Temmuz 2026 için öne çıkardığımız üç ABD hissesi bankacılık, enerji ve elektrikli araç (EV) sektörlerinden geliyor. Her biri bu ay önemli bir katalizörle karşı karşıya. Üstelik hem opsiyon piyasası hem de para akışı sinyalleri şimdiden hareketlenmeye başladı.
Bir banka, bilanço sezonunu başlatıyor. Bir petrol devi, yeni yaşanan petrol şokundan etkileniyor. Bir otomobil üreticisi ise kaderini belirleyecek kritik bir raporla yüzleşiyor. Bu tablo, paranın yükseliş ve düşüş yönünde hangi alanlara yöneldiğini açıkça gösteriyor.
JPMorgan (NYSE: JPM)
JPMorgan’ı listemizin başına yazıyoruz çünkü 14 Temmuz’da ilk olarak bilançosunu açıklıyor ve Amerikan bankacılık sektöründe havayı tamamen belirliyor.
Analistler, hisse başına yaklaşık 5,44 dolar kazanç bekliyor. Bu rakam geçen yıla göre yaklaşık %10 artış anlamına gelse de ilk çeyrekte açıklanan 5,94 doların gerisinde kalıyor. Hisse fiyatı şu an 330 dolar civarında, fakat yıl başından bu yana yalnızca %1,58 yükseldi: Yani yerinde sayıyor.
Daha derine inildiğinde kurumsal alımlar zayıflıyor. Kurumsal para akışını ölçen Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi, −0,15 seviyesine geriledi ve kendi yükselen trend kanalını da aşağıya kırdı. Kısacası büyük yatırımcılar,bilançolar açıklanmadan önce kenara çekilmeye başlıyor.
Esas endişe bankaların kârlarının zayıf olması. Bankalar, kredi faizi ile mevduat faizi arasındaki farktan kazanır. Ancak getiri eğrisi ABD Merkez Bankası’nın (Fed) şahin duruşu yüzünden yatay kaldıkça bu makas daralıyor. Öte yandan, hızla büyüyen özel kredi fonları artık bankaların yerine kredi veriyor; bu durum banka büyümesini engelleyip, gevşek denetimli bu piyasada gizli zararlı krediler olup olmadığına dair endişeleri artırıyor.
Buna benzer daha fazla analiz almak ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Bülteni’ne buradan abone olabilirsiniz.
Opsiyon trader’ları da bilanço öncesi temkinli. 6-8 Temmuz arası put/call oranı 0,25’ten 0,81’e fırladı: Yani put opsiyona geçişte sert bir artış var. Buna rağmen açık pozisyon oranı 1,05’te seyrediyor.
Özetle: Hisse yatay, kurumsal alımlar zayıflıyor, bilanço beklentileri düşük, opsiyonlarda ise düşüş yönlü pozisyonlanma göze çarpıyor. Ama güçlü bir bilanço sürprizi, kar marjlarındaki iyileşme ve olumlu trading rakamları ile bu havayı bir anda yükselişe çevirebilir. Her halükârda JPMorgan şu anda en yakından izlenmesi gereken hisse konumunda.
ExxonMobil (NYSE: XOM)
ExxonMobil, petrol şokunu oynamak için en net tercihlerden biri ve bu yüzden ABD hisseleri takip listemizde üst sıralara yerleşiyor. Burada mantık tersine dönüyor: Ateşkesin bozulması barış için kötü ama enerji devleri için iyi haber.
Hisse fiyatı 141 dolar civarında, nisan ayındaki 170 dolar zirvesinden beri geriledi. Ancak yıl başından bu yana %17,28 yükselişte. Yani bu geri çekilme, büyük bir çöküşten ziyade kısa bir soluklanma gibi duruyor.
Daha derine inildiğinde, akıllı para yavaş yavaş dönmeye başlıyor. Kurumsal akışın sinyalini veren Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi, haziran sonunda pozitife dönüp şu an +0,09 seviyesinde. Özellikle dikkat çeken: Alımlar 7 Temmuz’da ateşkes bozulmadan önce başladı; sanki kurumlar tansiyonun artmasını önceden sezmiş gibi.
Ekonomik mantık oldukça net. Exxon, petrol fiyatı yükseldiğinde daha fazla kazanıyor ve Hürmüz Boğazı’nda yeni saldırılar petrol fiyatlarını yukarı çekiyor. Şirket, ikinci çeyrek için ciddi bir kar patlaması yaşanacağı sinyalini daha önce vermişti. Kısacası, jeopolitik risk doğrudan Exxon’un kasasına yansıyor ve sonuçlar 31 Temmuz’da ortaya çıkacak.
Opsiyon trader’ları da aynı görüşte. Kripto para piyasasında herhangi bir bilanço beklentisi olmamasına rağmen 6 Temmuz ile 8 Temmuz arasında işlem hacmine göre put-call oranı 0,54’ten 0,25’e düştü. Bu ciddi bir şekilde call’lara kayış anlamına geliyor. Açık pozisyon oranı ise 0,64’e geriledi.
Yine de bu tür işlemlerin iki ucu var. Kalıcı bir ateşkes petrol fiyatını düşürürse hissede ve açılan pozisyonlarda hızlı bir soğuma yaşanır. Bu nedenle ExxonMobil, şu anda mutlaka yakından izlenmesi gereken petrol hisseleri arasında öne çıkıyor.
Tesla (NASDAQ: TSLA)
Tesla, ABD borsasında takip edilmesi gereken hisseler arasında yer alırken, gruptaki en çok bölünmüş görüşlere sahip şirket olarak göze çarpıyor. Hisse, 394 dolar seviyesinin hemen altında kapandı ve 22 Temmuz’da bilançosunu açıklayacak. Ancak yıl başından bu yana %12,38’lik bir kayıp yaşadı ve çoğu zaman diliminde negatif seyrediyor. Sadece son bir yıllık performansı pozitif.
Grafik hala yükseliş yönlü bir tablo çiziyor ancak ivme yavaşlıyor. Kurumsal akışı gösteren Chaikin Money Flow (CMF) göstergesi 0,04 seviyesinde ve yükselen kanal içindeki hareketini koruyor. Fakat 7 Temmuz’dan bu yana düşüşte. İkna edici kalması için sıfırın üzerinde tutunması ve daha yüksek zirveler görmesi gerekiyor.
Opsiyon piyasasında ise daha temkinli bir tablo hakim. Haziran sonundan beri put-call oranı yaklaşık 0,53’ten 1,01’e yükseldi. Yani yatırımcılar net şekilde put’lara yöneldi. Buna rağmen açık pozisyon oranı yeni bazı yükseliş yönlü pozisyonlarla 0,73 seviyesinde tutundu.
Asıl büyük endişe ise talepte yaşanıyor. Rivian’ın yeni R2 SUV modeli, Tesla’nın ana ürünü Model Y’yi fiyat olarak gölgede bıraktı. Üstelik robotaxi gelirleri de 2027’den önce ciddi artış göstermiyor. Yani güçlü bir teslimat çeyreği bile karlılık endişelerini azaltmayabilir.
Yine de 22 Temmuz’da açıklanabilecek bir robotaxi güncellemesi ya da pozitif bir öngörü hissiyatı hızla değiştirebilir. Sonuç olarak bu ay Tesla, mutlaka dikkatle izlenmesi gereken bir hisse olarak öne çıkıyor.
