Altın bu yıl olağanüstü bir performans sergiledi. 2025 rallisi sırasında altın fiyatı tarihinde ilk kez 3-4 bin dolar seviyelerini kırarak 1 Ocak 2025’ten bu yana yaklaşık %60 yükseldi.
Birçok kişi tarafından altının dijital karşılığı olarak görülen Bitcoin’de ise durum o kadar parlak değil. Söz konusu süreçte lider kripto paranın fiyatı %5 oranında geriledi.
Bu durum göz önüne alındığında, Bitcoin’in öncülük ettiği teknolojinin artık altına yatırım yapmayı her zamankinden daha erişilebilir hâle getirmek için kullanılması oldukça ironik. Tether Gold (XAUT) gibi altın destekli kripto paraları, dünyanın herhangi bir yerindeki kullanıcıların portföylerine anında altın eklemesine olanak tanıyor (ileride bazı önemli noktaları açıklayacağız).
Tether Gold (XAUT) Nedir?
XAUT, dünyanın en büyük stablecoin’i olan USDT’nin de ihraççısı Tether tarafından çıkarılan, altın destekli bir tokendir. Kavramsal olarak XAUT, kripto yatırımcılarının yakından tanıdığı dolar sabitli stablecoin’lere benzer. Dolaşımdaki her bir XAUT tokeni, Tether tarafından tutulan bir troy ons ince altınla desteklenir.
XAUT, Ethereum blok zincirinde bir ERC-20 tokeni olarak mevcuttur ve çeşitli merkezi borsalardan ve DEX’lerden satın alınabilir.
Tokenlar doğrudan fiziksel altına çevrilebilir, ancak bu pratikte yalnızca az sayıda yatırımcıyı ilgilendirir. Bunun nedeni, fiziksel altın karşılığında tokenları doğrudan kullanabilmek için bir altın külçesi değerinde XAUT’ye sahip olma gerekliliğidir. Tether, fiziksel altın talep eden müşterilerin en az 430 XAUT yatırması gerektiğini söylüyor (mevcut fiyatlarla yaklaşık 1,8 milyon dolar).
Tether, XAUT’u 2020’de piyasaya sürdü; bu, Paxos’un Eylül 2019’da PAXG’yi başlatmasından kısa süre sonraydı. Bu yazı itibarıyla XAUT yaklaşık 2,1 milyar dolar değerinde altını tokenize etmektedir. İkinci en büyük altın destekli token olan PAXG ise 1,4 milyar dolarlık piyasa değeriyle yakın bir seviyededir.
Tether’in dünyanın en büyük 30 altın sahibinden biri olduğu ve yaklaşık 116 ton altın tuttuğu vurgulanmalıdır. Ancak bu rezervlerin yalnızca bir kısmı XAUT’u desteklemek için kullanılmaktadır; dolaşımdaki token miktarı yaklaşık 16,2 ton altına (1.329 altın külçesi) karşılık gelir.
Yatırımcılar Neden XAUT’u Tercih Ediyor?
XAUT, altına yatırım olarak maruz kalmanın en kolay yollarından biridir; özellikle zaten kripto ekosistemindeyseniz. Tek ihtiyacınız olan, Ethereum uyumlu bir cüzdan ve biraz fon; böylece Uniswap gibi bir DEX üzerinden saniyeler içinde XAUT satın alabilirsiniz.
Uniswap’te XAUT satın aldığımda, kriptoya ilk başladığım dönemde yaşadığım türden bir “aha anı” yaşadım. KYC veya zahmetli işlemler olmadan saniyeler içinde portföyüme altın eklemiş olmam, topluluğun sürekli benimseyememe sorunundan yakındığına rağmen blockchain’in şimdiden birçok harika şeyi mümkün kıldığını bana tekrar hatırlattı.
Elbette XAUT’u satın aldığınız kadar kolay bir şekilde satabilirsiniz; bu da fiziksel altın satma sürecine göre çok daha pratiktir. Bu nedenle XAUT, altına erişim sağlamak için en likit yöntemlerden biridir. XAUT piyasası 7/24 açıktır ve merkeziyetsiz borsalar sayesinde dünyanın her yerinden anında erişilebilir.
XAUT’un bir diğer avantajı ise bölünebilirliğidir. XAUT ile sadece 0,000001 ons altına bile maruz kalabilirsiniz, bu da onu herkes için erişilebilir kılar.
XAUT Gibi Altın Destekli Token Alırken Nelere Dikkat Etmeliyiz?
Altın destekli tokenlar, altına yatırım yapmanın son derece kolay bir yolu olsa da, onları tutmak fiziksel altın tutmakla aynı şey değildir.
En önemlisi, bu tokenlar karşı taraf riskine sahiptir. Altın destekli tokenlar, ihraççının (XAUT için Tether gibi) altın rezervlerini koruyacağına, güvenli bir şekilde saklayacağına ve iadeleri yerine getireceğine duyulan güvene dayanır. Saklayıcı finansal olarak başarısız olursa, dürüst davranmazsa veya külçe altına erişimini kaybederse, tokenlar değer kaybedebilir veya tamamen değersiz hâle gelebilir.
Ayrıca zincir üzerindeki altyapı da kendi risklerini taşır: hackler, teknik arızalar veya akıllı sözleşme hataları tokenlara erişiminizi engelleyebilir veya token arzının gerçekte tutulan rezervlerden sapmasına neden olabilir.
Tokenları fiziksel altına veya nakde dönüştürmek her zaman kolay değildir. İadeleri minimum alt sınırlar, ek maliyetler ve coğrafi ya da yasal sınırlamalar etkileyebilir; ayrıca volatil dönemlerde ihraççı işlemleri duraklatabilir veya yavaşlatabilir. Öte yandan fiziksel altına sahip olmak, onu kendiniz saklayabilmeniz ve istediğiniz zaman satabilmeniz sayesinde tam kontrol sağlar.
Bu makalede çoğunlukla en popüler altın destekli token olan XAUT’a odaklandık. Ancak PAXG’nin işlevsel olarak oldukça benzer olduğunu ve iki token arasındaki seçimin nihayetinde hangi ihraççıya daha çok güvendiğinize (Tether veya Paxos) bağlı olduğunu belirtmek gerekir.
Altın İçin Sıradaki: Yatırımcılar 2026’da Yeni Fiyat Rekorları Bekliyor
Altın, 2025 yılında bir “güvenli liman” olarak ününü korudu ve en başarılı yatırımlardan biri olduğunu kanıtladı. Yükselişi, daha düşük faiz oranları ve reel getiriler, artan jeopolitik ve ticari belirsizlikler, ABD dolarındaki belirgin zayıflama ve merkez bankalarından gelen istikrarlı talep gibi nadir bir faktör kombinasyonu tarafından desteklendi.
CoinCodex’in algoritmik altın fiyat tahmini, varlığın fiyat geçmişine, volatilitesine ve genel piyasa trendlerine dayanarak altının 2026 boyunca yükselişini sürdüreceğini ve yaklaşık 6.400 dolar seviyesinde zirve yapacağını öngörmektedir.
Bu tahmin son derece iyimser olsa da, CoinCodex 2026’da altın fiyatının yeni tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşmaya devam edeceğini öngören tek kuruluş değil.
Büyük yatırım bankası Goldman Sachs kısa süre önce 900 kurumsal yatırımcı müşterisiyle bir anket yaptı ve katılımcıların %36’sı altının 2026’da 5.000 dolara ulaşacağını tahmin ediyor. Bu sırada katılımcıların %33’ü daha ihtiyatlı bir tahminde bulunarak altının 4.500–5.000 dolar aralığına yükseleceğini belirtti; bu da aynı şekilde yeni tüm zamanların en yüksek seviyeleri anlamına gelir (mevcut rekor yaklaşık 4.377 dolardır).
Goldman Sachs’ın emtia araştırma başkanı Daan Struyven, 4.900 dolarlık bir fiyat hedefi açıkladı ve merkez bankası talebi ile Fed’in devam eden faiz indirimlerini altın fiyatlarını yukarı taşıyacak temel etkenler olarak gösterdi.
Bu arada hem JPMorgan hem de HSBC analistleri, altın fiyatının gelecek yıl 5.000 doları aşmasını bekliyor.
