ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), kripto para saklama kurallarıyla ilgili yeniden düzenleme teklifini salı günü Beyaz Saray’a gönderiyor. Metin gizli tutuluyor. Ancak dosyanın etiketleri açık: Bunlardan biri gidişatı belli ediyor.
Amendments to the Custody Rules (Müşteri Varlıkları Saklama Kurallarında Değişiklikler) başlıklı teklif, 25 ağustos tarihinde ABD Yönetim ve Bütçe Ofisi’ne (OMB) ulaşıyor. Bu yeni kural, yatırım danışmanlarının müşteri kripto paralarını nasıl tutabileceğini belirleyecek.
SEC’in Kripto Saklama Etiketlerinde Öne Çıkanlar
OMB’nin kayıtlarında iki önemli etiket öne çıkıyor. İlki, ekonomik olarak önemli statüsü. Bu etiket yıllık en az 100 milyon dolar ekonomik etkiye sahip kurallara veriliyor.
İkinci etiket ise daha da dikkat çekici. Dosya, Yürütme Emri 14192 kapsamında ‘deregülasyon’ sütununda yer alıyor. Başkan Donald Trump bu emri ocak 2025’te imzalıyor. Kurumlara, her yeni kural için on eski kuralı yürürlükten kaldırmalarını söylüyor.
Yani daha metni kimse görmeden yön belli oldu bile. SEC, kripto para saklama yükümlülüklerinde gevşemeye gidiyor. Sıkılaştırma değil, esneklik geliyor.
Ajansın açıklamasında iki önemli detay daha var. Kripto varlıklar ismen anılıyor ve ekim ayında resmi teklif süreciyle birlikte kamuya açık görüş bildirim süreci başlatılması hedefleniyor.
İki Yıllık Rotadan U Dönüşü
Mevcut kurallar, danışmanlara müşteri varlıklarını ‘nitelikli saklayıcılar’da – genellikle banka ya da aracı kurumlarda – tutma zorunluluğu getiriyor. Fakat bu kurumların çoğu, kripto’yu bünyesine almaktan kaçınıyor. Böylece danışmanlar, yasalara uygun biçimde kripto varlıkları saklamakta neredeyse çaresiz kalıyor.
Önceki başkan Gary Gensler tam tersi yönde hareket etti. 2023 tarihli Safeguarding Rule (Koruma Kuralı) ile saklama yükümlülüklerini artırmak istemişti. SEC çalışanları, danışmanları kripto saklama kuralları konusunda sıkı şekilde incelemeye aldı. Haziran 2025’te ajans bu planı geri çekti.
Bundan sonra, sektörde adı geçen büyük oyuncular devreye girdi. Andreessen Horowitz, SEC’e kripto para saklama kurallarını modernleştirme çağrısı yaptı.
Aralık 2025’te Delphi Ventures ve Multicoin Capital’in hukukçuları, ajansa saklama konusunda bir framework iletti. Bu öneride, multi-imza ve çoklu taraflı hesaplama (MPC) cüzdanlarına yasal statü verilmesi talep edildi. Bu araçlarda, cüzdan anahtarları birden fazla taraf arasında bölünüyor ve hiçbir taraf varlıkları tek başına taşıyamıyor.
Bir Haftada İki Teklif ve Senato Takvimi
Söz konusu saklama hamlesi, SEC’in Regulation Crypto Assets adlı token’lar için hazırladığı yeni fon toplama rejimi teklifinden yalnızca bir hafta sonra gündeme geliyor. Yani piyasanın iki ucu da kapsama alınıyor: Bir yanda projelerin nasıl fon toplayacağı, diğer yanda kurumsalların varlıkları nasıl tutacağı netleşiyor.
SEC Başkanı Paul Atkins, kurumun 18 ağustos tarihli açıklamasında şu ifadeleri kullandı: ‘Komisyon olarak kripto para piyasalarına netlik getirme çabalarımızı sürdürürken ve Kongre kalıcı bir regülasyon framework’ü hazırlamak için çalışırken Regulation Crypto Assets, federal menkul kıymetler yasaları kapsamında sermaye toplamak için … açık yol haritaları sunmayı hedefliyor’ dedi.
Öte yandan Kongre yerinde sayıyor. Temsilciler Meclisi temmuz 2025’te Clarity Act’i 294’e 134 oyla kabul etti. Yasa, kripto para denetimini SEC ve ABD Emtia Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu (CFTC) arasında paylaşacak. Ancak tasarı senatoda rafta bekliyor ve şimdi 15 eylül civarında 60 oy sınavından geçmek zorunda. Geçiş ihtimali hala belirsizliğini koruyor.
SEC ise bu oylamayı beklemiyor. Şimdi gözler iki noktada: OMB’nin yeni kuralı ne kadar elde tutacağı ve metin kamuya açılmadan önce hangi şirketlerin resmi toplantı talebinde bulunacağı.
