GSR, piyasa yapıcılığı ve dijital varlıklar alanında faaliyet gösteren bir firma, ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu’na (SEC) yeni bir ETF için kayıt beyannamesi sundu. Bu ETF, kurumsal hazinelerinde kripto para bulunduran şirketlere yatırım yapmayı hedefliyor.
Başvuru, Ethereum, staking ödülleri ve büyük token’lar arasında çeşitlendirilmiş pozisyonlar hedefleyen dört ek fon daha öneriyor. Bu gelişmeler, daha fazla kripto ETF onayını kolaylaştırabilecek düzenleyici değişikliklerin ardından geliyor ve GSR’nin geleneksel piyasa yapıcılığından yapılandırılmış yatırım ürünlerine doğru genişleyen rolünü vurguluyor.
GSR’ın Hazine Odaklı ETF’i ve Ek Öneriler
SponsoredBaşvuruya göre, GSR Digital Asset Treasury Companies ETF, varlıklarının en az %80’ini kurumsal bilançolarında kripto para bulunduran şirketlere tahsis edecek. Başlangıç portföyünün 10-15 pozisyondan oluşması bekleniyor. Bunlar büyük ölçüde ABD’de halka açık firmalar olacak, ancak öneri, özel yatırımın halka açık sermaye (PIPE) işlemlerini de içermesine izin veriyor.
Bu hazine odaklı ETF’nin yanı sıra, GSR dört başka fon daha önerdi:
- GSR Ethereum Staking Opportunity
- GSR Crypto StakingMax
- GSR Crypto Core3, Bitcoin, Ethereum ve Solana’ya maruz kalmayı ve staking ödüllerini birleştirecek
- GSR Ethereum YieldEdge
Bu ETF’ler, Bitcoin ve Ethereum’un ötesinde kripto para maruziyetini çeşitlendirme yönündeki daha geniş bir endüstri eğilimini yansıtıyor. Bu adım, GSR’nin, Wintermute ve DWF Labs gibi firmalarla birlikte kripto para endüstrisinin önde gelen likidite sağlayıcılarından biri olarak yapılandırılmış ürün inovasyonuna doğru evrimini temsil ediyor.
Market-Making Firmaları Ürün İnovasyonuna Yöneliyor
GSR’nin ETF başvuruları, büyük kripto para piyasa yapıcı firmalarının kurumsal talebe nasıl uyum sağladığını ve geleneksel likidite sağlamanın ötesinde hizmetler sunduğunu gösteriyor. Kurumsal ilgi ve yeni listeleme standartları, ticarete konu olan kripto para evrenini genişletiyor ve likidite sağlayan piyasa yapıcı firmalar, ürün geliştirmeye yeni bir dikkat çekiyor.
Dijital varlıklarda piyasa yapıcılığı, uzman kripto para trading firmalarını içeriyor. Ayrıca, spot ve türev piyasalarına genişleyen geleneksel nicel trading firmalarını da kapsıyor. Wintermute, GSR ve DWF Labs, en büyük likidite sağlayıcılar arasında sıkça anılıyor. Endüstri takipçileri, her firmayı algoritmik piyasa yapıcılığı ve OTC yürütme hizmetleri için tanıyor. Ayrıca merkezi ve merkeziyetsiz platformlar için likidite mühendisliği sağlıyorlar.
Piyasa, daha net listeleme standartları ve ETF onayları altında genişliyor. Kurumsal düzeyde likidite, saklama entegrasyonu ve uyum hizmetlerine olan talep artıyor, bu da saf piyasa yapıcılığın ötesinde fırsatlar yaratıyor. Bunlar arasında büyük blok işlemleri için algoritmik yürütme ve staking veya getiri içeren yapılandırılmış ürünler bulunuyor. Token lansmanları için özel likidite programları da ortaya çıkıyor.
Düzenleyici Çevre ve Etkileri
GSR’nin başvurusu, değişen bir düzenleyici ortamın ortasında geliyor. SEC, emtia bazlı tröstler için genel listeleme standartlarını onayladı, bu da kripto ile ilgili ETF’lerin onaylarını kolaylaştırabilir. Bu standartlar Nasdaq, NYSE Arca ve Cboe BZX borsalarına uygulanıyor.
Yeni framework altında, Solana ve Litecoin ETF’leri muhtemel adaylar olarak görülüyor. XRP ve Solana için olanlar da dahil olmak üzere diğer altcoin odaklı başvurular, SEC önünde beklemede.
SponsoredBu düzenleyici değişikliklerin pratik bir etkisi, Grayscale’in Digital Large Cap Fund (GDLC) fonudur. Bu ETF, Bitcoin, Ethereum, Solana, XRP ve Cardano dahil olmak üzere birden fazla dijital varlığı izliyor. Yeni listeleme kurallarının sağladığı düzenleyici netliğin bu ürünlere yardımcı olması bekleniyor. GDLC ve önerilen GSR serisi, SEC sürecinde daha sorunsuz ilerlemeli.
Gelişen düzenleyici framework, piyasa yapıcıları uygulamalarını uyarlamaya yönlendiriyor. Uyum ve gözetim sistemlerini güncelliyorlar. Düzenleyiciler ve borsalar, piyasa gözetimi ve manipülasyon karşıtı kontroller üzerinde odaklanıyor. Ayrıca, sipariş akışı uygulamaları etrafında şeffaflığa vurgu yapıyorlar. Bu faktörler, ETF başvurularının nasıl değerlendirileceğini etkileyebilir.
GSR’ın ETF’ler İçin Beklentileri ve Zorluklar
GSR’nin önerilen ETF’leri, mevcut düzenleyici rejim altında olumlu bir değerlendirme alabilir, ancak birkaç belirsizlik devam ediyor. Bunlar arasında SEC’nin bekleyen başvurular üzerinde ne kadar hızlı hareket edeceği, vadeli işlemler piyasası geçmişi ve piyasa gözetimi gibi kriterler konusunda ne kadar katı olacağı ve yeni ürünlere olan yatırımcı talebi yer alıyor.
Kripto ETF başvurularının sayısı doksanı bulurken veya aşarken, birçoğu sadece Bitcoin veya Ethereum’un ötesindeki altcoin’lere odaklanıyor. Sektör gözlemcileri, dördüncü çeyrekte başlaması muhtemel bir onay dalgası bekliyor. Ancak, bazı fonlar girişlerle mücadele edebilir veya kalıcı bir çekiş kazanamayabilir.
GSR’nin ETF önerilerinin başarısı, firmanın piyasa yapıcılık uzmanlığını kullanarak temel varlıklar için likidite sağlamasına da bağlı olabilir. Piyasa katılımcıları, sağlam gözetim, net yürütme politikaları ve şeffaf karşı taraf risk değerlendirmelerinin, yeni ürünler piyasaya girerken kurumsal katılımı sürdürmek için merkezi olacağını söylüyor.
Sponsored Sponsored