Altcoin sezonunun gelişi genellikle Bitcoin’in performansına bağlıdır. Para BTC’den çıkıp altcoin’lere aktıkça, bu altcoin fiyatlarının yükselmesine neden olur.
Ancak bu döngü, Bitcoin’in ötesindeki faktörler nedeniyle gecikiyor. Bu faktörlerden biri, son zamanlarda artan token üretim etkinlikleri (TGE’ler)dir.
TGE’lerde Artış – İyi mi Kötü mü?
Son dört buçuk ayda 45 yeni token piyasaya sürüldü ve çoğu tatmin edici getiriler sağlayamadı. 2025 yılında piyasaya sürülen birçok token, listeleme sonrası büyümeyi sürdüremedi. Bu durum, bu eğilimin makroekonomik koşulların düşüşünden mi yoksa bu token’ların temel değer eksikliğinden mi kaynaklandığını sorgulatıyor. Bu durum, altcoin’leri momentuma dayalı spekülatif varlıklar haline getiriyor.
BeInCrypto ile konuşan Kronos Research CIO’su Vincent Liu, bu soruya ışık tuttu.
‘Özellikle meme coin’lerin durmaksızın piyasaya sürülmesi, likiditeyi seyreltti ve yatırımcı dikkatini parçaladı. Aynı zamanda, artan faiz oranları ve riskten kaçınma eğilimine yönelik küresel bir kayma gibi makroekonomik rüzgarlar, spekülatif sermayeyi boğdu. Kullanışlılık, net bir roadmap veya sürdürülebilir ekosistemlerden yoksun token’lar, büyüyen yatırımcı şüpheciliğiyle hızla yeniden fiyatlandırıldı,’ diye açıkladı Liu.
Güçlü bir yatırım getirisi ile başarılı olan birkaç lansmandan biri Solayer (LAYER) oldu. Şubat ayındaki lansmanından bu yana, LAYER %88 artış gösterdi ve şu anda 2,00 Dolar’ın hemen altında işlem görüyor.
Altcoin Sezonu Ertelendi, Ama Hikayeler Büyümeye Devam Ediyor
Altcoin sezonu endeksi şu anda 16 seviyesinde, bu da Bitcoin’in hakimiyetini gösteriyor. Hızlı token lansmanları ve listeleme sonrası başarısızlıklar gecikmeye katkıda bulunuyor.
Ancak Liu, AI bağlantılı token’lar gibi niş kategorilerin, daha geniş piyasa koşullarına rağmen güçlü talep göstermeye devam ettiğini belirtti.
‘Tam anlamıyla bir altcoin sezonu gerçekleşmemiş olsa da, AI entegre meme coin’ler ve ortaya çıkan teknoloji anlatıları gibi niş kategoriler güç belirtileri gösterdi. Birçok token lansmanı hâlâ şişirilmiş değerlemeler ve zayıf temellerden muzdarip, sermayeyi seyreltiyor ve daha geniş momentumu durduruyor. Ancak AI bağlantılı anlatılar sadece kripto para yerlilerinden değil, aynı zamanda geleneksel finans dünyasından da dikkat çekmeye devam ediyor. Altcoin sezonu kaybolmadı, sadece evriliyor,’ dedi Liu.
Gecikmeye rağmen, bir altcoin sezonu potansiyeli devam ediyor. Ancak, ilk 50 altcoin’in %75’inin Bitcoin’i geçmesi gerektiği, şu anda böyle bir durumun olmadığı bir gerçek.
Piyasa Yapıcılar TGE Heyecanını Besliyor mu?
DeFiance Capital kurucusu ve CEO’su Arthur Cheong, yakın zamanda TGE’ler hakkında endişelerini dile getirdi. Projelerin ve piyasa yapıcıların birlikte çalışarak token fiyatlarını yapay olarak şişirme riskine dikkat çekti. Bu durum piyasa davranışını bozabilir ve yatırımcı güvenini zedeleyebilir.
‘Fiyatın organik arz ve talep sonucu mu yoksa projelerin ve piyasa yapıcıların diğer hedefler için fiyatı sabitlemek amacıyla işbirliği yapması sonucu mu olduğunu bilmiyorsunuz. CEX’lerin buna göz yumması ve altcoin piyasalarının giderek daha fazla bir limon piyasasına dönüşmesi, güvenin azalmasına neden oluyor,’ Cheong tweet attı.
Bu duruma yanıt olarak Vincent Liu, token lansmanlarının ele alınma biçiminde reformlar yapılması gerektiğini önerdi.
‘…lansman öncesi yapay olarak şişirilmiş token fiyatları sorunu büyüyen bir endişe oluşturuyor. Bu kısa vadeli artışlar başlangıçta dikkat çekebilir, ancak genellikle uzun vadeli yatırımcı güvenini zedeler. Bunu hafifletmek için, sektörün ortak anlaşmalar, listeleme kriterleri ve lansman öncesi açıklamalar konusunda daha fazla şeffaflığı savunması gerekiyor. Bir projenin yapısı, roadmap’i ve piyasa değeri beklentileri hakkında net iletişim, sürdürülebilir ve güvenilir bir ekosistem inşa etmek için esastır,’ dedi Liu.
Liu, bu sorunun çözülmesinin piyasa yapıcılar, merkezi kripto para borsaları (CEX’ler) ve yatırımcıların işbirliğini gerektirdiğine inanıyor.
‘Yeni projelerin temelleri üzerine kapsamlı araştırmalar yaparak, yatırımcılar kendilerini büyük kayıplardan koruyabilir ve uzun vadede değerli token’ları belirleyebilir,’ diye tamamladı Liu.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak bu analiz yazısı yalnızca bilgilendirme amaçlıdır. Yatırım tavsiyesi olarak değerlendirilmemelidir. BeInCrypto doğru ve tarafsız raporlar sunmayı taahhüt eder ancak piyasa koşulları hızlıca değişkenlik gösterebilir. Herhangi bir mali karar vermeden önce daima kendi araştırmanızı yapmanız ve bir profesyonele danışmanız önerilir.
