ABD spot Bitcoin ETF’leri bu yıl kurumsal cephede en ciddi baskı dönemlerinden birini yaşıyor.
Fon’lar, bu yıl makroekonomik belirsizlik ortamında üst üste altı hafta boyunca çıkışlarla karşı karşıya. Sermaye ise geleneksel güvenli limanlara yöneliyor.
BlackRock ve Fidelity: Makro Endişelerle Bitcoin ETF Çıkışına Liderlik Ediyor
SosoValue verilerine göre 2026’nın başından bu yana Bitcoin ETF’lerinden yaklaşık 4,5 milyar dolar çıkış yaşanırken yalnızca birinci ve üçüncü haftada 1,8 milyar dolarlık giriş görüldü.
Asıl hasarın büyük kısmı ise ocak ayı sonlarında başlayan son beş haftalık süreçte ortaya çıktı. Sadece bu dönemde, Bitcoin’in son dönem fiyat dalgalanması etkisiyle ETF’lerde yaklaşık 4 milyar dolar eridi.
En büyük kayıplar ise kategori liderlerinde yaşanıyor. BlackRock’ın iShares Bitcoin Trust (IBIT) son beş haftada 2,1 milyar dolardan fazla çıkışa sahne olurken Fidelity’nin Wise Origin Bitcoin Fund (FBTC) fonundan ise 954 milyon doların üzerinde varlık çekildi.
CryptoQuant analisti J.A. Maartun, Bitcoin ETF’lerindeki toplam çıkışların 8,3 milyar dolar seviyesinde olduğunu belirtti. Bu rakam, ekim ayındaki tüm zamanların en yüksek seviyesinden düşüşü gösteriyor ve fon’ların başladığı günden bu yana en zayıf yıl olarak öne çıkıyor.
Son dönemdeki istikrarlı çıkışlar, varlık sınıfının ilk iki yılına damga vuran agresif büyüme iştahının kurumsal alanda yüksek oranda gerilediğini açıkça ortaya koyuyor.
Geçtiğimiz yılda ABD’nin makroekonomik politikaları özellikle Wall Street’in portföy yöneticileri arasında riski düşürme eğilimini tetikledi.
Bu süreç, dijital varlıklardan çıkışı hızlandırırken altın ve gümüş gibi değerli metallere geçişi körükledi. Karşılaştırmak gerekirse; son üç ayda altın ve altın temalı ETF’ler 16 milyar dolarlık giriş gördü.
Yine de piyasa gözlemcileri, Bitcoin ETF’lerinin yapısal etkisinin büyük ölçüde korunduğuna vurgu yapıyor.
Bloomberg kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, genel tabloya bakıldığında yeni doğan varlık sınıfı için hala tarihsel olarak yükseliş yönlü bir atmosfer olduğunu belirtti.
Balchunas, son çıkışlara rağmen, fon’ların piyasaya ilk çıktığında beklentilerin oldukça üzerine çıktığını ifade etti. İlk yıl için yalnızca 5 milyar ila 15 milyar dolar arasında giriş öngörülmüştü fakat fon’lar bunu fazlasıyla aşmış durumda dedi.
