10 Ekim kripto çöküşü, saatler içinde kaldıraçlı pozisyonlarda neredeyse 19 milyar dolarlık kayba neden oldu ve hem trader’ları hem de analistleri şoke etti.
BeInCrypto’nun özel podcast’inde, World Liberty Financial danışmanı ve Glue.Net kurucusu Ogle, kripto tarihindeki en büyük tek günlük çöküşlerden birine neyin gerçekten sebep olduğunu açıkladı.
Mükemmel Fırtına: Birçok Faktör Birleşti
Ogle’a göre, satış dalgasının arkasında tek bir tetikleyici yoktu.
‘Kalp hastalığından ölmezsiniz çünkü sadece çok fazla hamburger yediniz,’ dedi. ‘Felaketlere neden olan binlerce şeyin bir araya gelmesidir.’
Çöküşün, likidite eksiklikleri, aşırı kaldıraçlı trader’lar ve makroekonomik endişelerle tetiklenen otomatik satışların birleşiminden kaynaklandığını açıkladı.
‘Bu ani düşüşlerde, satın alma teklifleri basitçe yoktu. Daha düşük fiyatlarda bile satın almakla ilgilenen yeterince insan yok,’ diye belirtti Ogle.
Donald Trump’ın ABD-Çin ilişkileri hakkındaki açıklamalarının algoritmik trading sistemlerinde paniği artırdığını ve düşüşü hızlandıran otomatik kısa pozisyon dalgasını tetiklediğini ekledi.
Likidite Boşlukları ve Aşırı Kaldıraç Durumu Kötüleştirdi
2012’den beri kripto para dünyasında olan ve hack olaylarından 500 milyon dolardan fazla kurtaran danışman, profesyonel kripto para borsalarındaki aşırı kaldıraç kullanımının en zarar verici unsur olduğunu belirtti.
Birçok trader, tüm pozisyonları birbirine bağlayan “cross margin” sistemini kullandı — bu tasarım hatası, fiyatlar keskin bir şekilde düştüğünde tüm portföyleri silebilir.
‘Kişisel inancım, profesyonel kripto para borsalarındaki aşırı kaldıraç kullanımının muhtemelen en önemli parçası olduğudur,’ dedi Ogle. ‘Bu bir zincirleme reaksiyon — bir pozisyon çökerse, diğer her şey de onunla birlikte gider.’
Merkezi Kripto Para Borsası İkilemi
Ogle, merkezi kripto para borsalarına (CEX) olan sürekli bağımlılığı eleştirdi.
Celsius, FTX ve birkaç küçük çöküşü, kullanıcıların hala saklama risklerini hafife aldıklarının hatırlatıcıları olarak gösterdi.
Sponsored‘Daha kaç ikna edici olaya ihtiyacımız var bilmiyorum,’ dedi. ‘Her şeyi riske atmak yerine bir donanım cüzdanı kullanmayı öğrenmek için bir saat harcamaya değer.’
CEX’ler hala kullanışlı olsa da, gelecek merkeziyetsiz finans (DeFi) ve kendi kendine saklama çözümlerinde yatıyor — bu, merkezi oyuncuların bile farkında olduğu bir evrim.
‘Coinbase’in Base’i, Binance’in BNB Chain’i var — kendi zincirlerini inşa ediyorlar çünkü merkeziyetsizliğin onları alt üst edeceğini biliyorlar,’ diye açıkladı.
Kumar Zihniyeti ve ‘Altına Hücum’ Mantığı
Teknik hataların ötesinde, kripto para alanını rahatsız eden daha derin bir kültürel sorun var. Spekülatif açgözlülük. Ogle, bugünün meme coin çılgınlığını ve 100x trading’i 1800’lerin Kaliforniya altına hücumuna benzetti.
‘Oraya giden çoğu insan para kazanmadı. Kürek satanlar kazandı. Şimdi de aynı — inşaatçılar ve hizmet sağlayıcılar kazanır, kumarbazlar değil,’ dedi Ogle.
Aşırı spekülasyonun kriptonun imajına zarar verdiğini ve teknolojik bir devrimi dışarıdan bakanlar için ‘bir kumarhane’ gibi gösterdiğini belirtti.
Sponsored Sponsoredİzole Marjin Çok Önemli
Pratik tavsiyeler sorulduğunda, Ogle net bir mesaj verdi:
‘Bu podcast’ten başka bir şey almazlarsa ve sürekli trading yapmak istiyorlarsa, izole marj kullanmalısınız.’
İzole marjın, kayıpları belirli bir pozisyonla sınırladığını, cross margin’in ise tüm hesabı tasfiye edebileceğini açıkladı.
‘İnsanlara verebileceğim en iyi öneri şu — her zaman izole trade yapın,’ diye vurguladı.
Genel olarak, 10 Ekim kripto çöküşü tek bir hatadan kaynaklanmadı. Bu, sistemik aşırı kaldıraç, düşük likidite ve riski eğlence olarak gören spekülatif bir kültürün kaçınılmaz sonucuydu.
Trader’lar risk yönetimini öğrenip kendi kendine saklamayı ciddiye alana kadar, kripto aynı hataları tekrarlamaya devam edecek — sadece daha büyük rakamlarla.
