Toplam kilitli değer (TVL), merkeziyetsiz finans (DeFi) projelerinin popülaritesini, benimsenmesini ve genel sağlığını izlemek için yaygın olarak kullanılan bir ölçüttür. Ancak, bir zincirin gerçek değerini en doğru şekilde yansıtıyor mu? Polygon Labs’ta Stratejik Ürün Girişimleri Kıdemli Başkan Yardımcısı David Silverman, TVL’nin manşetleri yakalamak için faydalı olduğunu ancak tam resmi sunmadığını düşünüyor.
BeInCrypto ile yaptığı özel bir röportajda Silverman, TVL’nin sınırlamalarını neden olduğunu açıkladı. Ayrıca, Zincirle Uyumlu TVL’nin (CAT) kripto ekosistemi için daha anlamlı bir ölçüt sağlayabileceğini belirtti.
TVL Neden Önemli Bir DeFi Ölçütü Olarak Yetersiz Kalıyor?
Silverman, TVL’nin bir protokol veya zincir içinde tutulan varlıkların genel bir görünümünü sağladığını kabul etti. Ancak, önemi ve doğruluğunun tartışmalı olduğunu savundu.
‘TVL, esasen manşet oluşturma aracı olarak ve bir DeFi platformunda veya zincirde tutulan değerin genel bir görünümünü sağlamak için kullanılır ve çoğu insan bu ölçütün tam olarak ne anlama geldiğini bilmez. Ethereum’un TVL’sinin 44,38 milyar Dolar olduğunu söylemek, detaylara inmedikçe pek bir şey ifade etmez,’ dedi Silverman BeInCrypto’ya.
DefiLlama verilerine göre, Nisan 2025’te Ethereum (ETH), TVL açısından tüm zincirler arasında en yüksek sırada yer alıyor ve pazarın yarısından fazlasına hakim. Bu arada, Polygon’un (POL) TVL’si 760,9 milyon Dolar seviyesinde ve 13. en büyük zincir konumunda.
Zaman içinde TVL’yi izleme konusunda ilerlemeler kaydedilmiş olsa da Silverman, birkaç sorunun devam ettiğine inanıyor. Bu nedenle, Zincirle Uyumlu TVL’yi savundu.
Silverman’a göre, ismi bile geleneksel TVL’den açıkça farklılaşıyor. Bu ölçüt, zincirdeki varlıkların sadece varlığı yerine aktif kullanımına odaklanıyor.
‘Bir zincirde ne kadar USDC veya USDT olduğunu bilmek iyi manşetler oluşturabilir, ancak bu token’lar bir cüzdanda toz topluyorsa ve hiçbir şeye katkıda bulunmuyorsa, ekosisteme gerçekten bir değer katıyorlar mı?’ diye sordu.
Bu noktayı açıklamak için, Morpho’da 1 milyon Dolar değerinde USDT tutmanın zincir, kullanıcıları ve ekosistem için çok daha faydalı olduğunu vurguladı. Neden mi? Çünkü platformda, bir getiri elde eder ve zincirin TVL’sini kredi vererek artırır.
‘Bu, Zincirle Uyumlu TVL’nin ana fikridir; bu, doğrudan zincirlerini destekleyen ve güçlendiren varlıkların toplam değeridir, ister yerel olarak ister uyumlu protokoller içinde tutulsun,’ dedi Silverman BeInCrypto’ya.
Ayrıca, CAT’yi topluluklarına gerçekten değer katan projelerle ilişkilendirmeyi hedeflediklerini söyledi.
DeFi Potansiyelini Arttırmak: Zincir Uyumlu TVL Kullanıcıya Nasıl Fayda Sağlar
Polygon yöneticisi ayrıca Zincirle Uyumlu TVL’nin kullanıcılara sağladığı faydaları da açıkladı. CAT’nin bir zincirin değerini ölçmenin incelikli yolu sayesinde kullanıcıların daha iyi getiri fırsatları bulmalarına yardımcı olabileceğini ifade etti.
‘Zincirler doğal olarak kendilerine ve ekosistemlerine fayda sağlayan projeleri teşvik etmek isteyeceklerdir, bu yüzden daha yüksek zincirle uyumlu TVL’lere sahip projeleri teşvik etme olasılıkları daha yüksektir, bu da kullanıcıların yüksek getiri fırsatlarını bulmalarını kolaylaştırır,’ dedi.
Silverman ayrıca CAT’ye odaklanmanın daha etkili ve kullanıcı dostu uygulamaların geliştirilmesini teşvik edebileceğini vurguladı. Temel zincir, ekosistemine faydalı olan iyi entegre edilmiş projelere öncelik verecektir.
‘Kullanıcılara sağlanan faydalar arasında daha kolay/ucuz/daha hızlı geçişler ve daha iyi DeFi fırsatları gibi şeyler bulunur,’ dedi.
Ayrıca, CAT odaklı projeler, oyunlar ve non-fungible token’lar (NFT’ler) gibi alanlarda daha iyi faiz oranları ve daha ilgi çekici deneyimler sunabilir, çünkü geliştiriciler ekosistem etkileşimini artırmak için teşvik edilirler.
Faydalar sadece kullanıcılara sınırlı değil. Aksine, tüm blockchain’ler için de olumlu etkileri olabilir.
‘CAT, tüm zincirlerin yararlanabileceği ve geliştirme çabalarının nereye odaklanması gerektiğini daha iyi anlamak için kullanabileceği bir ölçüttür,’ dedi Silverman BeInCrypto’ya.
İşlem ücretlerinin tek başına her zaman zincirler için sürdürülebilir bir iş modeli olmadığını belirtti. Silverman’a göre, CAT’ye odaklanmak, zincire ve ekosistemine sadece kısa vadeli işlem gelirinin ötesinde uzun vadeli değer kazandırmaya yardımcı olur.
Bu arada, Zincirle Uyumlu TVL’yi eylemde göstermek için Silverman, Agora’nın AUSD’nin Polygon üzerindeki dağıtımını bir örnek olarak gösterdi.
“Diğer stablecoin’ler büyük miktarda atıl TVL’ye sahip olabilirken, bu durumdan yalnızca ihraççı faydalanır, zincir ve kullanıcılar değil. AUSD ile rezervlerden elde edilen getirinin bir kısmı zincirde teşvik olarak dağıtılır, bu da protokollerin büyümesine yardımcı olur, aktif kullanıcıları ödüllendirir ve varlıklar atıl kalsa bile zincirin ekonomisini büyütür” dedi.
Silverman, Zincirle Uyumlu TVL için güçlü bir argüman sunarken, bu metriğin yaygın olarak benimsenmesi bir zorluk olmaya devam ediyor. TVL, DeFi alanında yıllardır hakimiyetini sürdürüyor ve projelerin ölçüldüğü standart haline geldi.
CAT gibi daha ayrıntılı bir metriğe geçiş, sektör genelinde eğitim ve hem geliştiricilerin hem de kullanıcıların blockchain değerini değerlendirme biçiminde bir değişiklik gerektirecektir.
Ancak, ekosistem olgunlaştıkça ve zincir sağlığının daha doğru değerlendirilmesine olan ihtiyaç arttıkça, CAT gibi metrikler yavaş yavaş ilgi görebilir ve bir zincirin gerçek etkisini ölçmek için daha sürdürülebilir ve anlamlı bir yol sunabilir.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
