WisdomTree başekonomisti ve Wharton School finans profesörü emekli Jeremy Siegel, petrol fiyatı varil başına 80 dolar civarında seyrederse ABD Merkez Bankası (Fed) eylül ayında faiz artışını pas geçmeye yakın olduğunu belirtti.
S&P 500 endeksi ilk kez 7.800 seviyesini aşarken, Siegel’in bu açıklamalarıyla birlikte temmuz ayında hem kâr sezonundan hem de enflasyonun soğumasından destek alan yükseliş devam ediyor.
Enflasyon Verileri Fed’in Elini Rahatlatıyor
Siegel, bu haftaki enflasyon verilerinin faiz artışı ihtimalini düşürdüğünü söyledi. Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verisi çarşamba günü açıklandı. Ardından Perşembe günü Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) verisi geldi.
Siegel, gelen bu veriler sonrası Goldman Sachs’ın Fed’in en çok önem verdiği enflasyon göstergesi olan Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) Fiyat Endeksi için tahminini aşağı çektiğini söyledi. Siegel’in paylaştığına göre banka, bu göstergede ay bazında sadece %0,2 artış öngörüyor.
Siegel, bu düşüşün bir kısmının kripto para piyasasına da yansıdığını belirtti. Borsalardaki değer artışlarının PCE endeksine dahil edilen portföy yönetimi alt bileşeni üzerinden aşağı yönlü baskı oluşturduğunu söyledi.
Bu tablo, çarşamba günü açıklanan zayıf TÜFE verisi sonrası trader’lar tarafından zaten dikkat çekilen bir eğilimi teyit ediyor. Bu veri öncesinde eylül ayında faiz artışı ihtimali neredeyse ikiye bölünmüştü. Ancak daha yumuşak veri sonrası yatırımcı hissiyatı ‘bekle-gör’ tarafına kaydı.
Siegel, bu ay başında kaldıraç kaynaklı yaşanan kısa süreli likidite daralmasına da dikkat çekti. Piyasada büyük bir risk olmadığını, sadece fazla risk iştahının sınırlı kaldığını; borsaların kısa sürede toparlanarak yeni zirveler gördüğünü kaydetti.
Bilanço Gücü ve Değer Hisselerine Geçiş
Siegel, yapay zeka kullanımının sadece AI altyapısı sunan dev şirketlerle sınırlı kalmadığını, farklı sektörlerdeki şirketlerin de bu teknolojiyi kullanarak maliyet azalttığını ve kâr marjlarını artırdığını belirtti.
‘Şu anda piyasanın aşırı bir iyimserlik içinde olduğunu düşünmüyorum.’
Jeremy Siegel, CNBC’de belirtti.
Ayrıca yüksek fiyat/kazanç oranına sahip büyüme hisselerinden çıkış ve 15 katı civarında fiyatlanan daha ucuz değer hisselerine geçiş olduğuna dikkat çekti. Siegel, bu şirketlerin henüz yapay zeka kaynaklı verimlilik artışlarını tam olarak yaşayamadığını, bu nedenle ileride daha fazla yükseliş potansiyeline sahip olduklarını söyledi.
Bu değişim, diğer piyasa uzmanlarının AI hisselerinde bir düzeltme olabileceği ve ilk etapta küçük oyuncuların etkileneceği yönündeki uyarılarıyla da uyumlu.
Artık trader’lar, bu ayın ilerleyen günlerinde gelecek perakende satış ve tam PCE verisiyle birlikte eylül faiz artışı beklentilerinin azalmaya devam edip etmeyeceğine odaklanacak.
