Goldman Sachs, 2027 yılında küresel ekonomide iyileşme bekliyor. Ancak yatırımcılar için can sıkıcı bir detay var: Ekonomi toparlanmadan önce faiz oranlarında yeni artışlar yaşanabilir.
Wall Street devi, son ekonomik görünüm raporunda küresel büyümenin gelecek yıl için %2,8 olacağını tahmin etti. Bu oran 2026 tahmininin biraz üzerinde.
Bu iyileşmenin iki önemli koşula bağlı olduğu vurgulanıyor:
- Enerji fiyatlarının düşmesi
- Yapay zekaya yönelik yatırımların güçlü şekilde devam etmesi
Goldman, Orta Doğu’daki arz düzeldikçe Brent petrol fiyatının 2027 sonuna kadar varil başına 78 dolar’a gerilemesini bekliyor. Bu yıl yaşanan enerji şokunun ardından bu seviyelere iniş öngörülüyor.
Daha ucuz yakıt, hem şirketlerin hem de hanehalkının üzerindeki baskının azalmasını ve ekonomik büyümeyi destekleyebilir.
Öte yandan küresel yapay zeka yatırımlarının bu yıl 1,1 trilyon dolar’dan 2027’de 1,8 trilyon dolar’a çıkacağı tahmin ediliyor. Bu artış, küresel GSYH büyümesine ekstra %0,4’lük bir katkı yapabilir.
Goldman başekonomisti Jan Hatzius şu ifadeyi kullandı: ‘2027’de de güçlü ama olağanüstü olmayan bir GSYH büyümesi bekliyoruz’ dedi.
2027 Yatırımcılar İçin Zorlu Olabilir mi?
Asıl zorluk Amerika Birleşik Devletleri Merkez Bankası’ndan (Fed) geliyor.
Goldman artık iki ek ABD faiz artışı daha bekliyor: Biri aralık 2026’da, bir diğeri ise mart 2027’de. İlk faiz indirimi tahminine göre aralık 2027’de gerçekleşecek.
Bu da demek oluyor ki, gelecek yıl boyunca borçlanma maliyetleri yüksek seyredebilir. Bu da özellikle şirketler ve pahalı teknoloji hisseleri üzerinde baskı oluşturabilir.
Goldman, ABD çekirdek enflasyonunun 2027 sonunda %3,2’den %2,4’e gerilemesini bekliyor. Böylece Fed’in para politikasını yumuşatabilmesinin önü açılacak.
Ancak bu tahminlerin içinde büyük riskler de barınıyor:
- İran’daki savaşın yeniden tırmanması, petrol fiyatlarını tekrar zirveye taşıyabilir.
- Avrupa’da enerji zamlarının geç yansıması baskı oluşturmaya devam edebilir. Ayrıca, yapay zeka yatırımlarının zayıflaması kritik bir büyüme motorunu kaybettirir.
Borsa yatırımcıları için bu tablo, ucuz enerjiyle yapay zekaya yapılan harcamaların, yüksek faiz ortamında şirket kârlarını destekleyip destekleyemeyeceğine bağlı olacak.
Bunlardan biri zayıflarsa Goldmanın zaten ılımlı olan toparlanma beklentisi ciddi baskı görebilir.
YouTube kanalımıza abone olun; liderlerden ve gazetecilerden uzman analizleri izleyin
