ABD Merkez Bankası’nın (Fed) ocak ayı toplantı tutanakları, beklenenden daha şahin bir kurul ortaya koyuyor. Birçok yetkili faiz artırımlarını açıkça gündeme getirdi. Bu durum, yaz aylarında Kevin Warsh’ın başkanlık koltuğuna oturmasıyla para politikası cephesinde sert bir mücadeleye işaret ediyor.
Fed’in şahin tutumu Warsh göreve başlamadan onu köşeye sıkıştırma riski taşıyor; bu hem para politikası hem de kripto para piyasası için tansiyonu artırıyor.
SponsoredLiderlik Değişimi Öncesi Şahinleşen Komite
FOMC 28 Ocak’taki oylamada oranların %3,5-%3,75 aralığında sabit tutulmasına 10’a 2 oy verdi. Yönetim Kurulu üyeleri Christopher Waller ve Stephen Miran karşı oy kullandı. İki isim de iş gücü piyasasındaki riskleri gerekçe göstererek çeyrek puanlık indirimden yanaydı.
Ancak genel kurulun eğilimi farklıydı. Birkaç üye, yüksek enflasyon ortamında faiz indiriminin %2 hedefinden uzaklaşıldığı mesajı verebileceği konusunda uyardı. Daha büyük bir grup ise faizlerin sabit kalmasını istedi. Onlar için yeni bir indirim öncesi “enflasyonun yeniden düşüş patikasına girdiğine dair net bir işaret” görmek şarttı.
En çarpıcı ayrıntı ise toplantı sonrası açıklamada “federal fon faizinde yukarı yönlü ayarlamalar” ifadesinin yer almasını isteyen çok sayıda yetkiliydi. Bu, olası faiz artırımlarına doğrudan bir gönderme olarak dikkat çekti.
Powell Gidiyor Warsh Geliyor: Politika Çatışması Kapıda
Başkan Jerome Powell’ın görev süresi mayıs ayında bitiyor. Elinde iki toplantı daha kaldı. Trump, 30 Ocak’ta eski Fed yöneticisi Warsh’ın Powell’ın yerine geçeceğini açıkladı.
Warsh, düşük faizlerden yana tavır aldı. Trump’ın da sürekli daha ucuz kredi çağrılarına paralel bir duruş bu. Beyaz Saray, çarşamba günü yayımladığı açıklamada enflasyonun “sakin ve istikrarlı” olduğunu savundu.
Ancak kurulda şahin çoğunluk iş birliğine pek açık görünmüyor. Faiz kararları 12 oy sahibi üye tarafından alınıyor. Az sayıda üye güvercin yaklaşıyor. Kalanlar, enflasyon riskini en büyük tehlike olarak görüyor.
Analistler, kurulun şahin tutumunun Warsh’ın onay sürecini zorlaştırabileceğini ve göreve başlar başlamaz faiz indirimine alan bırakmayabileceğini belirtiyor.
Eğer onaylanırsa Warsh’ın başkan olarak ilk toplantısı haziranda olacak. Vadeli işlemler trader’ları da sonraki indirim beklentisini o tarihlere fiyatlıyor. Ancak Fed’in tercih ettiği enflasyon göstergesi — PCE Fiyat Endeksi — önümüzdeki aylarda yeniden hızlanabilir. Bu da olası bir gevşemeyi daha ileri erteyebilir.
SponsoredAsya likiditesi geri döndü: satışları artırıyor
Bitcoin’de düşüş başladı tam da tutanakların ABD işlem saatlerinde açıklanmasıyla. Fiyat 68.300 dolar seviyesinden, Asya sabahında 66.500 doların altına indi. Böylece 24 saatte %1,6’lık bir geri çekilme görüldü.
Zamanlama önemliydi. Asyalı trader’lar Ay Yeni Yılı tatilinden dönüyordu. İşlem hacmi ve likiditedeki artış aşağı yönlü hareketi körükledi. ABD-İran geriliminin tırmanması da ateşe benzin döktü. Petrol fiyatları %4’ten fazla sıçrarken bu durum kripto para piyasasında risk iştahını iyice azalttı.
Coinbase CEO’su Brian Armstrong, düşüşün temel değil psikolojik kaynaklı olduğunu savundu. Borsanın elindeki hisseleri geri aldığını ve düşüşte Bitcoin biriktirdiklerini kaydetti.
Sırada Ne Var
Fed’in bir sonraki toplantısı 17-18 Mart’ta. O toplantıda indirim ihtimali masadan kalktı. Şimdi gözler en erken haziran ayına çevrildi.
Ancak asıl soru zamanlamadan çok daha büyük. Warsh enflasyonun inatçı seyrine rağmen derin bir bölünme yaşayan kurulu faiz indirimine yönlendirebilecek mi? Şahin çoğunluğun pozisyonu net. Bunu değiştirmek başkanı değiştirmenin ötesinde bir çaba gerektiriyor.
Sponsored SponsoredBitcoin açısından makro görünüm hâlâ zorlu görünüyor. Şahin Fed, tartışmalı liderlik geçişi ve Asya’dan yeniden gelen likiditeyle önümüzdeki haftalarda volatilitenin kolay kolay dinmeyeceğini söylemek mümkün.
