Mart ayından bu yana S&P 500’de aşağı yönlü koruma talebi dibe vuruyor. Ortalama üç aylık tekil hisse senedi put-call ayrışması, son 20 yılın en düşük dördüncü seviyesinde bulunuyor.
Hedging göstergesi marttan bu yana %75 düştü. Bu durum, nisan-mayıs 2025 döneminden beri görülen en sert gerileme olarak kayıtlara geçti.
S&P 500 Put-Call Ayrışması 0,04’e Çakıldı!
The Kobeissi Letter’ın verilerine göre S&P 500’de tekil hisselerde üç aylık put-call ayrışması 0,04’e kadar geriledi. Bu seviye, 2021’deki meme coin çılgınlığı döneminde görülen rakamların da altında kalıyor.
En güncel haberler için bizi X’te takip edin
Bu dönüş gerçekten çarpıcı görünüyor. Mart ayında aynı tekil hisse göstergesi yaklaşık 0,15 seviyesindeydi, bu da ağustostan beri görülen en yüksek rakam olarak kaydedilmişti. Daha geniş kapsamlı S&P 500 endeksinde ise put-call ayrışması neredeyse 0,50’ye ulaşarak son üç yılın zirvesini test etmişti.
Daha yüksek bir seviye, daha fazla put opsiyonu talebi ve düşüş yönlü pozisyonlanmaya işaret ediyor. Düşük seviye ise trader’ların hedging pozisyonlarını azalttığını ve daha fazla yükseliş yönlü pozisyona geçtiğini gösteriyor.
Mevcut 0,04 seviyesi, piyasada adeta çöküş sigortasına hiçbir talep kalmadığı anlamını taşıyor. The Kobeissi Letter, X üzerinden trader eğilimlerindeki bu değişimi şöyle açıkladı:
The Kobeissi Letter şunu belirtti: ‘Yatırımcılar artık aşağı yönlü riskleri düşünmüyor.’ dedi.
Rekor Ralli ve Jeopolitik Yumuşama: Düşüş Bahisleri Silindi Mi?
Ayrışmadaki daralma, ABD hisselerinde tarihi rallinin gölgesinde gerçekleşiyor. S&P 500 mayıs ayında tüm zamanların en yüksek seviyesini gördü. 31 marttan bu yana, endeks %16’dan fazla değer kazandı.
Jeopolitik gelişmeler 21 mayısta ateşi harladı. Pakistan’ın arabuluculuğuyla yürütülen ve sonuca yaklaşan ABD-İran taslak anlaşması, ABD hisselerine 500 milyar dolar aktardı.
Meme dönemindeki coşkuya göre, bugün aşağı yönlü koruma çok daha ucuz. Piyasada ihtiyat yerine güven hakim. Tarihsel olarak bu risk iştahı Bitcoin ve yüksek volatiliteye sahip diğer varlıklara da kazandırıyor.
Sıradaki soru şu: framework bir anlaşmaya dönüşebilecek mi? Süreç tıkanırsa, aşırı rahatlık bile piyasaların fiyatlamayı bıraktığı tetikleyiciye dönüşebilir.
Uzman analizler için YouTube kanalımıza abone olun
