Token2049, dünyanın önde gelen kripto etkinliği, büyük bir heyecanla doluydu. Ancak BloFin sahnesinde düzenlenen panel, piyasa gürültüsünü kesen pragmatik bir güçle dikkat çekti. “Trader’ların İncelemesi: Bu Yıl Hangi İyi İşlemleri Yaptınız?” başlıklı oturum, kar odaklı bir bakış açısı vaat ederken, aslında korunma üzerine derin bir ders sundu.
Asya Genel Yayın Yönetmenimiz Oihyun’un moderatörlüğünde gerçekleşen panelde, kripto para dünyasının iki önemli ismi yer aldı: Coincall Exchange’in CSO’su ve Big Candle Capital’in Ortağı Fenni, piyasa yapısı ve güvenliği konusundaki derin anlayışıyla tanınırken, BloFin’in dinamik BD’si Dylan, yüksek hızlı bölgesel trading konusundaki kritik bakış açısını getirdi.
Başlangıçta tipik bir “övünme” oturumu gibi başlayan etkinlik, hızla profesyonel trading disiplini üzerine bir ustalık sınıfına dönüştü. Ortaya çıkan temel, değişmez ilke şuydu: Mevcut volatil kripto para piyasasında sürdürülebilir başarı, kazançlarınızın büyüklüğüyle değil, risk yönetiminizin titizliğiyle tanımlanır.
En İyi İşlemler: Felsefeye Gerekli Bir Dönüş
Açılış bölümü, panelin ana temasını ele alarak stratejik dönüşüm için zemin hazırladı. Yılın en başarılı işlemleri sorulduğunda, verilen yanıtlar farklı risk iştahlarını ve piyasa görüşlerini yansıtıyordu.
Fenni, temel ve stratejik bir hamleye dayandı. “Bu yılki en iyi işlemim, şüphesiz Ethereum (ETH) alımını 1.500 dolar seviyesinde yapmaktı,” dedi. Bu tercih, yerleşik, mavi çip kripto varlıklara olan kararlılığı ve stratejik giriş noktalarına odaklanmayı vurguladı. Hype yerine değerlemeye dayalı sermaye dağıtımının klasik bir örneğiydi.
Dylan ise daha bireysel yatırımcı odaklı, ancak karlı bir bakış açısı sundu ve yıl ortasındaki piyasa çılgınlığını kabul etti. “Eğer saf, yüzde bazlı kazançlardan bahsedeceksek, bazı meme coin’lerle, özellikle Pepe ile etkileşim kurmak, olağanüstü getiriler sağladı,” dedi.
Bu yanıt, açık sözlü olsa da, ardından gelen felsefi tartışmaya önemli bir giriş sağladı. Bu işlemler, stratejik veya spekülatif olsun, kural değil istisnaydı ve panelistler, takipçilere meme alpha peşinde koşmanın uygun kontroller olmadan felakete yol açabileceğini hatırlattı.
İşlem incelemesinin hemen ardından kritik bir soru geldi: Tek bir başarılı işlemi nasıl sürdürülebilir bir kariyere veya başarılı bir yatırım portföyüne dönüştürebilirsiniz? Yanıt, ağırlıkla ve oybirliğiyle verildi.
Aksiyom: “Her Zaman Risk Yönetimi, Trading Görüşleriniz Değil.”
Bu ifade, Oihyun tarafından güçlü bir şekilde sunuldu ve tüm tartışmanın tezi haline geldi. Birçoğu sürekli olarak bir sonraki 100x anlatısını kovalayan veya sürekli vadeli işlemlerde aşırı kaldıraç kullanan takipçilere sert bir uyarı olarak hizmet etti.
Fenni, piyasanın psikolojik tuzağını açıkladı: “Trader’lar, Bitcoin’in ulaşacağını düşündükleri fiyat veya pompalayacaklarına inandıkları altcoin’ler hakkındaki görüşlerine o kadar odaklanıyorlar ki, yanılma olasılığına kendilerini kör ediyorlar. Trading görüşünüz sadece eğitimli bir tahmindir. Kontrol edebileceğiniz, kontrol etmeniz gereken şey, bu tahmin yanlış olduğunda kaybın büyüklüğüdür.”
Bu kararlılık ve risk kontrolü arasındaki ayrım çok önemlidir. Sosyal medya anlatılarıyla beslenen ortalama bir kripto trader’ı, genellikle ikisini karıştırır. Bir işlem aleyhlerine gittiğinde, ‘görüşlerine’ olan duygusal bağlılıkları, kayıpları kesmelerini engeller ve bu da tasfiye gibi yıkıcı, sermaye yok eden bir olaya yol açar.
Dylan, türev akışını yönetme deneyiminden yola çıkarak bu disiplinin pratik yönünü vurguladı. Tavsiyesi, aldatıcı bir şekilde basit ama yaygın olarak göz ardı edilen bir şeydi: “Kesinlikle sert bir stop-loss belirlemelisiniz. Ve aynı derecede önemli olarak, kar almalısınız.” Bu ikili strateji, bireysel trader’ın iki ana zaafını, korku (kar almama) ve açgözlülüğü (kayıpları kesmeme) dengeler. Önceden belirlenmiş bir çıkış stratejisini önceliklendirerek, trader’lar reaktif izleyicilerden disiplinli katılımcılara dönüşür.
Türev Devrimi: Bilgi Engellerini Aşmak
Tartışma daha sonra profesyonel risk yönetimi için gereken araçlara doğal olarak yöneldi ve hızla gelişen türev piyasasına ışık tuttu. Her iki panelist de geleneksel sürekli vadeli işlemlerin, kaldıraç için verimli olsa da, disiplinsiz bireysel trader için tasfiye riski nedeniyle varoluşsal bir tehdit oluşturduğunu kabul etti.
Fenni, sofistike risk yönetimini demokratikleştirmek için opsiyonlar kavramını tanıttı. Piyasanın, trader’ların yönsel görüşlerini ifade etmelerine olanak tanıyan, ancak anında marj çağrıları ve tasfiye tehlikesi taşımayan enstrümanlara ihtiyacı olduğunu savundu.
“Etkinlik opsiyonları gibi ürünlerin en büyük avantajı, tasfiye riskini tamamen ortadan kaldırmalarıdır,” diye açıkladı Fenni. “Bireysel trader için bu bir oyun değiştirici. Odak, marj yönetimi ve sürekli izleme yerine, sadece doğru yönsel görüşe sahip olmaya kayar. Maksimum kaybınız, prim olarak önceden tanımlanır ve ödenir.”
Tarihsel olarak, opsiyon piyasası, karmaşık Yunanlar, volatilite eğrileri ve vade yönetimi gibi bir “bilgi engeli” nedeniyle ortalama kripto trader’ı için erişilemez olmuştur. Panel, bu engelin, endüstrinin olgunlaşması için yeni, basitleştirilmiş opsiyon yapılarına neden ihtiyaç duyulduğunu savundu. Bu yapılar, trader’ın belirli bir sonuç için sigorta veya call satın almasına olanak tanır, böylece tüm portföylerini ani, kaldıraçlı bir dalgalanmada riske atmadan piyasa riskini izole eder.
Stratejik Bakış: 2025 İçin Sigorta Olarak Opsiyon Kullanımı
İleriye bakıldığında, konuşma geçmiş işlemlerden gelecekteki stratejiye kaydı ve yine tanımlı risk enstrümanlarının gücünden yararlandı.
Fenni, mevcut küresel makro belirsizlik ve kripto piyasasının döngüsel doğasına dayalı taktiksel bir bakış açısı sundu. Takipçilere, yakın gelecekte bir sigorta zihniyeti benimsemelerini tavsiye etti.
Fenni, mevcut makro belirsizlik göz önüne alındığında, trader’ların aşağı yönlü koruma için put opsiyonları kullanarak bir sigorta zihniyeti benimsemeyi düşünebileceğini belirtti. Bu, düşüş yönlü bir çağrı değil, potansiyel makro şokları yönetmek için temkinli bir stratejidir ve kayıpları opsiyon primine sınırlamayı amaçlar. Piyasa yatay veya hafif yukarı yönlü devam ederse, maksimum kayıp sadece ödenen küçük primdir.
Ayrıca, 2025 yılını, Bitcoin yarılanması ve spot ETF gelişmeleri gibi beklenen katalizörler nedeniyle call opsiyonlarının daha önemli hale gelebileceği bir yıl olarak işaret etti. Bu, opsiyonların farklı piyasa döngülerine nasıl uyum sağlayabileceğini gösteriyor.
Bu iki yönlü yaklaşım, şimdi sigorta, daha sonra kontrollü spekülatif pozisyon, opsiyonların sofistike, doğrusal olmayan trading ve hedge araçları olarak gücünü gösterdi.
Dylan, kesin tahminler konusunda daha temkinli bir duruş sergileyerek disiplin mesajını pekiştirdi. Bir trader’ın sigorta için put veya spekülasyon için call alıp almadığına bakılmaksızın, en önemli unsurun enstrümanın sınırlı risk doğasını anlamak olduğunu önerdi. “Kaldıraçla trading yapıyorsanız, iki savaşla karşı karşıyasınız: piyasa ve kripto para borsanızın tasfiye motoru. Tanımlı risk ürünüyle, sadece piyasa ile savaşıyorsunuz,” dedi.
