Altın (XAU/USD) fiyatı 9 nisan’da 4.722 dolar seviyesinden işlem görüyor. Bu seviye, 8 nisan’daki 4.858 dolar zirvesine göre %3,32’lik bir düşüşe işaret ediyor. Güçlenen dolar, kısa vadede altın için başlıca direnç oldu.
ABD Dolar Endeksi’nin (DXY) 98,52 dolar dip seviyesinden %0,65 oranında toparlanmasıyla birlikte bu geri çekilme yaşandı. Petrodolar etkisi tekrar gündeme gelirken, petrol fiyatlarının toparlanması doları güçlendirdi. Ancak grafiklerde gözlenen gizli yükseliş yönlü ayrışma, 20 günlük EMA’nın yeniden kazanılması sinyali ve altın-gümüş rasyosundaki yükseliş formasyonu; altın fiyatı için 5.000 dolar üzerindeki yolun hâlâ masada olduğunu gösteriyor. Yani anlık zayıflığa rağmen yukarı yönlü yapı korunuyor.
Altında Düşen Kanal, Dolarda Yükselen Kanal
Altın fiyatı günlük grafikte 29 ocak’ta 5.603 dolar zirvesini gördükten sonra düşen bir kanal içinde işlem görüyor. 23 mart’ta test edilen 4.098 dolar seviyesi, kanalın en sert diplerinden biri oldu. Ardından gelen ralliyle altın 8 nisan’da 4.858 dolara kadar yükseldi. Ancak dolardaki hareket tabloyu değiştirdi.
DXY ise farklı bir hikâye anlatıyor. Dolar, 2026’nın büyük bir bölümünde yükselen bir kanal içinde işlem görüyor. 7 nisan’daki ateşkes duyurusuyla DXY 98,52 dolar seviyesine kadar geriledi ve neredeyse alt banda temas etti.
Ancak ateşkeste yaşanan ilk ihlaller ve Hürmüz Boğazı’ndaki belirsizliğin sürmesi petrolü tekrar yukarı çekti. Petrodolar etkisi yeniden sahnede. Petrol ithal eden ülkeler ham petrol için bir kez daha dolara ihtiyaç duydu ve DXY %0,65 yükselerek 99,01 dolara ulaştı.
Altın ve dolar bu döngü boyunca birbirine zıt hareket etti. Dolar zayıfladığında altın güçlendi, tersi durumda ise altın baskılandı. 8-9 nisan’da yaşanan %3,32’lik düşüş, doların toparlanmasına bağlı olarak gerçekleşti. Altın fiyatının yeniden ivme kazanması için, DXY’nin 98,52 doların altına inip yükselen kanalını aşağı kırması şart. Aksi halde dolar, altın rallilerinde tavan görevi görmeye devam edecek.
Dolar etkisi ciddi ama kalıcı olmayabilir. Günlük grafikte iki önemli sinyal, 23 mart’tan beri devam eden genel yükseliş trendinin sona ermediğine işaret ediyor.
RSI Ayrışması ve EMA Sinyali: Yükselişin Temelleri
2 şubat ile 2 nisan arasında altın fiyatı günlük grafikte daha yüksek bir dip oluşturdu. Ancak fiyat hareketinin hızını ölçen Göreceli Güç Endeksi (RSI) ise daha düşük bir dip yaptı. Bu durum, gizli yükseliş ayrışmasına işaret ediyor ve 23 mart’ta başlayan yükselişin yüzeydeki düşüşe rağmen devam edebileceğini gösteriyor.
Bu ayrışma hâlâ geçerli çünkü altın, son oluşan 4.557 dolar seviyesinin altına inmedi. Bu seviye korunursa grafiklerdeki yükseliş sinyali de devam edecek.
Trend göstergesi olan Üssel Hareketli Ortalama (EMA) da tabloyu destekliyor. 20 günlük EMA şu an 4.721 dolar civarında; yani altının mevcut fiyatına neredeyse eşit. 50 günlük EMA ise 4.780 dolar düzeyinde. Mart sonunda başlayan rallide altın, 100 günlük EMA olan 4.633 dolar üzerine çıkarak bu seviyenin üzerinde tutunmayı başardı.
Altın, 20 günlük EMA seviyesini en son 18 şubat’ta net şekilde geri kazanmıştı. O tarihten sonra gelen yükselişte yaklaşık %10’luk getiri sağlandı. Şimdi benzer bir geri kazanım benzer bir hareket başlatabilir.
SPDR Gold Shares (GLD) put-call oranı, yani en büyük altın destekli ETF’deki opsiyon yatırımcılarının hissiyatını ölçen gösterge, panik yerine hafif bir hedge sinyali veriyor. 7 nisan’da 0,58 olan hacim oranı, 8 nisan’da 0,73’e yükseldi. Açık pozisyon oranı ise 0,57’den 0,58’e çıkmış durumda. Her iki veri de halen 1,0’ın altında; yani call’lar put’lara göre daha fazla. Bu hafif artış, düşüş sonrası trader’ların koruyucu pozisyon eklediğini gösteriyor; net bir düşüş yönlü kararlılık sinyali anlamına gelmiyor.
Gerek RSI ayrışması gerekse EMA hareketli ortalamasına dönüş, yükseliş eğilimini destekliyor. Fakat altının performansı sadece kendi grafiğine bağlı değil. Altının, gümüşe kıyasla nasıl bir getiri sunduğu da önemli. Bu noktada altın-gümüş rasyosu son derece kritik.
Altın-Gümüş Rasyosunda Yükseliş Formasyonu: Altın, Üstünlüğe Oynuyor
Altın-gümüş rasyosu (XAU/XAG) şu an 63,70 seviyesinde ve günlük grafikte ters omuz-baş-omuz formasyonu oluşturuyor. Oran arttıkça altın, gümüşe kıyasla güç kazanıyor.
Oran için kritik seviyeler 0,618 seviyesinde 69,50 ve 0,786 seviyesinde 71,72 olarak öne çıkıyor. 69,50 üzerinde bir kırılım yaşanırsa, bu yapı doğrulanır ve oranı 1,0 seviyesinde 74,56’ya taşır. Oranın 74’e ulaşması, altının gümüşe göre ciddi şekilde daha iyi performans gösterdiğine işaret eder ve değer saklama aracı olarak gümüşten altına sermaye akışını hızlandırır.
Bu durum, altın fiyatı için önemli çünkü dolar güçlü kalsa ve iki metal de zayıflasa bile, altın kayıbı gümüşe kıyasla daha sınırlı olur. Eğer dolar yatay kanalını kırarsa ve her iki metal yukarı hareket ederse, bu kez altının yükselişi gümüşe göre daha sert olur. Her iki senaryoda da oran altını destekliyor.
Hem ayrışmanın, hem EMA’nın geri alınma ihtimalinin hem de yükseliş yönlü oran yapısının aynı yöne işaret etmesiyle, fiyat grafiği artık kritik hale geliyor.
5.000 Dolara Gidilebilir Mi? Kritik Altın Fiyat Seviyeleri
Altın şu anda 4.722 dolardan işlem görüyor. En önemli direnç, 0,5 Fibonacci seviyesinde 4.852 dolarda bulunuyor; bu seviye mevcut fiyatın sadece %2,72 üzerinde. 8 Nisan rallisinin reddedildiği seviye de burası. Günlük kapanışta 4.852 dolar üzeri seviyeler gelirse, kırılım teyit edilir ve gözler 5.000 dolar bölgesine çevrilir.
4.852 dolar üzeri hareketlerde ilk hedef 0,618 seviyesinde 5.030 dolar yani 5.000 dolar bölgesi olacak. Buradan güçlü bir devam hareketi gelirse, 0,786 seviyesinde 5.283 dolar ve sonrasında 29 Ocak zirvesi yakınındaki 5.605 dolar hedeflenebilir. Tüm bu hedeflerin gerçekçi olabilmesi için ise, DXY’nin 98,52 altına gerilemesi ve altın-gümüş oranının 69,50 üstünde kalmaya devam etmesi gerekiyor.
Olası geri çekilmelerde ise ilk destek 0,382 seviyesinde 4.674 dolar. Bunun altında 0,236 seviyesindeki 4.455 dolar önem kazanıyor. 23 Mart’ta görülen 4.098 dolar seviyesi ise ana taban konumunda. Daha önceki dip olan 4.557 dolar altına sarkılması Göreceli Güç Endeksi (RSI) ayrışmasını geçersiz kılar ve kısa vadede düşüş senaryosunu öne çıkarır.
Mevcut grafiklerde, 4.852 dolar seviyesi 5.000 dolara doğru güçlü bir kırılım ile fiyat durgunluğu arasında net bir çizgi çiziyor. Eğer bu seviyenin üzerinde kalıcı olunmazsa, 4.674 dolar ve hatta 4.455 dolar gibi destek noktaları tekrar test edilebilir.
