Bitcoin fiyatı 2026’ya girerken piyasalarda beklentiler ikiye ayrılmış durumda. Tom Lee gibi isimler, fiyatın 200.000 dolara kadar yükselebileceğini savunurken; deneyimli trader’lardan Peter Brandt gibi isimler ise önce düzeltmeyle daha derin bir zayıflık yaşanabileceği konusunda uyarıyor.
Ancak YoungHoon Kim gibi bazı yatırımcılar, son düşüşlerin geçici manipülasyonlardan ibaret olduğunu ve toparlanmanın yakında gelebileceğini öne sürüyor. Tahminler birbirinden farklı olsa da gerçek, korku ile coşku arasında bir yerde gizli. Yeni yıl başlarken hem grafiklerde hem zincir üstü verilerde hangi sinyallerin öne çıktığına gelin birlikte bakalım.
Aralık Ayı Formasyon’ları ve Henüz Çalışmayan Dip Sinyali
Bitcoin Aralık ayını yeniden kırmızı kapatmaya çok yakın. Tarihte bunun önemli bir karşılığı var. 2022’den beri Bitcoin her Aralık’ı kırmızı bitirdiğinde, takip eden Ocak ayı yeşile döndü. Bu şablon, 2025’teki tüm yükselişlerin temelini atmıştı; Nisan 2025’te başlayan ve sonunda Bitcoin fiyatını ekim ayında 126.000 dolar zirvesine taşıyan ralli de bu döngünün parçasıydı.
Buna benzer daha fazla token içgörüsüne ulaşmak ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne hemen buradan abone olabilirsiniz.
SponsoredŞu anda yine benzer bir tabloyla karşı karşıyayız. Aralık’ın kırmızıya bürünmesinin ardındaki neden ise kısa vadeli BTC sahiplerinde yatıyor.
Kısa vadeli sahiplerin Net Gerçekleşmemiş Kar/Zararı (NUPL) yani yeni alıcıların kar-zarar hissiyatını ölçen gösterge hâlâ “kapitülasyon” bölgesinde. Bu gösterge en son nisan 2025’te buraya inmişti, orada oluşan dip de BTC’yi ekim ayındaki 126.000 dolar zirvesine taşıyan rallinin fitilini ateşlemişti.
Bu yıl ise yeniden aynı kapitülasyon sinyali görüldü. 21 kasımda kısa vadeli sahip NUPL değeri −0,27’ye kadar geriledi ve nisan ayındaki dipten bile güçlü bir sinyal verdi. Şu anda yaklaşık −0,14 seviyesinde ve hâlâ kapitülasyon bölgesinde. Dip sinyali teknik olarak masada. Fakat beklenen tepki henüz yok.
BeInCrypto’ya konuşan küresel Bitcoin getiri protokolü TeraHash’in kurucu ortağı Hunter Rogers, bu göstergenin önemine özellikle dikkat çekiyor:
[Hunter Rogers](https://www.linkedin.com/in/hunter-rogers-51248226/) ‘Benim için zincir üstünde dikkat edilmesi gereken en önemli sinyal, kısa vadeli sahiplerin davranışları ile uzun vadeli sahiplerin istikrarı arasındaki farktır. Uzun vadeli sahipler sağlam durduğu sürece döngü ayakta kalır’ dedi.
Peki nisan kapitülasyonu Bitcoin’i yeni zirvelere taşıdıysa bugün neden aynı sinyal yukarı yönlü benzer bir tepki üretmedi?
Cevap, uzun vadeli sahiplerin tutumunda gizli.
Buradan devam edersek: Kapitülasyon dönemlerinde piyasaya genellikle destek veren gruplar — uzun vadeli sahipler ve balina’lar — bu kez tam anlamıyla devreye girmedi. Halâ piyasada tam olarak aktif değiller, bu da 2026 öncesi yükseliş beklentilerinin zayıflamasına neden oluyor.
Uzun Vadeli Yatırımcı’lar Geri Çekiliyor
Uzun vadeli sahipler (LTH’ler) genelde kısa vadeli sahiplerin pes ettiği anlarda devreye girer. Arzı toplar, fiyatı dengeler ve yeni rallinin yolunu açar. Nisan 2025’te de tam olarak bu yaşanmıştı. O dönemde LTH’lerin net birikimi bir günde 22.237 BTC’ye kadar çıkmış ve bu birikim uzun süre pozitif sürmüştü. Piyasa için sağlam bir destek oluşmuştu.
Ancak bu seferki destek çok daha zayıf.
1 ekimden beri uzun vadeli sahipler satış yapıyordu. Nihayet satışlar bitti, fakat alımlar sönük kaldı. Aralık 2025’teki son zirve, LTH birikiminde sadece 4.862 BTC ile sınırlı kaldı; çoğu günde ise rakamlar 3.500 BTC civarında seyrediyor. Yani nisan ayında görülen gücün yalnızca %20’si kadar bir destekten söz ediyoruz.
Sinyaller daha iyi, ancak bu tek başına 2026 için piyasayı döndürmeye yetecek güçte değil.
Sponsored SponsoredRogers, bu grubun döngünün devamı için ne kadar kritik olduğunu şöyle açıklıyor:
[Hunter Rogers](https://www.linkedin.com/in/hunter-rogers-51248226/) ‘Uzun vadeli sahipler sağlam durduğu sürece döngü ayakta kalır. Bu grubun istikrarlı şekilde elinde tutması, Bitcoin’in yeniden güç toplama ve zaman içinde yukarı gitme olasılığını destekler’ dedi.
Yani piyasada istikrar var ama agresif bir alım yok. Agresif alımlar olmadan da yükselişler yarıda kalıyor.
Balina’lar Sessizliğe Büründü: Her Şey Değişiyor
Bir de balina’lar var tabii.
On bin ile yüz bin BTC arasında tutan balina cüzdan’larının sayısı yılın en düşük seviyelerine inmiş durumda. Bu cüzdan’lar nisan dibine kadar ve temmuz sonuna kadar artış eğilimindeydi. O ivme fiyatı 126.000 dolara kadar taşıyan ralliye güç vermişti. Bugün ise tablo tam tersi. Balina desteği eksik ve bu açık, kasım kapitülasyonunun fiyatı nisan ayındaki gibi tetikleyememesinin başlıca nedeni olarak öne çıkıyor.
Rogers bu tabloya da dikkat çekti:
‘Bireysel yatırımcılar hala geç tepki veriyor. Balina’lar ise fiyatlar zayıfladığında tüm arzı toplamaya devam ediyor. Bu düzen sürekli tekrar ediyor’ diye vurguladı.
Şu anda kopukluk net bir şekilde hissediliyor. Kısa vadeli pes etmeler görülse de uzun vadeli yatırımcılar ve balina’lar, önceki büyük BTC yükseliş evreleri öncesindeki gibi arzı toplama konusunda aynı şekilde hareket etmiyor. Balina’lar henüz tampon görevi görmüyor. Bu da piyasayı yükseliş yerine daha çok aşağı yönlü baskıya açık bırakıyor.
Rogers bu durumun yükseliş hedefleri için önemli sonuçları olduğuna dikkat çekti:
Sponsored‘Yani Bitcoin 2026’da 150.000 doların üzerine çıkabilir mi? Muhtemelen. Ancak sabır, likidite, kurumsal talebin artması ve zaman gerekiyor’ dedi.
Ayrıca en iddialı tahminlere de mesafeli yaklaştı:
‘Bitcoin’in bu yıl 250.000 dolar veya üstüne çıkabileceğine dair çeşitli senaryolar bana şu an için gerçekçi gelmiyor’ diye ekledi.
Bu bakış açısı, en azından şimdilik Tom Lee ve YoungHoon Kim gibi isimlerin agresif Bitcoin fiyat tahminlerine kısmen de olsa ters düşüyor.
Ancak asıl soru şu: Kısa vadeli yatırımcılar satış yaparken, neden uzun vadeli yatırımcılar ve balina’lar agresif bir şekilde piyasaya girmiyor? Cevap grafikte ve fiyat yapısında gizli.
Bitcoin Fiyat Grafiği 2026 İçin Ne Mesaj Veriyor?
Üç günlük grafikte Bitcoin bir ayı bayrağı formasyonunun içinde sıkışmış görünüyor.
Bu yapının ‘ölçülü hareketi’ yaklaşık %36 oranında bir aşağı yönlü risk ortaya koyuyor. Riskin büyümesindeki ana neden: İki önemli düşüş yönlü EMA kesişimi çok yakın. EMAlar, fiyat hareketlerine hızlı tepki veren ortalamalardır. 50 periyotluk EMA, 100 periyotluk EMA’ya yaklaşmış durumda. 20 periyotluk EMA da 200 periyotluk EMA’ya yaklaşıyor.
Eğer ikisi de aşağı kesişirse, bu ayı bayrağının 86.420 dolar civarındaki desteğini test ederken zayıflığın sinyali olur. Bu tablo, balina’lar ve büyük fonların neden hala temkinli kaldığının altını çiziyor; davranışsal kaygılar ön planda.
Hunter Rogers durumu BeInCrypto’ya şöyle değerlendirdi:
Sponsored Sponsored‘2026’da Bitcoin’in hareketlerini fiyat ve risk etrafındaki davranışlar belirleyecek’ diye belirtti.
Şu an bu davranış kilitlenmiş durumda. Balina’lar kararlı şekilde pozisyon almıyor ve fiyat bu aralığı aşmakta zorlanıyor.
Yukarı yönlü hareketin anlam kazanabilmesi için Bitcoin’in yeniden 105.200 dolar seviyesini aşması lazım. Bu gerçekleşirse, düşüş riski ortadan kalkar. Eğer bu seviye alınırsa, önceki tepe olan 126.000 dolara yeniden ulaşmak hatta daha yukarı çıkmak mümkün olabilir.
Rogers bunu şöyle özetledi:
‘Piyasa zaten 126.000 dolar civarında bir zirve gösterdi ama bu tek başına bir döngüyü bitirmez. Gerçekten bitiren, toplu maliyetin altındaki zorunlu satış dalgasıdır’ diye düşünüyor.
O ‘toplu maliyet’ ise 55.000 dolar bandındaki gerçekleşen fiyat seviyesinde yer alıyor.
Rogers bu bölgeyi kendi “kırmızı çizgisi” olarak tanımlıyor:
‘Fiyat 55.000 dolar bandındaki geniş gerçekleşen maliyet bölgesinin üzerinde kaldıkça piyasa yapısı sağlam durur’ diye vurguladı.
Bu alandan aşağı kalıcı bir sarkma olursa, beklenti tersine döner ve ayı bayrağının düşük hedefi olan 38.630 dolar civarına kadar bir düşüş görülebilir. Bu senaryoda yapı bozulur ve uzun vadeli yatırımcılar zarar yazabilir. Ama 105.260 dolar üzeri seviyelerde tablo toparlanır.
55.000 dolar altına sarkılırsa yapı kırılır. O yüzden grafikteki 58.000 dolar bölgesi hayati önem taşıyor.
2026’da BTC İçin Sırada Ne Var?
Şu anda Bitcoin’in durumu kısa, net ve açık:
- Dip sinyali ortaya çıktı. (Kısa vadeli yatırımcıların satışları)
- Genelde ardından gelen talep ise henüz görülmedi. (balina’lar ve hodl’cılar beklemede)
- Düşüş yönlü bir grafik yapısı etkisini sürdürüyor. (ayı formasyonunun kırılması kapıda)
105.000 dolar üzeri bir kırılım ya da 83.300 dolar altı bir gerileme, piyasanın sürekli ertelediği o büyük soruya yanıt verebilir: 2026’da Bitcoin yeni bir fiyat zirvesi mi görecek yoksa taze bir düşüş mü yaşayacak?
