Brent petrolü fiyatı şu anda 94,92 dolar seviyesinde işlem görüyor ve ters fincan-kulp formasyonunun kulbunda sıkışmış durumda. Bu formasyon mart ayı zirvesinden itibaren %28,8’lik bir düşüşü işaret ediyor.
Son yükseliş yüzeyde olumlu görünüyor fakat fiyat grafiğinin altında üç önemli sinyal bu rallinin saman alevi gibi sönmek üzere olduğunu gösteriyor: Hacimde düşüş, açık pozisyonlarda erime ve opsiyon trader’larının yükseliş beklentisiyle değil, jeopolitik risklere karşı ‘sigorta’ amaçlı alım opsiyonu tercih etmesi.
Hacim ve Açık Pozisyonda Çözülme: Ters Fincan-Kulp Oluştu!
Petrol fiyatı mart ortasında Brent’in zirve yapmasından bu yana geriliyor. Mart başı ile sonu arasında oluşan yuvarlak tepeli formasyon, ters fincan-kulp deseninin fincan kısmını oluşturdu ve bu yapı piyasada ayı yönlü bir devam formasyonu anlamına geliyor.
Fincan tepesinden boyun çizgisine kadar yaşanan düşüş %28,8 ve olası yeni bir düzeltmede fiyat oranın altına kırılırsa bu oranda bir düşüş daha işaret ediyor. Yine de 90,29 dolar civarındaki savaş kaynaklı dipten sonra Brent yaklaşık %5’lik bir zıplamayla yükselen bir kanal oluşturdu ve bu kanal da kulp kısmını şekillendiriyor.
Ancak bu yükselişin arkasında bir kararlılık yok. Hacim, kulp formasyonu boyunca istikrarlı biçimde azalıyor. Son mumda yalnızca 6.880 kontrat işlem gördü ki bu, fincan kısmındaki hacimlerin oldukça altında.
Açık pozisyon (open interest), yani vadeli işlemlerdeki toplam açık kontrat değeri ise tabloyu daha net ortaya koyuyor. Mart rallisinde OI, 700.000’in üzerindeydi. Şimdiyse yaklaşık %30 eriyerek 491.810’a geriledi. Yani para ya da trader’lar artık petrol vadeli işlemlerini terk ediyor.
Böyle analizleri kaçırmak istemiyorsanız Editör Harsh Notariya’nın günlük bültenine buradan abone olun.
Düşen hacim ve eriyen OI birlikte değerlendirildiğinde bu sıçramanın azalan piyasa katılımı ile geldiği açıkça görülüyor. Kurumsal sermaye piyasadan çıkıyor, giriş yapmıyor.
BNO Opsiyonları: Gerçekten Yükseliş Yok, Sadece Savaş Sigortası!
Brent vadeli işlemlerini takip eden ABD Brent Petrol Fonu (BNO) üzerindeki opsiyon verileri tabloya ek bir boyut katıyor. 15 Nisan’da put-call hacim oranı 0,13’teydi. Açık pozisyon oranı (OI ratio) ise 0,25 oldu. Her iki veri de güçlü şekilde call yönünde yoğunlaşmış durumda.
İlk bakışta bu yükseliş yönlü yorumlanabilir. Ancak işin aslı öyle değil. Bu alımlar muhtemelen bir riskten korunma stratejisi; yani trader’lar yönlü pozisyon almak için değil, İran ablukasında olası bir tırmanışa karşı sigorta amaçlı call satın alıyor. Bir önceki bölümde bahsedilen vadelilerdeki OI erimesi de uzun vadeli fiyat artışına yönelik bir beklentinin olmadığını teyit ediyor.
İmplied volatilite %72,80 ve IV yüzdesi %88 gibi yüksek bir seviyede. Bu da piyasada petrol fiyatında büyük hareketlerin fiyatlandığını gösteriyor. Fakat IV Rank %50,18’de ve bu da yıl boyunca savaş nedeniyle oynaklığın sürekli yüksek kaldığını yansıtıyor.
Vadeli işlem piyasasındaki katılım azalırken opsiyon trader’ları şoklara karşı riskten korunuyor. Bu tablo kalıcı bir toparlanmayı desteklemiyor, aksine kısa vadeli ‘sıçrama’ fırsatı doğurduğunu gösteriyor.
Desenin Sonunu Belirleyecek Kritik Petrol Fiyatı Seviyeleri
Günlük Brent fiyat grafiği formasyonun hangi seviyelerde çözülme yaşayabileceğini ortaya koyuyor. Brent şu anda 94,92 dolar noktasında. 97,05 dolar seviyesinde 0,236 Fibonacci ilk kritik direnç. Bu seviye aşılırsa 103,90 dolar test edilecek.
Ancak yalnızca 103,90 dolar seviyesinin yeniden kazanılması, ayı yönlü formasyonun geçersiz olmasını sağlamaz. Sadece 111,80 dolar seviyesinin üzerinde günlük kapanış gelirse petrol fiyatının formasyondan kurtulduğu teyit edilir.
Yine de aşağı yönlü senaryo, verilerle daha fazla destek buluyor. 92,81 dolar (0,382 Fibonacci) altına bir sarkma kulpun kırıldığını gösterir. 89,39 dolar (0,5 Fibonacci) altına inilirse boyun çizgisi kırılır ve satış hızlanır.
Eğer kırılım teyitlenirse ters fincan-kulp formasyonu boyun çizgisinden yaklaşık %28’lik bir hedefle aşağı iner. Burada 65 dolar bölgesi, grafikteki 65,04 dolar desteğiyle çakıştığından kritik öneme sahip.
92,81 dolar seviyesi, formasyon kulpunun korunduğu ve tüm düşüş senaryosunun tetiklendiği çizgi. Altına bir kırılma olursa 65 dolar yolu açılır. Öte yandan 111,80 doların üzerinde günlük kapanış, tüm ayı formasyonunu geçersiz kılar. Fakat şu anda ne hacim ne de açık pozisyonda bu sonucu destekleyecek bir işaret yok.
