ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), Wall Street’in stablecoin’leri geleneksel finansa entegre etmesi için önemli bir adım atıyor.
19 şubat’ta, finansal düzenleyici kurum, broker-dealer’lara ödeme stablecoin’lerinde %2’lik “haircut” uygulama izni veren bir rehber yayımladı. Haircut, bir finansal kurumun, müşterinin piyasa riski karşısında korunmasını sağlamak için varlık değerinin dağıtılabilir sermayeye dahil edilmeyen oranını ifade ediyor.
SEC’in Stablecoin Yaklaşımı Broker’ları Kripto Altyapı İnşasına Zorluyor
Daha önce broker-dealer’lar stablecoin’lerde %100’lük caydırıcı bir haircut ile karşılaşıyordu. Yani bir finansal şirket, zincir üstü hızlı mutabakat için 1 milyon dolar değerinde dijital dolar tutarsa bu sermayeyi kilitlemek zorunda kalıyordu.
Bu gereklilik, geleneksel finans kurumları için kurumsal kripto para trading’ini adeta ekonomik bir mayına dönüştürüyordu.
Sermaye cezasının %2’ye düşürülmesiyle SEC, uyumlu stablecoin’lere geleneksel para piyasası fonlarıyla aynı ekonomik muamele hakkı verdi.
SEC Başkanı Paul Atkins şöyle konuştu: ‘Bu, Trading & Markets departmanımızdan engelleri kaldırmaya ve zincir üstü piyasalara erişimi açmaya yönelik bir başka harika ve doğru yönde atılmış adım’ dedi.
Bu değişiklik, ilginç bir şekilde, yakın zamanda kabul edilen GENIUS Act’e dayanıyor. Bu yasa, ABD’de ödeme stablecoin’lerine yönelik federal bir düzenleyici framework sunuyor. Yasa, %100 karşılık zorunluluğu ve kara para aklamayla mücadele (AML) mevzuatında sıkılaşmayı beraberinde getiriyor.
SEC Komisyon Üyesi Hester Peirce, yeni yasanın stablecoin ihraççılarının rezerv yükümlülüklerini önemli ölçüde artırdığını vurguladı.
Peirce’e göre bu yükümlülükler, devletin para piyasası fonlarında uygulananlardan bile daha sıkı. Bu nedenle, kesilen sermaye cezası da makul hale geliyor.
Peirce şöyle ekledi: ‘Stablecoin’ler, blockchain altyapısı üzerinde işlem yapmak için vazgeçilmez. Stablecoin kullanan broker-dealer’lar çok daha geniş bir alanda tokenize menkul kıymetler ve diğer kripto varlıklarla ilgili iş faaliyetlerine katılabilecek’ dedi.
Buna bağlı olarak ABD’de düzenlemeye tabi Circle’ın USDC’si gibi stablecoin’ler 6 trilyon dolarlık sektörde şirketlerden güçlü bir talep görebilir.
Bu gelişme sonrası sektör yöneticileri, dijital varlık sektöründeki olumlu rüzgarı hızlıca kutladı.
Exodus CEO’su JP Richardson, bu adımı yılın en önemli kripto kazanımı olarak değerlendirdi. Richardson, böylece tokenize Hazine varlıklarının, hisselerin ve zincir üstü mutabakat işlemlerinin ‘anında ekonomik olarak uygulanabilir’ hale geldiğini savundu.
Richardson şöyle açıkladı: ‘Bu karar, her büyük broker-dealer’a stablecoin altyapısı kurmaları için baskı yapacak. Çünkü artık rakipleri bunu yapabilir ve eskisi gibi ekonomik olmayan bir sermaye cezası yok’ dedi.
Öte yandan bu onay, SEC’in son dönemde kripto yanlısı getirdiği birçok düzenlemenin devamı olarak dikkat çekiyor.
Son bir yılda SEC; dijital varlıklar için özel bir task force oluşturdu ve kurallarını modernize etmek için “Project Crypto” başlattı. Tüm bu adımlar, ABD’yi kripto paranın küresel başkenti haline getirmeyi amaçlıyor.
