SpaceX’in, ilk halka arz (IPO) prospektüsünü düzenleyicilere bu hafta kadar erken bir tarihte sunmaya hazırlandığı iddia ediliyor. Şirket, haziran 2026’da gerçekleşmesi beklenen bu halka arzdan 75 milyar doların üzerinde bir kaynak oluşturmayı hedefliyor.
Bu rakamın tek başına, Renaissance Capital verilerine göre 2025 yılında gerçekleşen ve toplamda 202 ABD IPO’sundan sağlanan 44 milyar doları aşması bekleniyor.
Tarihin En Büyük Halka Arzı Şekilleniyor
Gizli başvuru, SpaceX’in şubat 2026’da tamamladığı, Elon Musk’ın yapay zeka şirketi xAI ile gerçekleşen tamamen hisse senedi karşılığı birleşmenin ardından geliyor. Bu anlaşma, birleşik şirketin değerini yaklaşık 1,25 trilyon dolara ulaştırdı ve SpaceX’i şimdiye kadar halka arz edilmemiş en değerli şirket konumuna getirdi.
SpaceX şu anda Starship ağır yük roketlerinden, 9,2 milyon aktif aboneye ulaşan Starlink uydu internet ağına ve xAI’ın Grok AI modellerine kadar dikeyde entegre bir yapının tamamına hakim.
Şirket geçtiğimiz yıl Starlink üzerinden 10 milyar doların üzerinde gelir elde etti. Analist’lar 2026 için bu rakamın 15,9 milyar dolar ile 24 milyar dolar arasında olmasını öngörüyor.
Bloomberg’in haberine göre bu başvuru, SpaceX’i yılın üç dev halka arzından (mega-IPO) ilki konumuna getirecek. Hemen ardından Anthropic ve OpenAI’nin gelmesi bekleniyor.
Bireysel Yatırımcılar Neden Fırsatı Kaçırma Korkusu (FOMO)’na Kapılmamalı?
Tüm bu heyecana rağmen birkaç ciddi risk faktörü, ilk gün yatırımcılarının dezavantajlı bir tabloyla karşılaşabileceğine işaret ediyor.
- Hedeflenen 1,25 trilyon — 1,75 trilyon dolar arası değerlemeyle SpaceX, son yıl gelirinin yaklaşık 80 ila 100 katı seviyelerden işlem görmüş olacak.
Bu kat sayılar yalnızca Starlink’in büyüme beklentisini yansıtmıyor Aynı zamanda henüz kanıtlanmamış yörüngesel yapay zeka veri merkezleri ve Ay üssü gibi iddialı hayaller de fiyatlara dahil.
- Birçok bireysel yatırımcı halka arz fiyatından hisse alamayacak.
Bunun yerine, beklenen ilk gün yükselişinin ardından açık piyasadan işlem yapmak zorunda kalacaklar. Geçmiş veriler mega-hype yaşanan halka arzlarda, kurumsal yatırımcıların pay satmasının ilk işlem sırasında fiyatta ciddi sıçramalara yol açtığını ancak sonraki haftalarda fiyatların gerilediğini gösteriyor. Ayrıntılar burada.
- Genelde halka arzdan 180 gün sonra gerçekleşen kilit açılışı (lock-up) yeni bir baskı unsuru oluşturacak.
200 milyar — 800 milyar dolar aralığında şirkete yatırım yapan ilk dönem yatırımcılar ve şirket içindeki kişilerin devasa karlar elde etme imkanı olacak. Bu satış baskısı, geçmişte yüksek profilli halka arzların sonrası için fiyat performansını önemli ölçüde olumsuz etkiledi.
Daha Akıllı Giriş Zamanla Gelebilir
Analist’lar, bu halka arzda ilk gün alımı yerine sabırlı olmayı daha doğru buluyor.
Motley Fool analisti Brett Schafer, SpaceX hisselerinin mevcut değer aralığında pahalı olduğunu ve yatırımcıların halka arzı kovalamasının gereksiz olacağını savundu.
Motley Fool, ‘SpaceX, önünde çok büyük fırsatlar barındıran son derece ilgi çekici bir şirket. Ancak bu hisseleri yakalamanız ve halka arzda hemen almanız gerektiğini düşünmeyin’ dedi.
Halka arz sonrasında fiyatlarda güçsüzlük görüldüğünde, ortalama maliyet yöntemiyle (DCA) kademeli alım yapmak, heyecana kapılıp ilk günden almak yerine daha uygun bir risk-getiri profili sunabilir.
Dikkatle izlenmesi gereken başlıca göstergeler arasında: Starship roketlerinin çoklu kullanım kabiliyeti, Starlink’in kârlılık oranındaki artış ve yörüngede çalışabilecek hesaplama prototiplerinde ilerleme.
SpaceX’in uzun vadeli hikayesi teknoloji dünyasının en etkileyicilerinden biri olmayı sürdürüyor. Ancak açılış fiyatı yılların beklentisini ve ciddi bir Musk primini çoktan içine katmış görünüyor.
Dememiz o ki çoğu yatırımcı için ikinci şans, ilk denemeden daha avantajlı olabilir.
