Ethereum, uzun süredir akıllı kontrat platformlarının tartışmasız kralı. Ancak, 2025 ilerledikçe, temellerinde çatlaklar belirmeye başladı.
Ethereum Vakfı (EF), blockchain’in gelişimini yönlendirmekle görevli kar amacı gütmeyen bir kuruluş, şimdiye kadarki en çalkantılı dönemlerinden birini yaşıyor.
EF’in Liderlik Krizi: Çıkar Çatışması ve Şeffaflık Sorunları
Liderlik değişiklikleri, iç çatışmalar ve tartışmalı 165 milyon Dolar’lık DeFi yatırımı, Ethereum’un yönetimi ve tarafsızlığı konusunda endişeleri artırdı. Bu zorluklar, kripto para piyasasının değiştiği ve yeni rakiplerin Ethereum’un en büyük ikinci kripto para konumuna ciddi rakipler olarak ortaya çıktığı kritik bir anda geldi.
Vitalik Buterin, Ethereum Vakfı içinde uzun süredir devam eden yönetim sorunlarını ele almak için bir yeniden yapılanma olduğunu doğruladı. Bu yeniden yapılanma, iki Ethereum Vakfı araştırmacısının, Justin Drake ve Dankrad Feist, EigenFoundation ile son derece kazançlı danışmanlık rolleri üstlendiği EigenLayer skandalı gibi tartışmalarla tetiklendi.
‘Bir EF katkıcısı, Ethereum ile çelişen teşviklere sahip projelerde roller kabul ettiğinde ne yapıyor? Güvenilir tarafsızlık nerede?’,dedi.
eMon, X’te popüler bir kullanıcı
EigenLayer, bir restaking protokolü, kullanıcıların likit stake edilmiş ETH’lerini diğer ağlarda kullanmalarına olanak tanır. Sermaye verimliliğini artırmanın ötesinde, bu durum Ethereum’un güvenlik modeli hakkında endişeleri artırıyor. Kripto para trader’ı Cobie, Drake ve Feist’in EigenLayer’ın EIGEN token’larında milyonlarca Dolar değerinde hak kazandığını sızdırdığında, topluluk öfkeyle tepki verdi.
Eleştirmenler, bunu Ethereum içindekilerin protokol geliştirme üzerindeki etkilerinden kâr sağladıkları açık bir çıkar çatışması olarak gördü. Tepki, Ethereum Vakfı’nın Mayıs 2024’te resmi bir çıkar çatışması politikası getirmesine yol açtı.
Drake sonunda EigenLayer’dan istifa etti, ancak Ethereum’un güvenilirliği zaten zarar görmüştü. Birçok kişi, Ethereum’un araştırmacılarının ve karar vericilerinin ağın çıkarları yerine kendi mali kazançları için hareket edip edemeyeceğini sorguladı.
Ethereum Vakfı’nın 165 Milyon Dolar DeFi Yatırımı
EigenLayer tartışması devam ederken, Ethereum Vakfı başka bir dikkat çekici karar aldı. 50.000 ETH’yi (yaklaşık 165 milyon Dolar) DeFi’ye taahhüt etti. Bu hamle, EF’nin son üç yılda %39 küçülen hazinesini yenilemeyi amaçlıyordu. EF, fonları 3-of-5 çoklu imza cüzdanı aracılığıyla tahsis etti ve Aave ve Lido gibi borç verme protokollerine yatırdı.
Spotonchain üzerindeki verilere göre, hazine bu yazı itibarıyla 752 milyon Dolar tutuyordu.
Ethereum Vakfı, düzenleyici riskler ve ağ tarafsızlığı konusundaki endişeler nedeniyle yıllarca ETH’sini stake etmekten kaçındı. Ancak, ETH’nin Bitcoin karşısında zorlanması ve Ethereum’un geliştirici ve kullanıcı aktivitesi ve pazar payında gerilemesiyle, EF daha agresif bir mali yaklaşım benimsemeye karar verdi.
Bazıları bunu pasif gelir elde etmek için akıllı bir hamle olarak görürken, diğerleri Ethereum’un azalan hakimiyeti karşısında bir çaresizlik işareti olarak değerlendiriyor.
Gas Limiti Tartışması
Aynı zamanda, Ethereum gaz limitini artırma konusunda başka bir kritik tartışma yaşıyor. Ethereum gaz limiti 32 milyonu aştı ve neredeyse %52 doğrulayıcı artışı destekliyor.
Argüman, gaz limitinin artırılmasının işlem ücretlerini düşüreceği ve ağ verimliliğini artıracağı yönünde.
Evan Van Ness, eski Consensys operasyon direktörü, ‘Bu, proof of stake altında ilk artış olacak. PoS, PoW gibi eski teknolojilerden çok daha merkeziyetsiz olduğu için, koordine etmek daha uzun sürdü. Bizi zirveye taşıyacak kahraman kim olacak?’ diye sordu.
Ancak, herkes aynı fikirde değil. Eleştirmenler, gaz limitinin çok agresif bir şekilde artırılmasının Ethereum’u istikrarsızlaştırabileceği konusunda uyarıyor. Özellikle, daha küçük doğrulayıcıların katılımını zorlaştıracağını ve potansiyel olarak daha fazla merkezileşmeye yol açabileceğini söylüyorlar.
Bu arada, Ethereum kurucu ortağı Vitalik Buterin, Pectra Fork çağrısında bulunuyor, bu da ağ kullanılabilirliğini artırmayı vaat ediyor.
Vitalik Buterin, ‘…Bence blob hedefini de staker oylamasına dahil etmeliyiz, böylece teknoloji iyileştirmelerine yanıt olarak hard fork’ları beklemeden artırılabilir’, dedi.
Ethereum zaten yeniden stake etme riskleri, çıkar çatışmaları ve yönetim anlaşmazlıklarıyla boğuşurken, gas limiti tartışması blockchain’in geleceğine başka bir belirsizlik katmanı ekliyor.
Ethereum ve Rakipleri: Yeni Bir İkincilik İhtimali
ETH diğer varlıklara kıyasla düşük performans gösterirken, yatırımcılar potansiyel rakiplere bakıyor. Örneğin Solana, düşük ücretleri ve yüksek hızlı işlemleriyle geliştiricileri ve kullanıcıları çekerek yeniden canlandı. Ancak, IntoTheBlock’un kıdemli araştırma analisti Juan Pellicer, Solana’nın Ethereum’u tahtından indirmesi için hala uzun bir yolu olduğunu belirtti.
Pellicer BeInCrypto’ya yaptığı açıklamada, ‘Solana belirli nişlerde büyümeye ve potansiyel olarak Ethereum’a meydan okumaya devam edebilirken, Ethereum’un hakim platform olarak yerleşik konumunu yakın gelecekte aşması hala olası değil, ancak rekabetçi ortam dinamik ve gelişiyor’, dedi.
Bu arada, Binance Smart Chain (BSC), Avalanche (AVAX) ve hatta Celestia (TIA) gibi modüler blockchain çözümleri de ivme kazanıyor. Bu bağlamda, artık Ethereum’un en büyük akıllı kontrat platformu olarak kalıp kalmayacağı değil, ikinci en büyük kripto para olarak konumunu koruyup koruyamayacağı sorusu gündemde.
Eğer Ethereum, yönetim sorunları ve ölçeklenebilirlik zorluklarıyla mücadele etmeye devam ederken rakipleri daha iyi verimlilik ve kullanıcı deneyimleri sunarsa, piyasadaki yeri tehlikeye girebilir. Tüm bu gelişmeler göz önüne alındığında, yatırımcılar 2025’te hala Ethereum’u düşünmeli mi?
Süregelen sorunlarına rağmen, Ethereum en merkeziyetsiz ve yaygın olarak benimsenen akıllı sözleşme platformu olmaya devam ediyor. Güçlü geliştirici ekosistemi, derin likiditesi ve yerleşik altyapısı ona önemli bir avantaj sağlıyor. Son liderlik yeniden yapılanması, çıkar çatışması politikası ve hazine yönetimi değişiklikleri, EF’in rotasını düzeltmek için adımlar attığını gösteriyor.
Ancak, riskler göz ardı edilemez. Ethereum, bir yol ayrımında ve atacağı bir sonraki adımlar, hakimiyetini sürdürüp sürdüremeyeceğini veya yeni bir piyasa liderinin onu tahtından indirip indiremeyeceğini belirleyecek. Yatırımcılar, Ethereum’un güçlü temellerini, yönetimi ve gelecekteki gelişimi etrafındaki belirsizlikle dikkatlice dengelemelidir.
Bununla birlikte, Ethereum değişiyor ve topluluk bu değişikliklerin daha iyiye mi yoksa düşüşün başlangıcına mı işaret ettiğine karar vermeli.
BeInCrypto verileri gösteriyor ki ETH, Salı günü seansı açıldığından bu yana neredeyse %9 artışla 2.812 Dolar’dan işlem görüyordu.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
