dYdX, ilk geri alım programını duyurdu ve protokol ücretlerinin %25’ini açık piyasada DYDX satın almak için ayırdı. Geçen yılın gelir rakamlarına göre, bu yılda 11 milyonun üzerinde DYDX satın alımına denk gelebilir.
Özel bir röportajda, dYdX Foundation CEO’su Charles d’Haussy, topluluk girişimi hakkındaki görüşlerini paylaştı ve dYdX ekosistemine gelecek heyecan verici gelişmeler hakkında bilgi verdi. Bunlar arasında Cüzdan Entegrasyonları ve Spot Trading, Çok Varlıklı Marjinleme ve EVM Desteği potansiyeli yer alıyor.
(Uyarı: dYdX Foundation, geri alım sürecini kontrol etmez, yönlendirmez veya yürütmez. Bunun yerine, geri alım topluluk tarafından yönlendirilir ve yönetilir.)
Geri Alım Programını Anlamak: DYDX Token’ına Uzun Vadeli Bağlılık
Geri Alım programı “Satın Al & Stake Et” modelini takip ediyor. Burada, net protokol gelirinin %25’i DYDX token’larını geri almak ve bunları doğrulayıcılara stake etmek için ayrılıyor. Bu yapı, aktif dolaşımdaki arzı azaltmaya ve dYdX Zinciri’nin güvenliğini güçlendirmeye yardımcı oluyor.
‘Geri Alım Programı, dYdX topluluğunun çıkarlarını dYdX protokolünün uzun vadeli büyümesiyle uyumlu hale getirmek ve ağ güvenliğini artırmak için tasarlandı. Net protokol gelirinin bir kısmını—başlangıçta %25—geri alımlara ayırarak, dYdX topluluğu DYDX token’ını ekosistemin merkezi bir parçası olarak güçlendirmek için oy kullandı,’ dedi Charles d’Haussy.
Bu yapılandırılmış, sistematik geri alım programı, dYdX’in gelir modeline ve gelecekteki büyümesine olan güveni gösteriyor.
Protokol, öngörülebilir, aylık bir geri alım stratejisi uygulayarak kazançlarını sürekli olarak ekosisteme yeniden yatıracak. Bu, protokol büyümesi (2024’te 270 milyar trading hacmi) ile topluluk arasındaki bağı güçlendirecek ve ağ güvenliğini artıracak.
Geri Alım Nasıl Çalışır?
dYdX Geri Alım Programı, protokol sürdürülebilirliğini, güvenliğini ve yönetim şeffaflığını dengelemek için tasarlandı.
Geri Alım için Gelir Tahsisi
- dYdX’in net protokol gelirinin %25’i, açık piyasadan DYDX token’larını geri almak için yönlendirilir.
- Bu tahsis, bir yönetim oylaması ile belirlendi.
- Gelecekteki herhangi bir değişiklik, başka bir zincir üstü topluluk önerisi gerektirecektir. Böylece, geri alım yüzdesinin artırılması veya azaltılması gibi eylemler topluluk tarafından onaylanacaktır.
Hazine altDAO’su Tarafından Yürütme
- Hazine altDAO’su, bağımsız bir yönetim birimi olarak geri alımları yürütür.
- Geri alım süreci, bir TWAP yürütme stratejisini takip eder. TWAP, Zaman Ağırlıklı Ortalama Fiyat anlamına gelir ve alımları zaman içinde yayarak piyasa istikrarsızlığını önler.
Doğrulayıcılara Stake Etme
- Geri alınan DYDX token’ları doğrulayıcılara stake edilir. Bu süreç, onların payını artırmaya ve ağ güvenliğini iyileştirmeye yardımcı olur.
- USDC olarak ödenen staking ödülleri, doğrulayıcılar için teşvik sağlar ve protokol büyümesine katkıda bulunur.
- dYdX geri alım yapısı, doğrulayıcı merkezileşmesi riskini azaltır.
Ana Yönetim İlkeleri
- Zincir Üstü Karar Alma: Geri alım ve staking mekanizmaları, yönetim önerileri ile onaylandı.
- Şeffaflık: Tüm işlemler kaydedilir ve dYdX Zinciri üzerinde görülebilir.
- Ölçeklenebilirlik: Program, gelecekteki yönetim oylamaları ve piyasa koşullarına göre genişletilebilir.
‘Sadece token’ları geri alıp hazineye koymak yerine, Programın yöneticisi, elde edilen DYDX’i doğrulayıcılara stake edecek, böylece ağ güvenliğini güçlendirirken ek ödüller üretecek. Bu çift amaçlı strateji—satın alma ve stake etme—geri alımların sadece topluluğun çıkarlarıyla uyumlu olmasını sağlamakla kalmaz, aynı zamanda dYdX protokolünün uzun vadeli dayanıklılığına da katkıda bulunur,’ diye açıkladı d’Haussy.
dYdX’in Geri Alım Modeli Rakiplerinden Nasıl Farklı?
Token geri alımları yeni bir şey olmasa da, dYdX’in Satın Al & Stake Et modeli rakiplerinden temelde farklıdır. “Satın Al & Stake Et” modeli, dYdX’i geri alım programlarını kullanan diğer ağlardan ayırır. Binance gibi platformlar, token’ları yakarak dolaşımdan kalıcı olarak çıkarır. Hyperliquid ve Jupiter gibi diğerleri ise likidite teşviklerini finanse etmek için geri alımları kullanır.
| Platform | Geri Alım Stratejisi |
| Binance | Gelire dayalı olarak üç ayda bir BNB yakımı |
| Hyperliquid | Likidite teşvikleri için token geri alımı |
| Jupiter | Değeri topluluğa yeniden dağıtır |
| dYdX | Geri Alım & Stake Et: Geri alınan token’ları stake ederek güvenliği güçlendirir |
Binance’in BNB yakım stratejisi gibi, çoğu geri alım modeli fiyat artışını teşvik etmek için arzı azaltmaya odaklanır. Buna karşılık, dYdX geri alımları doğrudan staking’e yeniden yatırır. Bu, ağ güvenliğinin ve merkeziyetsizliğin fiyat istikrarı ile paralel olarak güçlendirilmesini sağlar.
d’Haussy’ye göre, ‘Hazine SubDAO, öngörülebilir, aylık bir geri alım mekanizmasına kamuya açık bir şekilde taahhüt ederek, net gelirin bir kısmının sürekli olarak ekosisteme yeniden yatırılmasını sağlayacak. Bu, protokolün sadece gelir elde etmekle kalmayıp, aynı zamanda bunu stratejik bir şekilde tahsis ettiğini topluluğa güvence verir.’
dYdX’in protokol geliri artık şu şekilde dağıtılmaktadır:
- %10 – Finansal sürdürülebilirlik girişimleri için Hazine SubDAO
- %25 – MegaVault
- %25 – Geri Alım Programı
- %40 – Staking Ödülleri
Geri Alımın Güvenlik, Fiyat İstikrarı ve Piyasa Güvenine Etkisi
Geri Alım Programı’nın önemli bir parçası, ağ güvenliğine doğrudan katkıda bulunmasıdır. dYdX Chain üzerindeki doğrulayıcıların etkili bir şekilde çalışabilmesi için büyük miktarda delege edilmiş stake’e ihtiyaçları vardır. Satın alınan DYDX’i stake ederek, Geri Alım Programı doğrulayıcıların sürekli destek almasını sağlar. Ayrıca daha fazla merkeziyetsizlik ekler ve iş birliği risklerini en aza indirir.
Güvenliğin ötesinde, bu token’ları stake etmek ek USDC ödülleri üretir ve bu ödüller ekosisteme yeniden yatırılır.
Unutulmaması gereken önemli detaylar şunlardır:
| Metrik | Değer / Detaylar |
| Geri Alım Tahsisi | Net protokol ücretlerinin %25’i |
| Toplam Geri Alım Miktarı | Gelire bağlı |
| Staking Tahsisi | Hazine SubDAO altında stake edilen geri alınan DYDX |
| Gelecekteki Potansiyel Geri Alım Tahsisi | Yönetim tarafından oylanırsa net protokol ücretlerinin %100’üne kadar |
| Staking Ödülleri | Staking’den elde edilen USDC |
| Trading Ödülleri Programı | Aylık olarak milyonlarca Dolar değerinde DYDX dağıtılır |
| DYDX Dolaşımdaki Arz Etkisi | Stake yoluyla azalma |
| Gelecekteki Potansiyel Teşvikler | Ücret indirimleri, likidite teşvikleri, doğrudan staking ödülleri |
| Gelir Artışı Düşüncesi | Gelir artarsa yönetim geri alımları genişletebilir |
Ağ Güvenliğini Güçlendirme
- Daha yüksek bir doğrulayıcı stake’i saldırı risklerini azaltır ve protokolün dayanıklılığını sağlar.
- Staking merkeziyetsizliği teşvik eder. Birkaç büyük doğrulayıcının yönetimi kontrol etme riskini ortadan kaldırarak bir ekosistem oluşturur.
- Geri alımlar, doğrulayıcı stake’lerini sürekli olarak iyileştirmeye yardımcı olduğu için sürdürülebilir uzun vadeli güvenlik sağlar.
Tüm geri alımlar, şeffaflığı korumak için dYdX Chain üzerinde özel bir hesap aracılığıyla gerçekleştirilecektir. Daha fazla detay, Hazine subDAO’nun hesabı yöneteceğini ve paydaşların fonların nasıl tahsis edildiğini takip etmelerine olanak tanıyacağını gösteriyor. dYdX topluluğu, programın süresi boyunca bu programın bir parçası olacak.
Ürün Yenilikleri Yolda
dYdX, trading’i geliştirecek ve platformun ekosistemini güçlendirecek yükseltmelere hazırlanıyor.
Spot Trading, Multi-Asset Margining ve IBC Eureka aracılığıyla EVM Desteği ufukta görünürken, Geri Alım Programı DYDX token’i ile platform büyümesi arasındaki uyumu güçlendiriyor. Platform kullanımı arttıkça, protokol geliri artar ve bu da daha büyük DYDX geri alımları ve staking tahsisatlarına yol açar, ağın ve daha geniş ekosistemin güvenliğini daha da pekiştirir.
dYdX’in 2024’teki Geçmiş Performansı
2024, dYdX için 270 milyar Dolar’lık trading hacmi ile önemli bir dönüm noktası oldu. Kasım ayında dYdX Unlimited’ın lansmanı şu özellikleri getirdi:
- Anında Piyasa Listelemeleri: Kasım ayından bu yana 50’den fazla yeni listelemeye yol açarak izinsiz yeni piyasaların oluşturulmasını sağladı.
- MegaVault Likidite Aracı: Altı hafta içinde 79 milyon Dolar’ı aşan toplam kilitli değer (TVL) ile Aralık ayına kadar %40’ı aşan bir APR ile sonuçlandı.
Bu özellikler, trade edilebilir varlıkları artırdı ve dYdX’in merkeziyetsiz sürekli trading’deki konumunu güçlendirdi. dYdX’in Trading Ödülleri Programı, 63 milyon Dolar’dan fazla ödül ve teşvik dağıttı ve 2025 için ek 1,5 milyon Dolar tahsis edildi.
2024 yılında dYdX’in önemli noktalarından bazıları şunlardır:
- %290 DYDX Sahiplerinde Artış: DYDX sahiplerinin sayısı 53.000’e yükseldi.
- 270 milyar Dolar’lık Trading Hacmi Büyümesi: dYdX, 2021’den bu yana neredeyse 1,5 trilyon Dolar’lık kümülatif trading hacmine ulaştı.
- 150’den Fazla Yeni Piyasa Başlatıldı: Topluluk, merkeziyetsiz yeniliği sergileyerek 150’den fazla yeni piyasa tanıttı.
Şeffaf On-Chain Takibi
- Özel bir zincir üstü hesap, tüm geri alımların kamuya açık bir şekilde doğrulanmasını sağlar.
- Toplulukla tam şeffaflık için düzenli raporlar paylaşılır.
- Gelecekteki gelişmelere bağlı olarak yönetim geri alım tahsisatlarını ayarlayabilir.
Önümüzdeki haftalarda, topluluk cüzdan aktivitelerini takip etmek ve Geri Alım Programı’nın etkinliğini değerlendirmek için gerçek zamanlı bir gösterge paneli sağlayacak.
Gösterge paneli, geri alımların protokol güvenliğine katkıda bulunup bulunmadığını gösterirken, ağ sağlığının genel bir görünümünü sunmayı amaçlıyor. Gösterge panelinin yanı sıra, yönetim forumlarındaki tartışmalar da ek bir şeffaflık katmanı sağlıyor. Topluluk üyeleri, programın etkinliğini açıkça tartışabilir ve önerilerde bulunabilir.
‘Şeffaflığı korumak için geri alımlar, yapılandırılmış ve izlenebilir bir şekilde gerçekleştirilecek ve Hazine AltDAO’su, dYdX Zinciri’nde Geri Alıma adanmış bir Hesabı yönetecek. Topluluk, fon akışlarını izleyebilecek ve sürecin amaçlanan hedeflerle uyumlu kalmasını sağlayacak. Zamanla, geri alımlar dolaşımdaki arzı azaltıp ağ güvenliğini güçlendirdikçe, bu girişimin daha olumlu bir piyasa algısına katkıda bulunması bekleniyor,’ dedi d’Haussy.
DYDX’in Kullanım Alanlarını Geri Alımların Ötesine Taşımak
Geri alımlar token dinamiklerine katkıda bulunurken, dYdX aynı zamanda DYDX’in staking dışında nasıl daha fazla fayda sağlayabileceğini araştırıyor. Gelecekte uygulanabilecek bazı şeyler şunlar olabilir:
- Trader’lar İçin Ücret İndirimleri: DYDX tutan veya stake eden trader’lar, trading ücretlerinde indirim alabilir.
- Yönetim Ödülleri: Yönetim kararlarına aktif katılım gösterenler ödüllendirilebilir.
- Genişletilmiş Likidite Teşvikleri: Geri alınan DYDX, stake edenlere ve likidite sağlayıcılarına yeniden dağıtılabilir. Bu strateji, protokolün teşviklerini artırırken deflasyonist etkileri korumaya yardımcı olacaktır.
Sonuç
dYdX Geri Alım Programı, DeFi’nin köklü isimlerinden birinin tarihinde önemli bir dönüm noktasıdır. 2017 yılında kurulan dYdX’in ilk geri alım programı, ağ güvenliğini, piyasa istikrarını ve topluluk odaklı yönetimi artırmak için tasarlandı. Net protokol ücretlerinin bir kısmını DYDX’i geri almak ve stake etmek için tahsis ederek, program merkeziyetsizliği güçlendirir ve token’a olan güveni artırır.
IBC Eureka sayesinde ufukta görünen Spot Trading, Çok Varlıklı Marjinleme ve EVM Desteği gibi ürün yenilikleriyle birlikte, dYdX 2024’ü bitirdikleri ivmeyi açıkça sürdürüyor.
İleriye dönük olarak, topluluk içindeki tartışmalar DYDX’in geri alımlar ve staking dışında nasıl daha fazla fayda sağlayabileceğine odaklanıyor. Gelecekteki değerlendirmeler, ücret indirimleri, likidite teşvikleri veya geri alınan token’ların doğrudan stake edenlere dağıtımını içerebilir. Programın başarısı, trading ödülleri ve hazine tarafından finanse edilen girişimlerde değişikliklere de yol açabilir.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
