SpaceX, SPCX koduyla cuma günü halka açılıyor ve hisseleri hızla yükselerek şirketin piyasa değerini 2 trilyon doların üzerine çıkardı. Bu gelişmeyle şimdiye kadarki en büyük halka arz (IPO) gerçekleşmiş oldu.
Bu çıkış, Elon Musk’ı dünyanın ilk trilyoneri konumuna taşırken Wall Street’in dev halka arz oyun planını da baştan yazıyor.
SPCX’in Nasdaq’taki İlk Günü Nasıldı?
SPCX listelemesi, Elon Musk’ın halka açık piyasalara resmi katılımını simgeliyor. SpaceX; Falcon roketleri, Starship ve Starlink ile uzay teknolojisinde çığır açtı. Hisseler 150 dolar seviyesinin yakınında açıldı. Bu açılış, bir önceki gün belirlenen 135 dolarlık halka arz fiyatının epey üzerinde realiz edildi.
Yükseliş buradan sonra hızlandı. SPCX gün içinde 176 dolara kadar çıktı ve seans sonunda yaklaşık 161 dolardan kapandı. Böylece seans sonunda yaklaşık %19’luk artış yaşandı. İşlem hacmi ise dudak uçuklatacak şekilde 480 milyon hisseyi geçti.
Günün en yüksek seviyesinde şirketin piyasa değeri kısa süreliğine 2,3 trilyon doları aştı. Bu rekor, SpaceX’i daha ilk günden ABD borsasında en değerli şirketlerden biri yaptı. Nasdaq kapanışında ise SpaceX, piyasa değeri bakımından altıncı sıraya yerleşti.
Toplanan 75 milyar dolarlık kaynak Suudi Aramco’nun 2019’daki rekorunu ezip geçiyor. Ayrıca, sabit fiyat modeliyle modern IPO standartlarını kökten değiştiriyor. Bu yöntem, klasik kitap oluşturma (book building) sürecini devre dışı bırakarak eski devlerin izlediği yoldan farklı bir kas gösterdi.
Bireysel yatırımcılar toplam işlemin yaklaşık %20’sine erişim sağladı. Bu paylaşım, piyasada adeta bir alım çılgınlığına yol açtı ve işlem hacmini zirveye taşıdı. Bu arada Musk açılış zilini uzaktan çaldı. Başkan Gwynne Shotwell ise Nasdaq’ın Times Square salonunda bu tarihi anı kutladı.
SpaceX’in Yükselişi Ne Anlama Geliyor?
Bu rekor Elon Musk’ın hem teknoloji hem de finans dünyasındaki etkisini daha da genişletiyor. SpaceX, Tesla ve xAI’daki varlığı Musk’ın servetini 1 trilyon doların üstüne taşıdı. Şubat 2026’da planlanan SpaceX-xAI birleşmesi ise yörünge fırlatma hakimiyetini yapay zeka altyapısı ile birleştirmek istiyor.
Şirketin değerlemesi gerçek başarılara dayanıyor. Son yıllarda küresel yörüngeye taşınan toplam kütlenin %80’inden fazlası SpaceX’e ait. Bu başarıda yeniden kullanılabilir Falcon roketleri, sürekli gelişen Starship programı ve hızla büyüyen Starlink operasyonu önemli rol oynuyor.
Starlink müşteri sayısı milyonlara ulaştı ve yıllık olarak on milyarlarca dolar gelir hedefliyor. Bu hizmetle SpaceX, yüksek marjlı ve sürekli nakit akışı elde ediyor. Yönetim, fırlatma, küresel bağlantı ve yörünge veri merkezlerini kapsayan 28,5 milyar dolarlık adreslenebilir pazar büyüklüğüne dikkat çekiyor.
Fakat bu fiyat etiketi tartışma yaratıyor. SpaceX’in 2025 gelirinin yaklaşık 18,7 milyar dolar olduğu ve neredeyse 5 milyar dolar net zarar ettiği açıklanmıştı. Bu zararın temel nedeni ise Starship ve yapay zeka için yapılan yüksek AR-GE harcamaları. Sonuçta şirketin fiyat-satış oranı 100’ün çok üzerinde seyrediyor.
Morningstar ve CFRA’daki analistler, temel göstergelere göre şirketin aşırı pahalı olduğunun altını çiziyor. Ancak yükseliş yönlü yatırımcılar, Amazon örneğini öne çıkararak kısa vadeli kârdan ziyade uzun vadeli büyüme ve transformasyon potansiyeline vurgu yapıyor. Açıkçası piyasa halen büyük hikâyelere aç durumda.
Şimdi sıradaki sınav ise çok yakın: SpaceX’in hızlandırılmış kural setiyle Nasdaq-100 endeksine katılması bekleniyor. Bu, endeks fonları ve ETF’lerden otomatik alış getirecek. Fakat benzer uzay ve uydu hisselerinde şimdiden rotasyon riskleri nedeniyle sert satışlar yaşanıyor.
