ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), 14 nisan tarihinde FINRA tarafından teklif edilen ve pattern day trader’lar için uygulanan 25.000 dolar asgari sermaye şartını kaldıran düzenlemeyi onayladı. Böylece bireysel yatırımcıların piyasa katılımını zorlaştıran en büyük engellerden biri ortadan kalktı.
Kararla birlikte “pattern day trader” (sürekli gün içi işlem yapan yatırımcı) olarak adlandırılan ve beş iş günü içinde dört veya daha fazla gün içi işlem yapan kullanıcıları işaretleyen kategori de kaldırılıyor.
Yeni Kurallar Neyin Yerine Geçiyor?
Pattern Day Trader (PDT) kuralı ilk olarak 2001 yılında yürürlüğe girdi. Düzenleyiciler, dot-com krizi sırasında yaşanan ciddi bireysel yatırımcı kayıplarının ardından 25.000 dolar sınırını getirdi. Böylece yirmi yılı aşkın süredir küçük hesapların aktif gün içi işlemlere katılması büyük ölçüde engellendi.
‘2001’den bu yana, beş gün içinde üçten fazla gün içi işlem yapmak istiyorsanız, hesabınızda her an en az 25.000 dolar bulundurmak zorundaydınız. Bu tutarın altına düşerseniz, aracı kurumunuz sizi tamamen gün içi işlemlerden men ediyordu. Bu kural, yeterli sermayesi olmayan milyonlarca bireysel trader’ın aktif olarak piyasaya katılmasına engel oldu’ diye yazdı Bull Theory.
FINRA Kuralı 4210’da yapılan değişikliklere göre trader’lar artık gün içindeki gerçek piyasa pozisyonlarına orantılı şekilde sermaye bulundurmak zorunda olacak. FINRA üyesi aracı kurumların müşterileri ise, yine Kural 4210’da tanımlanan mevcut başlangıç ve düzenli teminat gereksinimlerine tabi olacaklar.
Bizi X’te takip edin en son gelişmelerden anında haberdar olun
Bu framework ayrıca daha önceki kurallarda boşluk bırakan, sıfır vade gününe sahip opsiyon sözleşmelerini (0DTE) de kapsıyor. Aracı kurumların iki farklı uygulama yolu olacak: Şirketler ya gerçek zamanlı izleme sistemleri kurarak teminat limitinin aşılması durumunda işlemleri önceden engelleyebilecek ya da yalnızca gün sonunda bir hesaplama yaparak gün içi riskleri ölçebilecek.
Hesabında beş iş günü boyunca gün içi teminat açığını tekrar tekrar kapatamayan yatırımcıların yeni kısa pozisyon veya borç bakiyesi açmaları 90 gün boyunca dondurulacak. Hesap öz sermayesinin %5’inden ya da 1.000 dolardan düşük olan küçük açıklar ve olağanüstü koşullarda yaşananlar bu dondurma cezası dışında tutulacak.
‘FINRA, önerilen kural değişikliğinin hem müşteriler hem de üyeler açısından, gün içi işlem riskini daha geniş kapsamda azaltacağına ve müşterilere piyasada daha fazla özgürlük vereceğine, ayrıca üyelerin uyum maliyetlerini düşüreceğine inanıyor’ ifadesine yer verildi.
Yeni kurallar FINRA’nın Düzenleyici Bildirimi’ni yayınlamasından 45 gün sonra yürürlüğe girecek. Sistemlerini güncellemek için daha fazla zamana ihtiyaç duyan aracı kurumlara ise, bildirimin yayınlanmasından itibaren 18 aylık bir geçiş süresi tanınacak.
YouTube kanalımıza abone olun ve sektörün liderlerinden uzman analizler dinleyin
