Son gelişmeler, büyük sağlayıcıların değişiklik başvuruları yapmasının ardından kripto ETF’ler (kripto para borsasında işlem gören fonlar) için ayni yaratımlar konusunda olumlu gelişmeler olduğunu gösteriyor.
ABD Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu (SEC), başlangıçta Bitcoin ve Ethereum ETF’leri için nakit itfalarını onayladı.
SEC, Kripto Para ETF Onayına Yaklaşırken Wall Street Kazançlı Çıkacak
Büyük sağlayıcılar, Bitcoin ve Ethereum ETF’leri için ayni yaratım ve itfalar için değişiklik başvuruları yaptı. Müşterilerin yeni ETF hisseleri için ihraççıya nakit verdiği ve ardından ihraççının Bitcoin satın aldığı mevcut moddan geçiş yapmak istiyorlar.
Bunun yerine, ihraççılar veya sağlayıcılar, müşterinin ETF hisseleri karşılığında ihraççıya BTC veya ETH vermesini istiyor.
Bloomberg’in ETF analisti James Seyffart’a göre, bu durum değerlendirmede ilerleme kaydedildiğine işaret eden olumlu bir sinyal.
‘Bitcoin ve Ethereum ETF’lerinin ayni yaratım ve itfa yapabilme yeteneği kazanmasıyla ilgili daha olumlu işaretler var. CBOE’deki 5 farklı fon, SEC’e değişiklik başvurusu yaptı. Bu, bana göre SEC ile olumlu bir hareket ve muhtemelen ince ayar yapıldığını gösteriyor,’ yazdı Seyffart.
Eğer onaylanırsa, ETF’ler nakit yerine gerçek kripto varlıkları kullanarak yaratım ve itfa işlemlerini başlatabilir. Bu adım, kripto ETF’lerini geleneksel ETP (borsada işlem gören ürün) yapılarıyla uyumlu hale getirerek verimliliği artıracaktır.
Bu beşli Ark 21Shares, Fidelity, Invesco Galaxy, VanEck ve WisdomTree’den oluşuyor. Bu ETF değişikliklerinin devlerden gelmesi, kurumsal paranın girmeye can attığını gösteriyor olabilir.
Özellikle, Bitcoin ETF’leri için ilk yarış sırasında, maçın hakemi olan ABD SEC, ayni (kripto) itfalar yerine nakit yaratımların yolunu seçti.
Ancak, genel olarak ayni yaratımlar, yani kripto itfaları tercih ediliyor ve Hong Kong gibi bölgeler, ABD’ye karşı hızlı hareket avantajı elde etmek istiyor.
İhraççıların başlangıçtaki ilgisine rağmen, onay almayı önceliklendirdiler ve SEC taleplerini karşılamak için nakit itfalarla yetindiler. O dönemde, ETF analisti Eric Balchunas bu uzlaşmayla aynı fikirdeydi.
‘Bence nakit yaratımlar mantıklı çünkü broker bayiler Bitcoin ile işlem yapamaz, bu yüzden nakit yaratımlar ihraççıların Bitcoin ile işlem yapmasını sağlar ve broker bayilerin kayıt dışı yan kuruluşlar veya üçüncü taraf firmalar kullanarak BTC ile işlem yapmasını engeller. Onlar için genel olarak daha az sınırlama,’ o dönemde dedi.
SEC Neden Nakit Yaratma Yöntemini Seçti?
Geriye dönüp bakıldığında, SEC’in nakit itfaları tercih etmesi, kara para aklama endişelerini takip etti. Bu seçimle, yalnızca ihraççılar Bitcoin ile ilgilenir, kayıt dışı broker bayiler gibi aracılar uzak tutulur.
‘SEC, ETF’lerin kara para aklama aracı olarak kullanılmasından endişe ediyor,’ Fox Business News kıdemli muhabiri Charles Gasparino açıkladı.
Ayrıca, nakit itfalar Bitcoin işlemlerini ihraççılara kaydırır, çünkü SEC, brokerların BTC ETF’leri doğrudan spot işlem yapmasını engeller.
Bireysel Yatırımcılar Dışarıda: Kripto Para ETF Erişimi Sadece Wall Street Firmalarına
Ancak, perakendecilerin şimdi dışarıda kalmasıyla ilgili bir endişe ortaya çıkıyor.
‘Bu, perakendecilerin ayni itfa yapma yoluna sahip olacağı anlamına mı gelir? Tahminimce brokerlar fizikseli desteklemek zorunda kalacak,’ bir kullanıcı bir gönderide belirtti.
Seyffart’a göre, bireysel yatırımcılar ayni yaratımların algılanan benimsenmesi konusunda heyecanlanmamalı. O, değişikliğin yetkili katılımcılara (AP’ler) fayda sağlayacağını, Wall Street firmaları ve potansiyel olarak piyasa yapıcılar için olduğunu söylüyor.
Bu, yalnızca büyük kurumların ETF hisselerini doğrudan temel kripto varlıklarla takas edebileceği anlamına geliyor. Bu bağlamda, Seyffart, kripto ETF’lerinin zaten dar spreadlerle işlem gördüğü göz önüne alındığında, çoğu müşterinin önemli bir fark görmeyeceğini belirtiyor.
‘…piyasadaki ürünler zaten son derece verimli bir şekilde işlem gördüğü için insanların büyük çoğunluğu bir fark bile görmeyecek. Bu, kripto ETP’lerini diğer ETP’ler gibi muamele edecek,’ diye belirtti.
Buna rağmen, ETF analisti, ihraççılarla gerçek token’lar için mevduat ve çekimlerin, BTC veya ETH, uzak bir gelecekte olacağını öngörerek iyimserlik için hala bir neden olduğunu söylüyor.
‘Bu, bazı Altın ETF’leri için zaten mevcut,’ Seyffart açıkladı.
Şimdilik, ihraççılar veya sağlayıcılar, ayni itfaları kurumsal oyuncular için potansiyel bir yükseltme olarak görüyor, bu da daha geniş perakende erişimi için zemin hazırlayabilir.
Sorumluluk Reddi
Sorumluluk Reddi: Trust Project yönergelerine uygun olarak BeInCrypto, haberlerde tarafsız ve şeffaf raporları garanti eder. Bu haber makalesi doğru ve güncel bilgi vermeyi amaçlamaktadır. Ancak okuyucuların bu içeriğe dayalı herhangi bir karar vermeden önce tüm bilgileri bağımsız olarak doğrulamaları ve bir profesyonele danışmaları tavsiye edilir.
