Samsung Electronics, 7 Temmuz tarihinde yaptığı açıklamayla, ikinci çeyrek faaliyet karının 89,4 trilyon won (58,4 milyar dolar) ile önceki yıla göre tam 19 kat artmasını beklediğini duyuruyor. Bu tahmin, analist beklentilerinin üzerinde gerçekleşirken, Samsung’un üst üste üçüncü rekor çeyreğini işaret ediyor.
Ancak hisse fiyatı, açılışta %6’nın üzerinde düşerek geçen yıl yaşanan beş katlık ralli sonrası yaşanan kar alımlarının etkisini uzattı.
Yapay Zeka Talebi Rekor Karı Destekliyor!
Samsung’un beklentisi, 87,3 trilyon won’luk LSEG SmartEstimate tahmininin üzerine çıktı. Ayrıca Reuters‘ın aktardığına göre, 84,4 trilyon won’luk FnGuide konsensüsünü de geride bıraktı.
Samsung, gelirinin de yıldan yıla %129 artarak 171 trilyon won’a çıkmasını bekliyor. Ancak bu rakam, Korea JoongAng Daily‘ye göre 173,3 trilyon won olan analist beklentisinin altında kaldı.
Citi Research, DRAM fiyatlarının çeyrek bazında %44 yükseldiğini, NAND flash fiyatlarının ise aynı dönemde %53 arttığını paylaşıyor. Analistler bu artışı, yapay zeka harcamalarının yüksek bant genişliğine sahip bellek seviyesiyle sınırlı kalmayıp, telefon, PC ve sunuculardaki geleneksel çiplere de kaymasına bağlıyor.
Hızla artan HBM üretimi, standart bellek çipi tedariklerinde daralma yarattı ve bu da fiyatları yüksek tutuyor. Müşteriler artık daha uzun vadeli tedarik anlaşmalarına yöneliyor. Analist’lar, bu eğilimin fiyatların gelecek yıl boyunca yüksek kalmasına destek verebileceğini söylüyor.
Ayrıca Samsung, Mayıs ayında çalışanlarla bir ücret anlaşmasına vardı. Anlaşmaya göre yarı iletken çalışanlarının primleri faaliyet karına endekslendi ve Samsung, bu çeyrek için o primler için fon ayırdı.
Analist’lar, bu prim giderleri olmasaydı faaliyet karının 100 trilyon won’u aşacağını belirtiyor.
Peki Hisseler Neden Düşüyor?
Samsung hisseleri son bir yılda beş kat değer kazandı. Fakat salı günkü düşüş, bazı yatırımcıların güçlü bilanço sonrası yükselişi kovalamak yerine kar alıma gitmesiyle oluştu.
Analist’lar, tüm yarı iletken bölümüne yayılan prim giderleri nedeniyle Samsung’un dökümhane ve mantık çip birimlerinde zararın artmasını bekliyor.
Bu düşüş, chip hisselerinde şirketlere göre ayrışan yatırımcı hissiyatıyla uyumlu. Bellek fazlası endişeleri son haftalarda kimi tedarikçileri olumsuz etkilerken, Micron’un yapay zeka odaklı çıkışı diğerlerini yukarı taşıyor. Bu ayrışma, yakın zamanda yapay zeka balonu uyarılarına da neden oldu ve bazı yatırımcılar rallinin sürdürülebilirliği konusunda temkinli yaklaşıyor.
Samsung, tam bölümsel verilerini 30 temmuz’da açıklayacak. Ayrıca 2040 yılına kadar yurtiçi yatırım için 2.100 trilyon won taahhüdünde bulunduğunu ancak bu harcamaların piyasa koşullarına göre ayarlanacağını paylaştı.
Bazı analist’lar, bellek piyasasındaki bu canlı görünümün artık yapısal hale geldiğini savunuyor. Çünkü yeni üretim tesislerinin inşası yıllar sürüyor ve arz artışını sınırlıyor. Ancak yapay zeka veri merkezi harcamalarında bir yavaşlama olasılığı, bu olumlu tablo için en büyük risk olarak gösteriliyor.
