Venezuela’da USDT Talebi Düşüyor: Ekonomi Dengeleniyor mu?

Venezuela’da USDT fiyatları, stablecoin’e olan talebin azalmasıyla sert bir düşüş yaşadı ve Merkez Bankası’nın resmi döviz kuru ile arasındaki makas daraldı. Bu gelişme, ABD’nin son müdahaleleri sonrası yabancı para girişine dair beklentilerin değiştiğine işaret ediyor.

Analist’ler, bu ayarlamanın geçici olabileceği konusunda uyarıyor; çünkü düşüş yaşam maliyetlerinde bir azalma yaratmadı ve sürekli yabancı yatırım ya da yapısal bir döviz girişiyle desteklenmiyor.

Dolar Talebi Politika Sinyalleriyle Azalıyor

Venezuela’da USDT fiyatı son 10 günde yüzde %40’ın üzerinde geriledi ve bu durum yerel piyasayı şaşırttı. Aynı dönemde döviz kuru makası neredeyse %31’e kadar indi.

Ülke, yıl başından bu yana ciddi bir siyasi istikrarsızlık yaşıyor. Ocak ayının üçüncü gününde, ABD’nin Venezuela lideri Nicolás Maduro’yu ele geçirmesi piyasada hükümetin geleceğine dair büyük bir belirsizlik yaratmıştı.

Buna rağmen Venezuelalı’lar kısa sürede yeni düzene uyum sağladı. Eski başkan yardımcısı Delcy Rodríguez yönetiminde hükümet, ABD ile bir dizi yeni petrol anlaşması imzaladı.

Daha fazla yabancı para girişi ve uluslararası yatırım beklentisiyle birlikte, dolar talebi, USDT üzerinden ölçüldüğünde azaldı.

Yüzeydeki veriler, döviz likiditesinin artacağına dair beklentilere ve ekonominin normalleşeceğine yönelik ilk sinyallere dikkat çekiyor.

Ancak bu değişime kısmen açıklık getiren başka etkenler de gündemde.

Piyasa Düzeltmesi Süregelen Ekonomik Baskıyı Gizliyor

Devam eden bolívar istikrarsızlığı, sermaye kontrolleri ve yabancı para birimine erişimdeki kısıtlamalar, Venezuela’da kripto para benimsenmesinin yaygınlaşmasına zemin hazırladı. Artık kripto paralar, maaş ödemelerinde ve günlük alışverişlerde sıkça tercih ediliyor.

Bu nedenle stablecoin’ler, özellikle de USDT, Venezuela’da dolar talebinin en önemli göstergesi haline geldi.

Son iki günde USDT, P2P platformlarında aralık ayından bu yana ilk kez 500 bolívar’ın altına düştü. Veriler, alıcıların artık dolar için agresif şekilde rekabet etmediğine işaret ediyor. Satıcı’lar ise daha düşük fiyatları kabul etmeye daha istekli.

Çünkü Venezuela’daki P2P platformları, ülkedeki gerçek hane ve şirket talebini yansıtıyor. Bu nedenle yaşanan düşüş, kısa süreliğine dolar sıkıntısının azaldığını ve korkuya dayalı fiyattan uzaklaşıldığını gösteriyor.

Fakat alım gücünde iyileşme veya enflasyonda düşüş anlamına gelmiyor. Döviz kuru makası önemli ölçüde daralmış olsa da gıda ve hizmet fiyatları artmaya devam ediyor ve bu da ekonomide büyük bir kopukluk hissi yaratıyor.

Asıl önemli soru ise: Talepteki bu düşüş kalıcı bir değişimi mi, yoksa sadece kısa süreli bir nefes almayı mı gösteriyor?

Sürekli yabancı sermaye ya da ihracat geliri olmadan mevcut denge çok çabuk bozulabilir. Kalıcı bir istikrar için daha derin yapısal reformlara ve dış kaynağın sürekli akışına ihtiyaç var.