Tether Rekor Kar Elde Etti: ABD Borç Stoğu 141 milyar Dolar’a Ulaştı

Kripto para piyasasının tartışmalı ama tartışmasız omurgası olan Tether, 2025 yılı için tam 10 milyar dolar net kar açıkladı!

Bu sonuçlar, şirketin yıl boyunca agresif genişleyerek stablecoin ihraççısını dünyanın en büyük özel ABD devlet tahvili sahiplerinden biri haline dönüştürdüğüne işaret ediyor.

USDT’de 50 milyar Dolar’lık Büyüme Rekor Karları Tetikliyor

Tether, bu karın yalnızca kendi stablecoin işinden elde edildiğini belirtiyor. Bu süreçte kripto ekosistemine 50 milyar dolarlık dev bir likidite aktarımı gerçekleşti.

Bu ihraçlar, dolaşımdaki toplam USDT miktarını 186 milyar doların üzerine taşıdı. Şirketin on yıllık tarihinde yaşanan ikinci en büyük yıllık büyüme rekoru kırıldı.

Tether CEO’su Paolo Ardoino, ‘USDT yıl boyunca 50 milyar artış gösterdi çünkü dünya genelinde dolara olan talep artık giderek daha fazla geleneksel bankacılık sistemleri dışına çıkıyor, özellikle de finansal sistemlerin yavaş, parçalı ya da erişilmez olduğu bölgelerde. USDT, ağ etkisi ve parabolik büyümesiyle, insanlık tarihindeki en yaygın şekilde benimsenen parasal sosyal ağa dönüştü’ dedi.

Tether, AI ve biyoteknoloji gibi alanlar dahil olmak üzere farklı sektörlerde 20 milyar dolarlık riskli yatırım portföyünü koruyor. Ancak bu büyük kazancın kaynağı o riskli yatırımlar değil. Bu yılki rekor karın arkasında, ABD’de ‘uzun süre yüksek’ seyreden faiz ortamı yatıyor.

Bu sırada Tether’ın bilançosu artık büyük ülkelerin seviyesine yaklaştı. Şirketin toplam rezerv varlıkları, hem direkt hem dolaylı olarak tam 141 milyar dolarlık ABD Hazine tahvili pozisyonu ile desteklenerek toplamda rekor 193 milyar dolara ulaştı.

Bu 141 milyar dolarlık dev rakam, Tether’ı ABD hükümetine borç veren en büyük küresel kurumlar arasına taşıdı. Bu durum yatırımcılar tarafından hayranlıkla izlenirken, Washington’da ise soru işaretlerine yol açıyor.

Şirkette hala “Büyük Dörtlü” bir denetim firmasından bağımsız denetim olmaması ise sistemik riskleri artırıyor.

Bu nedenle eleştirmenler, Tether’ın 17,4 milyar dolarlık altın ve 8,4 milyar dolarlık Bitcoin varlıklarının, piyasa sıkışıklığında gerçekten ne kadar likit olduğu konusunda şüphelerini sürdürmeye devam ediyor. Yine de şirket, 6,3 milyar doların üzerinde fazla rezerve sahip olduğunu belirtiyor.

Tether’ın Düzenleyici Engelleri

Bu finansal başarıya rağmen, şirketi gölgeleyen artan bir regülasyon çatlağı söz konusu. Avrupa’da, Markets in Crypto-Assets (MiCA) framework’ü kapsamında USDT lisanssız şekilde işlem görüyor.

Dahası, Amerika Birleşik Devletleri’nde GENIUS Act’in kabul edilmesiyle USDT’nin Amerika içi kullanımı için “niteliksiz” olduğu açıklandı.

Şirket, Amerikan pazarındaki pozisyonunu korumak için savunmaya geçti ve USAT’i piyasaya sürdü. Bu varlık, ABD federal düzenlemelerine tam uyumlu olarak geliştirilen ayrı bir dijital varlık.

Bu bölünmüş strateji: USDT’yi küresel ölçekte “gölge bankacılık” için, USAT’i ise Amerika içi düzenlenmiş ticaret için kullanmak, Tether’ın “batamayacak kadar büyük” olma yolunda köklü bir geçiş yaptığını gösteriyor.

Tüm bu zorluklara rağmen USDT %60,5’lik piyasa payını koruyor. Şimdilik Tether, hem likidite hem pazar gücünde açık ara liderliğini sürdürüyor, fakat dünya genelinde regülasyon duvarları da bir bir yükseliyor.