MicroStrategy’nin STRC imtiyazlı hisse senedi bu hafta 90 dolar seviyesine kadar düştü çünkü Bitcoin (BTC) 63.000 dolar altına indi, ardından hızla 100 dolar nominal değerine doğru toparlandı. Bu tablo, yıl boyunca Bitcoin’deki her büyük düşüşte tekrarlanıyor.
Bu hareket, hissedarların temettü ödemesini ayda ikiye çıkaran değişikliği onaylamalarından sadece günler önce yaşandı. Şirket, bu hamlenin hisse fiyatını daha durağan tutmaya ve nominal değer etrafında trading’i sıkılaştırmaya katkı sağlayacağını belirtti.
MicroStrategy’nin STRC’si Neden Bitcoin’le El Ele Hareket Ediyor?
Strategy (Nasdaq: STRC), Bitcoin alımlarını finanse etmek için Değişken Faizli Seri A Süreklilik İçeren İmtiyazlı Hisse Senedi satıyor. Şirket, üst üste dördüncü aydır değişmeyen %11,5 yıllık temettü ödüyor.
Bu hisse, genellikle 100 dolar civarında işlem görmesi için tasarlandı. Fiyat nominal değerin altına düşerse orana yapılan ayarlamalarla yatırımcı çekiliyor.
Bu tasarım sık sık sınandı. STRC, 3 haziran’da üç ay sonra ilk kez 95 doların altına gerileyip günü 94,65 dolardan kapadı. O sırada Bitcoin 62.000 dolar seviyesine inerken piyasalarda 1,6 milyar doları aşan likidasyon yaşandı. 8 haziran’da STRC yaklaşık 93 dolardan işlem gördü ve günü 90 dolara yakın bir gün içi dip ile tamamladı.
Bu fark önemli çünkü MicroStrategy yeni STRC ihracını esas olarak hisseler nominal değer ya da üzerindeyken gerçekleştiriyor. Fiyat farkı açıldığında bu satışları daha önce durdurmuştu.
Sadece bu yıl içerisinde, bahsi geçen imtiyazlı hisselerle yaklaşık 77.000 BTC’lik Bitcoin alımı finanse edildi ki bu rakam, ABD genelindeki spot ETF’lerin net alımının bile üzerinde.
X’te bizi takip edin – en güncel haberleri anında öğrenin!
Bitcoin Yine Başrolde: Fiyatın Yönünü O Belirliyor!
Strategy, 9 haziran itibarıyla 845.256 BTC bulunduruyor ve temettü ile borç ödemeleri için yaklaşık 1 milyar dolarlık nakit ayrıldı.
Bu bilanço yapısıyla birlikte STRC’nin fiyatı, Bitcoin fiyatındaki yatırımcı hissiyatından daha fazla etkileniyor. Bitcoin satışı hisse üzerinde baskı oluşturduğunda bu bağ açıkça görülüyor.
Analist Michael van de Poppe Bitcoin’in 65.000 dolar altında takıldığını ve bu seviyenin şubat ayındaki düşüşten sonra destekten direnç noktasına döndüğünü belirtiyor.
Van de Poppe’ye göre net bir yukarı kırılma, 72.000–74.000 dolar aralığına hızlı bir koşunun önünü açabilir ve böylece STRC üzerindeki baskıyı azaltabilir.
Düşüş Senaryosu: Herkes Umutlu Değil!
Her yatırımcı hızlı bir toparlanma beklemiyor. Ekonomist Peter Schiff, STRC’deki iskontunun sadece Bitcoin fiyatıyla ilgili olmadığını asıl sebebin modelin kendisi olduğunu savunuyor.
Peter Schiff şu ifadeleri kullandı: ‘STRC, MSTR temettüyü artırmadığı sürece eski nominal değerine dönmeyebilir. Bunun olma ihtimali ise düşük.’ dedi.
Schiff, son alımların adi hisse sahiplerini dezavantajlı bıraktığını öne sürerken MicroStrategy ise temettülerin işletme gelirlerinden karşılandığı yeni takvimle, dalgalanmanın azalacağını ve yatırımların daha hızlı tekrar değerlendirileceğini savunuyor. İlk ödeme 30 haziran kayıt tarihiyle, 15 temmuz’da yapılacak.
Gerçek sınav ise ay sonunda. Bakalım yeni takvimle Bitcoin’in atacağı adım STRC’yi nasıl etkileyecek?
