Yeni Zelanda Merkez Bankası’nın (RBNZ), çarşamba günü Kasım ayı para politikası toplantısının ardından, Resmi Nakit Oranı’nı (OCR) %2,5’ten %2,25’e düşürmesi bekleniyor.
Karar, 04:00’da açıklanacak ve Para Politikası Beyanı (MPS) ile birlikte, RBNZ Başkanı Christian Hawkesby’nin 05:00’teki basın toplantısı takip edecek. Yeni Zelanda Doları (NZD), merkez bankasının politika açıklamalarına büyük bir tepki verebilir.
Kasım Ayında Üçlük Tamamlanacak mı?
SponsoredAğustos ayında standart 25 baz puan (bps) oranında bir indirim ve Ekim ayında sürpriz bir 50 bps hamlesinin ardından, RBNZ’nin Kasım ayı para politikası toplantısında bir üçlük yaparak bir kez daha 25 bps azalma gerçekleştirmesi bekleniyor.
Merkez bankası, ekonominin yavaşladığı bir ortamda ve enflasyonun kontrol altında olduğunu düşündüğü için son politika kararında büyük bir oran indirimi yapmaya karar verdi.
RBNZ, Ekim ayındaki Para Politikası İncelemesinde (MPR), “komitenin, orta vadede %2 hedefinin sürdürülebilir bir şekilde yakınında yerleşmesi amacıyla gerektiğinde OCR’de daha fazla indirime açık olduğunu” belirtti.
Bu nedenle, çalışmaların çarşamba günü bir diğer oran indirimiyle sonuçlanması sürpriz olmaz.
Bu yüzden, politika yapıcılar arasında yapılan para politikası tartışmalarına, 2026’ya doğru daha fazla gevşeme yolunun izlenip izlenmeyeceğine dikkat edilecek.
Gelecek yılın ilk yarısında OCR projeksiyonundaki revizyonlar da bankanın oran planları hakkında bilgi vermesi açısından yakından izlenecek.
Sponsored SponsoredEnflasyon ve İşsizlik Oranındaki Gelişmeler
8 Ekim toplantısından bu yana, Yeni Zelanda’nın yıllık Tüketici Fiyatları Endeksi (CPI) enflasyonu üçüncü çeyrekte (Q3) hızlandı, %3’te gerçekleşti ve tahminler doğrultusunda ve merkez bankasının %1 ila %3 hedef aralığının üst sınırında kalmış oldu.
Ancak, RBNZ Ekim ayında enflasyonun artışta olduğunu ancak ekonomideki boş kapasitenin 2026 ortasına kadar enflasyonu %2 seviyesine geri getirmesi gerektiğini belirtti ve bu durum, politika yapıcıların enflasyonun kalıcı olmasını beklemediklerini gösteriyor.
Buna ek olarak, yıllık gayri safi yurt içi ürün enflasyonu Q3’te %3,5’e düşerken, ikinci çeyrekte %3,7 idi.
Ayrıca, 11 Kasım’da yapılan RBNZ’nin para koşulları anketi, merkez bankası politika aksiyonunun fiyatlara yansıyacağı zaman dilimi olarak görülen iki yıllık enflasyon beklentilerinin Q4 2025’te %2,28 seviyesinde sabitlendiğini gösterdi.
Sponsored SponsoredBu arada, Yeni Zelanda’nın İşsizlik Oranı, ikinci çeyrekte %5,2 iken, resmi verilere göre üçüncü çeyrekte %5,3’e yükseldi. Bu rakam piyasa beklentileriyle uyumlu geldi.
Temel enflasyonun büyük ölçüde yavaşladığına dair beklentiler arasında, RBNZ’nin bir diğer oran indirim kararı mantıklı bir şekilde açıklanabilir.
Westpac NZ ekonomistleri: “OCR’nin %2,25’e indirileceğini bekliyoruz.” dedi.
“Projeksiyon yolunda yaklaşık 30-35 bps’lik bir aşağıya revizyon olduğunu düşünüyoruz; 2026’nın ilk yarısında yaklaşık %2,20’lik bir düşük noktada sabitlendiğini görüyoruz. Bu, gelecek yıl için hafif ve veriye bağlı bir gevşeme eğilimi anlamına geliyor.”
NZD/USD Çifti için Piyasa Beklentileri
SponsoredNZD/USD çifti, RBNZ olay riskinin yaklaşmasıyla yedi ayın en düşük seviyelerinde sürünüyor. Ekim ayının sonundan bu yana, Kasım ayında beklenen oran indirimi, NZD üzerinde büyük baskı oluşturdu.
Eğer merkez bankası enflasyon ve/veya OCR tahminlerini aşağı yönlü revize ederken gevşeme eğilimini korursa, Kiwi Doları mevcut düşüşünü uzatabilir.
Buna karşılık, RBNZ artan ekonomik görünüm ve azalan ABD tarifeleri kaygıları arasında oran indirim döngüsünün sonuna işaret ederse, NZD büyük bir rahatlama rallisi görebilir.
Asya Seansı Baş Analisti Dhwani Mehta, FXStreet‘teki kısa bir teknik görünüm sunuyor ve açıklıyor:
“Yakın vadeli teknik açıdan, Kiwi çifti için düşüş potansiyeli, 14 günlük Göreceli Güç Endeksi (RSI) orta çizginin çok altına savunmasız kaldıkça yerini koruyor.” dedi.
“Eğer satıcılar, RBNZ’nin gevşek kararında güç gösterirse, NZD/USD çifti düşüşte olan destek çizgisine doğru 0,5550 seviyesine gerileyebilir. Daha da aşağıda, 0,5500 yuvarlak seviye ve nisan ayının en düşük seviyesi olan 0,5486 test edilebilir. Diğer yandan, çiftin anlamlı bir toparlanma için 21 günlük Basit Hareketli Ortalama (SMA) olan 0,5663 seviyesini istikrarlı bir şekilde aşması gerekiyor. Sonraki tepeden hedeflenen seviyeler 0,5735 olan 50 günlük SMA ve 0,5800 eşiğinde yer alıyor.” diye ekliyor Dhwani.
