Birçok şirket, Strategy’nin (eski adıyla MicroStrategy) izinden giderek Bitcoin satın almak için agresif stratejiler benimsiyor. Ancak, dijital varlık bankası Sygnum, bu sözde Bitcoin edinim araçlarıyla ilgili riskler konusunda uyarılarda bulundu.
Banka, bu firmaların Bitcoin’in yükselen değerinden faydalanmayı hedeflerken, kaldıraçlı yaklaşımlarının piyasaları istikrarsızlaştırabileceği ve düzenleyici incelemeleri çekebileceği konusunda uyardı.
Kurumsal Bitcoin Alımı: Takip Edilmeye Değer Bir Trend mi?
BeInCrypto, yakın zamanda en az 61 firmanın farklı ana iş kollarıyla Bitcoin’i rezerv varlık olarak benimsediğini bildirdi. Ayrıca, bu eğilim yavaşlayacak gibi görünmüyor. Hatta, birçok yeni firma sadece Bitcoin biriktirmeye odaklanan iş modelleriyle kurulmuştur.
Çeşitlendirilmiş operasyonlara sahip geleneksel firmalardan farklı olarak, bu şirketler yatırım fonları gibi çalışarak, özellikle en büyük kripto parayı satın almak için sermaye topluyorlar. Sygnum’un araştırmasına göre, bu yaklaşım, özellikle dijital varlıklara dolaylı maruz kalmak isteyen yatırımcılardan ek yatırım çekerek Bitcoin’in fiyatını yukarı çekmiştir.
Bununla birlikte, Sygnum, BTC-başına-hisse büyüme modelinin sonsuza kadar sürdürülebilir olmadığını belirtiyor. Kaldıraç, borçlanma veya Bitcoin alımlarını finanse etmek için hisse senedi ihraç etme konusundaki ağır bağımlılık, bu firmaları önemli risklere maruz bırakıyor.
Kripto para piyasasında bir düşüş veya talepte bir duraklama, bu şirketleri borçlarını karşılamak veya yatırımcı geri alımlarını karşılamak için Bitcoin varlıklarını tasfiye etmeye zorlayabilir. Aşırı Bitcoin fiyat düşüşleri, borç geri ödemesini engelleyebilir ve iflas risklerine yol açabilir.
Ayrıca, tasfiyeler keskin fiyat düşüşlerini tetikleyebilir, bu da daha geniş kripto para piyasasını istikrarsızlaştırabilir ve yatırımcı güvenini zedeleyebilir.
‘Talep doygunluğu ve bir kripto ayı piyasası, bu araçların Bitcoin satmak zorunda kalmasına yol açabilir, bu da Bitcoin fiyatındaki mevcut bir düşüş trendini daha da kötüleştirebilir – hem satış baskısı hem de bunun duyarlılık üzerindeki etkisi nedeniyle. “Michael Saylor’ın Bitcoin satışı” kripto piyasası için zor bir manşet olurdu,’ Sygnum son raporunda belirtti.
Düzenleyici riskler önemli bir endişe kaynağı olmaya devam ediyor. Sygnum, Bitcoin hazine firmalarının bir yatırım stratejisi uyguladığını ancak genellikle finansal kurumlar olarak düzenlenmediğini, bu da onları potansiyel düzenleyici zorluklara maruz bırakabileceğini belirtti.
‘ABD’deki mevcut siyasi ve düzenleyici iklim bu riski azaltıyor (veya varsa çok minimal cezalarla sonuçlanabilir), ancak gelecekteki seçimler dengeyi değiştirebilir,’ diye ekledi banka.
Rapor ayrıca yoğunlaşmanın riskler taşıdığını vurguladı. Sygnum, birkaç varlık tarafından tutulan büyük Bitcoin varlıklarının Bitcoin’in likiditesini azaltabileceğini ve oynaklığı artırabileceğini açıkladı. Ayrıca, merkez bankaları için bir rezerv varlık olarak cazibesini zayıflatabilir.
‘Büyük, yoğunlaşmış varlıklar herhangi bir varlık için risktir ve bu noktada (Micro)Strategy’nin varlıkları, şirketin toplamda ihraç edilen Bitcoin’in yaklaşık %3’ünü, ancak mevcut likit arzın çok daha yüksek bir payını elinde bulundurmasıyla sorunlu hale gelmeye yaklaşıyor,’ diye yazdı Sygnum.
Bu nedenle, Bitcoin edinim araçlarının yükselişi, kripto paralara olan kurumsal ilginin arttığını yansıtıyor, ancak aynı zamanda bu tür stratejilerin spekülatif doğasını da vurguluyor. Strategy’nin başarısı taklitçileri teşvik etti, ancak hepsi piyasa dalgalanmalarına karşı mali dayanıklılığa sahip olmayabilir.
Ayrıca, BeInCrypto, bu firmaların çoğalmasının olgunlaşan bir piyasayı işaret ettiğini belirtti. Ancak, agresif taktikleri, öngörülemeyen bir varlık sınıfında oynaklığı artırabilir. Sygnum’un uyarısı, Bitcoin edinim araçlarının kısa vadeli kazançlar sağlayabileceğini, ancak uzun vadeli sürdürülebilirliklerinin belirsiz olduğunu hatırlatıyor.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
