Solana mart ayına adeta baskı altında giriyor. SOL, aylık bazda %31’ten fazla gerileme yaşadı; sadece şubat ayında ise %17 kayıp verdi. Ancak Solana’daki fiyat düşüşü buzdağının sadece görünen kısmı. Alt tarafta, 2025’in sonlarına kadar Solana’yı ayakta tutan ekonomik motor, yani memecoin ekosistemi tamamen dağıldı. Haliyle hem zincir üstü veriler hem de holder, kripto para borsası transferleri ve merkeziyetsiz kripto para borsası (DEX) aktivitelerine bakıldığında tablo netleşiyor: Satış baskısı geçici değil, yapısal.
Mart ayında artık soru ‘Solana toparlar mı?’ değil. Asıl mesele: Bu hareketin başladığı hedefe ulaşmasını engelleyebilecek bir şey var mı?
Düşüş Yönlü Formasyon ile Bozuk Motor Bir Arada
3 günlük grafikte, omuz-baş-omuz formasyonu teyit edilmiş durumda ve boyun çizgisi de yaklaşık 107 dolar seviyesinde 31 Ocak civarında kırıldı. Bu kırılmanın teknik hedefi, yaklaşık %44’lük bir geri çekilmeye işaret ediyor ve fiyatı teknik olarak 59 dolar civarına çekiyor.
Şu an SOL‘un fiyatı yaklaşık 87 dolar seviyesinde. Yani formasyonun hedefi tam olarak yerine gelmedi. Hareket tamamlanırsa, önümüzde yaklaşık %30 daha düşüş potansiyeli var.
Bunun gibi daha fazla token analizi ister misiniz? Editör Harsh Notariya’nın Günlük Kripto Bülteni’ne buradan kaydolabilirsiniz.
Bu senaryoyu daha güçlü kılan unsur şu: Boyun çizgisinin kırılması tam da Solana’nın zincir üstü ekonomisini besleyen memecoin sektörünün çöküşüyle aynı zamana geldi.
2 Şubat ile biten haftada Solana’nın toplam DEX hacmi 118,2 milyar dolar olarak açıklandı. Bunun 61,4 milyar doları Pump.fun’a ve 20,1 milyar doları Meteora’ya aitti. 23 Şubat haftasına gelindiğinde ise toplam hacim sadece 44,5 milyar dolara geriledi: Yani %62’lik dev bir çöküş var. BeInCrypto analistlerinin Dune verilerine göre, Pump.fun’ın hacmi 30,5 milyar dolara indi. Meteora’da ise %83’lük bir çöküş görüldü ve hacim sadece 3,4 milyar dolara düştü.
Yani grafik bozulmasıyla memecoin çöküşü birbirinden ayrı değil. Güven erirken formasyon oluşmaya başlamıştı. Ana gelir kaynağı ortadan kalkınca Solana, bu teknik hareketin devamında artık zayıflamış temellere dayanmak zorunda.
Solana sahipleri ve geçmiş veriler umut vermiyor
Önceki döngülerde, sezonluk geçmiş veriler umut verirdi. Mart aylarında Solana ortalama %22,8 yükseliyor, şubat ortalaması da %28,9 ile pozitif. Ancak 2026 şubatında %17 düşüş yaşandı ve ocakta ise, +%47’lik alışılmış artış yerini %15 kayba bıraktı.
Arka arkaya iki kırmızı ay, sezonluk gelenekleri şimdiden bozdu. ‘Bir ay kırmızı, bir ay yeşil’ anlatısı hiç olmadığı kadar sarsılmış durumda; çünkü formasyon iki kez üst üste çalışmadı ve düşüşlerin sebebi artık döngüsel değil, yapısal.
Holder verileri de buna ışık tutuyor. Şubat başında, DEX hacmleri 118,2 milyar dolara tırmanmışken, Kripto Para Borsası Net Pozisyon değişimi metriği (net akışları izleyen analiz), güçlü şekilde negatife dönmüştü; yani token’lar kripto para borsalarından çekiliyordu; klasik bir birikim sinyaliydi. Bu davranış, o dönem zincir üstünde görülen iyimserliği de yansıtıyordu.
Ancak 26 Şubat itibarıyla tablo tamamen tersine döndü. Kripto para borsalarına net transferler 30 günlük hareketli ortalamada 1.561.859 SOL’a yükseldi; bu da sadece üç gün öncesinde, 23 Şubat’ta görülen 1.106.796 seviyesine kıyasla yaklaşık %40 bir artışı gösteriyor. Memecoin ekonomisi çökerken ve DEX hacimleri erirken, holder’lar muhtemelen coin’leri kripto para borsalarına taşıyıp satışa yöneldi.
Uzun vadeli kararlılığa sahip holder’lar da benzer bir tablo sunuyor. Hodler net pozisyon değişimi metriği (uzun vadeli cüzdanların birikim göstergesi), ocak sonunda (formasyon kırılırken) 30 günlük ortalamada 3.47 milyon SOL ile zirve yaptı. 26 Şubat’ta ise sadece 266.744 SOL ile hem %92 eridi hem de ayın en düşük seviyesine indi.
Normalde fiyat toparlanırken alım yapan yatırımcılar bu kez kenarda beklemeyi seçiyor.
ETF Girişleri Tek Destek Olarak Kaldı
Tüm bu gelişmeler arasında dikkat çeken bir veri var. Şubat ayı boyunca Solana spot ETF’leri, Bitcoin ve Ethereum ETF’leri toplamda çıkış yaşarken bile haftalık bazda net girişlerini sürdürdü. 20 Şubat haftasında SOL ETF’lerine 14.31 milyon dolar giriş oldu. 26 Şubat haftasında bu rakam üçe katlandı ve 43.13 milyon dolara yükseldi. Bu, ayın en yüksek haftalık girişi olarak öne çıktı.
Lansmandan bu yana SOL ETF girişleri toplamda 900 milyon doları aştı. Şubat ayında ise üst üste 12’den fazla gün net giriş kaydedildi.
ETF ilgisi gerçek anlamda güçlü. Bu tablo, belli bir düzeyde taban oluşacağını ve zaman zaman sıçramalar görebileceğimizi gösteriyor. Ancak bu, şimdilik yeterli olmadı. SOL, neredeyse aralıksız kurumsal alımlara rağmen şubat ayında %17 değer kaybetti. Duygusal tarafta bile zincir üstü satışların yoğunluğu, şu anda ETF talebinin önünde.
Solana için Mart Ayında Önemli Fiyat Seviyeleri
80 dolar bölgesi, bu satış dalgasında en yoğun fiyat hareketinin yaşandığı alan oldu. Bu seviyede birçok test yaşandı ve yakın vadede en güçlü destek noktası olarak öne çıkıyor. Ancak sık sık test edilen seviyeler giderek zayıflar, güçlenmez. 80 dolar altında net bir kırılım olursa; önce 64 dolara, ardından baş-omuz formasyonu hedefi olan 59 dolar seviyesine doğru düşüş devam edebilir.
Olumlu tarafta ise SOL’un tekrar güç kazanabilmesi için önce 96 doları, ardından da yapısal toparlanmanın kapısı olan 116 doları geri alması gerekiyor. 59 doların altında ise üç günlük grafikte bir sonraki önemli destek 41 dolar civarında.
Düşüş senaryosunu bozabilecek bir katalizör de var. Solana’nın en iddialı konsensüs güncellemesi olan Alpenglow — zincir üstü finaliteyi saniyenin altına indirmeyi hedefliyor ve 2026 yılının ilk çeyreğinde ana ağda (mainnet) devreye alınması planlanıyor.
Mart ayında detaylar gelirse, Solana’nın anlatısı memecoin’lerden kurumsal ölçekli altyapı hamlesine dönebilir.
Mart ayı büyük ölçüde 80 doların tutunup tutunmamasıyla şekillenecek. Bu seviyenin üzerinde, ETF kaynaklı sıçramalarla hareketli bir fiyat durgunluğu (konsolidasyon) görebiliriz. Altında ise 59-64 dolar bandı hedef haline gelecek. Tutumlu yatırımcı davranışı kırılmadıkça, DEX aktiviteleri istikrar kazanmadıkça ve Alpenglow güncellemesi hayata geçmedikçe; en kolay yol aşağı yön olacak gibi görünüyor.
