Jack Yi’nin, Liquid Capital’ın kurucusu olarak başında bulunduğu yatırım şirketi Trend Research, elindeki tüm Ethereum (ETH) pozisyonunu satarak yaklaşık 750 milyon dolar zararı realize etti.
Bu büyük ölçekli satış hamlesi, Ethereum’daki genel düşüş trendinin devam ettiği bir dönemde geldi. Altcoin, son bir ayda %30’dan fazla geriledi. Yaşanan bu hareket, ETH’de piyasa tabanına yaklaşılıp yaklaşılmadığına dair tartışmaları yeniden alevlendirdi.
SponsoredEthereum Trend Research’ten Volatilite Ortasında Satış Hamlesi
BeInCrypto’nun geçtiğimiz günlerde aktardığına göre Trend Research, ayın başında Ethereum transferlerini Binance’e taşımaya başladı. Zincir üstü analiz platformu Lookonchain ise şirketin satış işlemini dün tamamen bitirdiğini doğruladı.
Toplamda, Trend Research 651.757 ETH’yi Binance’e aktardı. Bu miktarın değeri yaklaşık 1,34 milyar dolara denk geliyor ve ortalama satış fiyatı 2.055 dolar oldu. Gerçekleştirilen işlemler sonrasında şirketin cüzdanında yalnızca 0,0344 ETH (yaklaşık 72 dolar) kaldı.
Arkham Intelligence verileri de bu çıkışı destekliyor: Şirkette yaklaşık 10.000 dolar USDC ve çok az miktarda başka token’lar kaldı.
‘Toplam zarar yaklaşık 747 milyon dolar.’ diye yazdı Lookonchain.
Şirketin bu çıkışı, merkeziyetsiz finans (DeFi) dünyasındaki Aave borçlanma protokolü üzerinde kurulu bir kaldıraç stratejisiyle bağlantılıydı. Bir analistin aktardığına göre Trend Research, ilk etapta ETH’yi merkezi kripto para borsası’ndan satın alıp Aave’ye teminat olarak yatırdı.
Daha sonra, teminat gösterdiği ETH karşılığında stablecoin borçlanıp, bu alınan borcu tekrar ETH alımında kullanarak yeni bir kaldıraç pozisyonu oluşturdu. Yani, kar topu gibi büyüyen bir pozisyonun içerisinde hem pozisyonunu arttırdı hem de likidasyon riskini önemli ölçüde yükseltti.
ETH fiyatı düşmeye devam ettikçe pozisyon aniden likidasyon eşiğine yaklaştı. Mecburi bir likidasyon yaşama riskini almak istemeyen Trend Research, pozisyonun tamamını gönüllü olarak kapattı.
Sponsored SponsoredTrend Research satış yolunu tercih ederken, BitMine tamamen ters bir hamle yaptı. Gerçekleşmemiş zararları artmasına rağmen, şirket pozisyonunu arttırmaya devam etti ve geçtiğimiz günlerde 42 milyon dolar değerinde Ethereum satın aldı.
Ethereum Piyasa Dip Seviyesi Bitmine ve Trend Research İçin Ne Anlama Gelebilir?
Piyasadaki bu zıt hamleler, Ethereum için volatilitenin zirve yaptığı bir döneme denk geliyor. BeInCrypto Markets verilerine göre en büyük ikinci kripto para son bir ayda tam %32,4 değer kaybetti.
5 Şubat’ta ETH, 2.000 doların altını gördü ancak daha sonra toparlandı. Haber yayına hazırlanırken Ethereum’un fiyatı 2.094,16 dolar seviyesindeydi ve son 24 saatte %0,98’lik bir yükseliş kaydedilmişti.
Düşüş döneminde bazı analistler, Ethereum’un piyasa tabanına yaklaşıyor olabileceğini öne sürdü. Bir analist Trend Research’un çıkışını ‘en büyük kapitülasyon sinyali’ olarak tanımladı.
‘Bu tür zorunlu çıkışlar genellikle büyük dip seviyelerinde görülür.’ dedi Axel.
Alphactal’ın kurucusu Joao Wedson ise Ethereum’da fiyat tabanının Bitcoin’den aylar önce oluşabileceğine dikkat çekti. Wedson, özellikle altcoin’lerde daha hızlı gerçekleşen likidite döngüsüne vurgu yaptı.
Wedson’a göre bazı grafik göstergeleri, ETH için potansiyel fiyat tabanının 2026’nın ikinci çeyreğinde oluşabileceğine işaret ediyor.
‘Bazı grafikler 2026’nın ikinci çeyreğinin ETH için olası bir dip olabileceğini şimdiden gösteriyor. Kapitülasyon başladı ve gerçekleşmiş zararların keskin biçimde artması bekleniyor.’ diye ekledi Wedson.
Henüz kesin bir dip seviyesi görülmüş değil ancak bu ihtimal, özellikle bazı şirketler riski azaltmaya çalışırken diğerlerinin zayıf piyasa koşullarında birikim yapmaya devam etmesiyle kurumsal yatırımcı hissiyatı açısından daha geniş etkiler doğurabilir.
Eğer gerçekten Ethereum tabana yaklaşıyorsa BitMine’ın sürdürdüğü birikim hareketi gelecekteki olası bir toparlanma öncesinde şirketi avantajlı konuma getirebilir.
Ancak düşüş baskısı devam ederse, Trend Research’ün pozisyonunu tamamen sonlandırma kararı uzun vadede kaldıraçlı stratejilere bağlı riskleri sınırlandırmak adına akıllıca bir hamle olarak görülebilir.
