Kripto para analistleri, Solana tabanlı token başlatma platformu Pump.fun’ın altcoin sezonu üzerindeki etkisini inceledi.
Analistler ve trader’lar, platformun likiditeyi geleneksel kripto para varlıklardan uzaklaştırarak beklenen altcoin sezonunu tek başına rayından çıkarıp çıkarmadığı konusunda ikiye bölünmüş durumda.
Analist’ler Meme Coin Oluşturucu Pump.fun’a Karşı
Miles Deutscher, Solana tabanlı token oluşturucuyu altcoin sezonunun gecikmesinin başlıca nedeni olarak gösterdi. Ünlü kripto analisti, mevcut piyasa dinamiğinin, spekülatif sermayenin sağlam likiditeye sahip altcoin’lere aktığı önceki döngülerden farklı olduğunu gözlemliyor.
Deutscher, ‘Pump Fun’un başlatılması, altcoin piyasasının BTC’ye karşı yıkımıyla doğrudan ilişkilidir. Büyük alt sezonu görmememizin nedeni, bir zamanlar ilk 200 varlığa akacak olan spekülatif sermayenin, zincir üzerindeki düşük hacimli varlıklara akmasıdır’, diye belirtti.
Bunun yerine, bireysel yatırımcılar, zirvelerinden %70-80 oranında geri çekilen likiditesi düşük zincir üzerindeki meme coin’lere çekildi. Bu durum, Pump.fun trader’larının %60’ından fazlasının para kaybettiğini ortaya koyan son anketle uyumlu.
Bu değişim, geç kalanlar için önemli kayıplara yol açarak piyasadaki düşüş eğilimini artırdı ve halk arasında altcoin sezonu olarak bilinen dönemi erteledi.
Tarihsel olarak, altcoin sezonları Bitcoin’in fiyat artışlarını takip eder, çünkü sermaye güçlü temellere sahip projelere yönelir. İdeal olarak, altcoin sezonu, Ocak 2024’te Bitcoin’in o zamanki tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 73.000 Dolar’dan birkaç ay sonra bekleniyordu. Bu, ABD’de BTC ETF’lerinin (borsa yatırım fonları) onaylanmasının ardından gerçekleşti.
Tecrübeli bir trader olan Master of Crypto, Pump.fun’un etkisinin şaşırtıcı boyutunu vurguladı. Nisan 2024’ten bu yana platformda 5,1 milyonun üzerinde token başlatıldığını belirtiyor. Bu, 471 milyon Dolar gelir sağladı.
Trader’lar platformun ürünlerini takip ederek kar elde etmeye çalışırken, bu durum tek bir altcoin’in ivme kazanamadığı parçalanmış bir piyasa yarattı.
Likidite Kara Deliği: Pump.fun
Pump.fun, Nisan 2024’te altcoin sezonuyla aynı dönemde başlatıldı. Beklenen kalıplara aykırı hareket etti. Analistlere göre, meme coin çılgınlığı spekülatif ilgiyi giderek daha fazla domine etti ve geleneksel altcoin’lerin likidite çekmekte zorlanmasına neden oldu.
EllioTrades, ‘Pump Fun, bu Altcoin koşusunun geçmiş döngülerden saptığı Nisan 2024’te başlatıldı’, dedi.
Kullanıcıların minimum çabayla anında token başlatmasına olanak tanıyan Pump.fun, popülerlik kazandı. Platform, 2025 yılına 14 milyon Dolar günlük gelirle rekorla başladı. Ancak eleştirmenler, bu başarının bir likidite kara deliği olduğunu savunuyor. Web3 araştırmacısı Mercek, platformu içeriden tasarlanmış bir likidite soygunu olarak nitelendirdi.
Trader, ‘Altcoin piyasasından likidite mi çalıyor? Pump.fun bunu nasıl yapacağını biliyor. Meme çılgınlığı veya bireysel kumar terimleri, acı gerçeği görmemek için kullanılıyor… Pump fun asla merkeziyetsizlik veya eğlenceyle ilgili değildi… ama içeriden tasarlanmış bir likidite soygunuydu’, dedi.
Onların görüşüne göre, Pump.fun kurulduğundan bu yana 4,16 milyar Dolar’ın üzerinde işlem gerçekleştirdi. Ayrıca, elde edilen gelirleri merkezi kripto para borsalarına (CEX’ler) yönlendirerek altcoin ekosistemini daha da tüketti.
Meme Coin Oluşturucu Pump.fun Etkisine Karşı Argüman
Herkes Pump.fun’un durgun altcoin piyasasından sorumlu olduğuna ikna olmuş değil. Blockchain araştırmacısı Rasrm bu anlatıyı sorguladı. Pump.fun token’larının piyasa değerinin, daha geniş altcoin likiditesini önemli ölçüde etkilemek için yetersiz olduğunu savunuyor.
‘Toplam Pump.fun coin piyasa değeri, bunun üzerinde etkili olacak kadar yüksek değil, değil mi?’ diye yazdı.
Diğerleri, spekülatif sermayenin her zaman ekosistem içinde kalmadığını vurguladı. Bu, her kazançlı işlemin başka bir işlemde yeniden konumlanmadığı anlamına gelir. Ekosistemden tamamen çıkabilir.
Pump.fun ekosistemine ne kadar sermaye girdiğini belirlemek daha doğru bir ölçüt olabilir gibi görünüyor.
Geciken altcoin sezonunun nedeni ne olursa olsun, Pump.fun kripto para piyasasında sermayenin nasıl hareket ettiğini kökten değiştirdi. Solana kurucularının platformdan hoşlanmadığına dair son anketlere göre, Pump.fun’un uzun vadeli sürdürülebilirliği belirsizliğini koruyor.
Bu arada, Deutscher, Pump.fun’un yükselişini, adil proje lansmanlarını giderek zorlaştıran katı kripto para düzenlemeleri ile ilişkilendiriyor. ABD SEC’in (Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu) CEX’ler ve token teklifleri üzerindeki baskısı, piyasa katılımcılarını merkeziyetsiz alternatifleri keşfetmeye zorladı.
Bu düzenleyici oyun alanı, meme token’lar ve kumar tarzı spekülasyonların geliştiği bir ortam yarattı. Kripto parayı bir kumarhaneye dönüştürdü. Bazıları bunun sektörün uzun vadeli büyümesine zarar verdiğini düşünüyor. Diğerleri ise bunun yeni kullanıcılar için güçlü bir başlangıç aracı olduğunu savunuyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
