CoreWeave (CRWV) hisseleri ekim ayında üçte birden fazla değer kaybediyor. Yatırımcılar, son çeyrekte gelir iki kattan fazla artmasına rağmen yapay zeka (AI) veri merkezleri için alınan yaklaşık 52 milyar dolar borca sıcak bakmıyor.
Nvidia’nın desteklediği şirket AI alanında başlamadı. 2017’de Atlantic Crypto olarak kurulan CoreWeave, ilk olarak grafik işlem birimleri (GPU) ile Ethereum (ETH) madenciliği yaptı. 2019’da ise donanımını kiralayarak hesaplama gücü sağlamaya odaklandı ve adını CoreWeave olarak değiştirdi.
Tahvil Yatırımcıları Büyüyen Gelire Rağmen Neden Uzaklaşıyor?
CoreWeave, ikinci çeyrekte yaklaşık 2,5 milyar dolar gelir elde etti ve bu rakam yıllık bazda %112 arttı. Ancak borç piyasası kredi için şirketten çok daha fazla ödeme talep ediyor. Şirketin teminatsız tahvilleri yaklaşık %15 getiri sağlıyor.
Bu arada, iflasa karşı sigorta olan kredi temerrüt takaslarının (credit default swap) primi %11’i geçti.
Nvidia CEO’su Jensen Huang ise geçen hafta CoreWeave’in çip üreticisinden ek bir desteğe ihtiyacı olmadığını, ayrıca finansman maliyetleri konusuna da açıklık getirdi.
‘Sermaye maliyetleri aslında düşüyor.’ dedi.
Huang bu açıklamayı 15 ekim’de, CoreWeave hisseleri bir günde %15 düşerek şubat ayından bu yana en sert kaybı yaşadıktan bir gün sonra yaptı.
CoreWeave Yeniden Finansman Sağlayamazsa AI Sektörü Ne Olur?
Nvidia üç açıdan işin içinde: Hem çip tedarikçisi olarak rol alıyor hem CoreWeave’in yaklaşık %9’una sahip hem de başka müşteri bulamazsa 6,3 milyar dolara kadar kapasite alım taahhüdü bulunuyor.
Kripto bağlantıları da devam ediyor. CoreWeave, bitcoin madenciliğinden AI barındırmaya geçiş yapan Core Scientific (CORZ)’den yer kiraladı. Core Scientific’in hissedarları ise ekim 2025’te 9 milyar dolarlık CoreWeave satın almasını engelledi.
Neocloud ekosistemini oluşturan ve Nvidia çipleri üzerine kurulu GPU kiralama sağlayıcıları topluca baskı altında. Nebius ve IREN hisselerinde de bu ay CoreWeave ile birlikte en az %30 düşüş yaşandı; bu tablo CNBC tarafından da aktarıldı.
Zayıf bir CoreWeave yeniden finansmanı, borçla kurulan tüm GPU projeleri için borçlanma maliyetlerini etkileyebilir. Buna AI işine dönen Core Scientific gibi madenciler de dahil.
