFT odaklı metaverse platformlarının yılı olacağına dair söylentiler var. Sizin takip ettiğiniz ve ilgi duyduğunuz metaverse projeleri var mı?
Metaverse kavramının olmazsa olmazsa bir parçası da NFT’ler olacak. Geçtiğimiz günlerde metaverse üzerinde bir konser yapıldı ve bu konsere avatarınızla katılmak mümkündü. Bu avatara almak istediğiniz kıyafetten ayakkabıya hepsi NFT idi. Zaten bir bakıma metaverse içerisinde NFT olmazsa olmaz. Ancak NFT’lerin uzun vadede geleceği olması içinde metaverse şart.
Bir önceki soruda bahsettiğim NFT ve metaverse ilişkisi bu şekilde aslında. Teknoloji sürekli ilerliyor ve gelişiyor. Web3.0 ve Metaverse gibi yeni kavramlar ise sandığımız kadar uzakta olmayabilir. Benim ilgi duyduğum ve takip ettiğim Metaverse projeleri tabi bulunuyor. Yatırım tavsiyesi olmamak ile birlikte Bloktopia (BLOK), The Sandbox (SAND) ve Enjin (ENJ) benim beğendiğim projeler arasında yer alıyor. Özellikle Bloktopia “öğren,kazan, oyna ve yarat” mantalitesiyle oldukça ilgimi çeken bir proje.
Shiba Inu (SHIB) Gelişime Önem Veriyor
ABD’li yatırımcıların Bitcoin ve Ethereum’un ardından en çok Shiba Inu ve Dogecoin yatırımı yaptığı iddia ediliyor. Siz bu iki projenin geleceği hakkında ne düşünüyorsunuz.
ABD’li yatırımcıların özellikle Dogecoin yatırımında Elon Musk etkisi büyük diyebiliriz. Bu kullanım ilerleyen dönemlerde daha da artacaktır. Çünkü geçtiğimiz günlerde Tesla, Dogecoin ile Tesla ürünlerinin alımına izin vereceğini açıkladı. Bu Dogecoin için pozitif ancak ben çok sıcak bakamıyorum Dogecoin’e maalesef. Bunun sebebi ise projesinin aslında bir temele veya bir amaca hizmet etmiyor olması.
Shiba Inu ise bu bağlamda Dogecoin’den ayrılıyor bence. Burada ne kastetmek istiyorum; en azından DeFi entegrasyonu gibi belirli geliştirmelere Shiba Inu tarafında önem verildiğini görüyorum. Meme coinler özellikle benim gibi projenin hangi amaca hizmet ettiğini merak eden ve önemseyen yatırımcılar için görece daha uzak seçenekler olarak görülebilir. Ancak tabi ki buradaki gelişmeleri de takip etmek benim en azından bir görevim diyebilirim.
Tesla ve Dogecoin örneği, ShibaSwap ile DeFi entegrasyonu gibi örnekler bu projelerinin önünün açık olabileceği konusunda ipuçları veriyor olsa da şahsi olarak benim yatırım yapmayı tercih edeceğim alan meme coinler değil. 😊
Daha önce çoğunlukla Çin haberlerinden etkilenen kripto para piyasası bir süredir ABD piyasasını takip ediyor. Bu yıl yasalaşması beklenen yeni ABD kripto para düzenlemeleri piyasayı nasıl etkileyecek?
Bence regülasyonun kapsamı uzun vadede piyasa üzerindeki etkisini belirler. Ben çok kısıtlayıcı bir bakış açısıyla yaklaşılacağını düşünmüyorum. En nihayetinde Blockchain teknolojisi ve kripto paralar geleceğin önemli bir parçası. Yüksek oranlarda vergiler alınmak istenirse bu belirli bir grup yatırımcıyı bu piyasadan uzaklaşmaya itebilir.
Ancak bu vergilendirmelerin nasıl düzenleneceği de oldukça önemli olacaktır. Haber sitelerinde ve dijital ortamda her gün regülasyonlarla ilgili birçok habere denk geliyoruz ancak en doğru bilgi aslında yasa yapıcılardan gelecektir. Yakın zamanda gündem konusu stablecoinler olan ABD tarafında iki ayrı görüşme olacak, hem bu taraftaki gelişmeleri takip ediyor olacağız ki en azından yasa yapıcılar arasında sektöre olan bakış açısını daha net olarak görebilelim.
Ancak daha öncede bahsettiğim gibi genel olarak regülasyon söylemi kripto para piyasasında hoş karşılanan bir söylem değil, bu sebeple regülasyonda sadece yatırımcının korunması bile amaçlansa ilk etapta piyasa bu duruma negatif reaksiyon verebilir.
Ripple (XRP) Davayı Kazanabilir
Ripple davası bu düzenlemelerden etkilenir mi? Davayı Ripple şirketinin kazanma ihtimaline sıcak bakıyor musunuz?
Düzenleme en nihayetinde kripto varlıkların tanımlanmasını gerektirecek. Bilindiği üzere bu davanın en önemli gündem maddelerinden birisi ve Ripple şirketinin savunmaları da Bitcoin ve Ethereum menkul kıymet değilken neden Ripple (XRP) menkul kıymet kapsamında değerlendiriyor sorusuydu.
Bu soruya en nihayetinde bir cevap aslında regülasyon ile gelebilir. Diğer yandan Ripple ve SEC davasında Ripple şirketinin kazanma ihtimaline ben sıcak bakıyorum, süreci oldukça iyi yönettiler ve oldukça makul itirazlar ve açıklamalarda bulundular. Kamuoyunda da artık görüş SEC’in mantık çerçevesinde davayı ilerletemediği yönünde.
Sizin özellikle takip ettiğiniz altcoin projeleri hangileri?
Birçok takip ettiğim proje var aslında. Bunların bazıları daha uzun yıllardır piyasada yer edinmiş projeler. Örneğin; Cardano (ADA), Filecoin (FIL) ve QTUM. Bunlar dışında daha güncel ve yeni projeleri de takip ediyorum. Belirttiğim Metaverse projelerinin yanı sıra DTravel, ShopNEXT, Kadena, MultiVAC ve daha birçok projeyi yakından takip ediyorum.
Bir yandan işimin bir parçası olduğu için gördüğüm her yeni şeyi araştırmaya ve öğrenmeye çalışıyorum. Bu bahsettiğim hiçbir proje yatırım tavsiyesi kesinlikle olmamakla birlikte benim yakından incelediğim ve izlediğim projeler diyebiliriz.
Son olarak takipçilerimize neler söylemek istersiniz?
Ben naçizane bir tavsiyede bulunmak isterim. Kripto para piyasası zaten riskli ve volatil bir piyasa. Yani balıklama atlanması gereken bir piyasa değil. Bu noktada en azından fikir sahibi olmak, araştırma yapmak, işin uzmanları ne diyor diye dinlemek ama kimsenin dediğini birebir yapmamak bence en önemlisi. Çok fazla yatırımcının birilerinin fikri ve aklı ile bir şeyler alıp sattığını ve kimi zaman da büyük oranda zarar ettiğini görüyor ve duyuyoruz.
Bunun çözümü, aslında duyduğumuz bir şeyi araştırmak ve birkaç ayrı fikre kulak verip bu bilgiler ışığında bir strateji oluşturmak. Her yatırımcının yatırım yaptığı varlık hakkında en azından bir fikri ve ne zaman alıp ne zaman satacağıyla ilgili bir stratejisi olması gerektiğini düşünüyorum. İnternet ve teknoloji çağında yaşıyoruz. Bilgiye erişmek oldukça kolay. 😊 Son olarak ise vaktini ayırıp bu yazıyı okuyan herkese teşekkürlerimi sunuyorum.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
