Ethereum (ETH) 2.000 dolar seviyesinin altında tutunuyor ve bu durum şubat 2026’ya kadar uzayan düşüş trendiyle birçok yatırımcıyı zararda bırakıyor.
Süregelen zayıflığa rağmen BitMine, Ethereum konusunda yükseliş yönlü duruşunu sürdürüyor. Burada akıllara şu soru geliyor: BitMine’ın bu kararlılığı anlatı ya da yatırımcı hissiyatı temelli mi, yoksa arkasında başka bir etken mi var?
Ethereum’ın Acısı 9. Desileye Ulaştı: Fiyat İçin Anlamı Ne?
X’te (eski adıyla Twitter) yapılan detaylı bir paylaşımda BitMine, Fundstrat Dijital Varlık Stratejileri Başkanı Sean Farrell’ın Ethereum’un gerçekleşmiş fiyatı üzerine çalışmalarına dikkat çekti. Bu, dolaşımdaki tüm coin’lerin ortalama edinim maliyetini gösteren bir zincir üstü değerleme metriği olarak öne çıkıyor.
Verilere göre Ethereum’un gerçekleşmiş fiyatı 2.241 dolar seviyesinde. Analiz sırasında varlık 1.934 dolar bandında işlem görüyordu.
Bu da, ortalama yatırımcının şu anda zararda olduğunu gösteriyor. Fundstrat’ın modeline göre, “gerçekleşmiş fiyata göre kayıplar %22 seviyesinde.”
Analiz, mevcut düşüşü geçmiş döngülere kıyasla değerlendirdi. 2022 ayı piyasasında Ethereum, gerçekleşmiş fiyatının %39 altında işlem görmüştü. 2025’te ise bu indirim yaklaşık %21 oldu.
‘Bu “kayıp” oranını mevcut 2.241 dolarlık ETH gerçekleşmiş fiyatına uygularsak, ETH için tahmini dip seviyeleri ortaya çıkıyor. 2022 yılına göre 1.367 dolar, 2025 yılına göre 1.770 dolar gibi seviyeler öne çıkıyor,’ analizde belirtildi.
Onluk dilim (decile) analizine göre mevcut düşüş, %90’dan fazlasına denk gelen 9. dilimde yer alıyor. Kısaca özetlemek gerekirse, onluk dilim analizi bir veri setini dağılıma göre eşit 10 parçaya ayıran ve özellikle finans, pazarlama ve istatistikte kullanılan kantitatif bir yöntemdir.
Veriler, bu yüksek onluk dilimde medyan 12 aylık getiri oranının yaklaşık %81 olduğunu ve 12 aylık kazanma oranının %87’ye yaklaştığını ortaya koyuyor. Yani, Ethereum benzer kayıplar yaşadığında geçmişte çoğunlukla bir yıl sonra daha yüksek seviyeden işlem gördü.
‘Burası dip mi? Görünen o ki bu dip seviyeye yaklaşıyoruz. Kısa vadeden öteye bakıldığında ETH için risk/ödül dengesi pozitif görünüyor,’ paylaşımda okurlarına aktarıldı.
BitMine Yönetim Kurulu Başkanı Tom Lee, geçmişte Ethereum’da sert düşüşlerin fiyat tarihinde sürekli görüldüğüne özellikle vurgu yapmıştı. 2018’den bu yana, ETH yerel zirvesinden sekiz kez %50 veya daha fazla oranında değer kaybı yaşadı. Yani, bu şiddette düzeltmeler neredeyse her yıl tekrarlandı diyebiliriz.
2025 yılında Ethereum, ocak-mart arasında %64 değer kaybetti. Ancak bu sert düşüşe rağmen varlık daha sonra ciddi şekilde toparlanmıştı.
Tom Lee şöyle belirtti: ‘ETH, önemli diplerden sonra V şeklinde toparlanmalar yaşıyor. Son 8 düşüşün her birinde bu tablo tekrarlandı. Benzer bir toparlanmanın 2026’da da yaşanması bekleniyor. Kripto paradaki en iyi fırsatlar, bu tür sert düşüşlerden sonra ortaya çıktı. Hatırlayın: 2025 yılında, en iyi alım fırsatları piyasa, gümrük vergisi endişeleriyle sert düştükten sonra geldi.’
Ethereum toparlanması BitMine’ın 7 milyar Dolar’lık zararını kurtarabilir
Eğer Ethereum güçlü bir toparlanma ile yükselişini sürdürebilirse, özellikle BitMine için yatırımcılar adına önemli bir dönüm noktası yaşanabilir. CryptoQuant verilerine göre şirketin gerçekleşmemiş zararı yaklaşık 7 milyar dolara yükseldi.
Öte yandan BitMine, alımlarına devam ederek yükseliş yönlü duruşunu güçlendirmiş görünüyor. Lookonchain’in bildirdiğine göre şirket bugün Kraken’den 10.000 ETH aldı.
Bu işlemin öncesinde ise tek bir günde gerçekleşen çok daha büyük bir 35.000 ETH alımı vardı. BitMine, BitGo’dan 20.000 ETH, FalconX’ten ise 15.000 ETH satın aldı.
Bütün bu alımlar bir araya getirildiğinde BitMine’ın artan gerçekleşmemiş zararlara rağmen pozisyonunu azaltmak yerine potansiyel bir yükseliş senaryosuna hazırlık yaptığını gösteriyor.
